\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 358 Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) )
Evento:
A empresa anunciou o desempenho expresso em 2021.Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 4,72 bilhões de yuans, um aumento anual de 14%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 360 milhões de yuans, um aumento anual de 57%.
O negócio de estampagem cresceu constantemente e o negócio de caixas de bateria desenvolveu-se rapidamente.
Os principais clientes da empresa de estampagem de peças são marcas de joint venture como Toyota, Honda e Volkswagen. Durante o período de relatório, os clientes relacionados com o negócio de estampagem de peças da empresa foram seriamente afetados pela falta de núcleo, e o volume geral de vendas foi impactado em certa medida, o que se espera manter um crescimento estável. Jiangsu Hengyi, a entidade de baterias e negócios da empresa, deve alcançar um rápido crescimento graças ao rápido desenvolvimento de novos veículos de energia e ao grande volume de clientes downstream. No entanto, a fim de atender mais pedidos subsequentes, a capacidade de produção de Jiangsu Hengyi está no estágio de rápida expansão. Atualmente, a taxa de utilização da capacidade de produção é baixa, resultando na baixa taxa de lucro de Hengyi em 2021. Espera-se que com a melhoria da taxa de utilização da capacidade de produção subsequente, a taxa de lucro de Hengyi deve recuperar gradualmente.
O principal negócio recuperou o crescimento, e o negócio da caixa da bateria criou a segunda curva de crescimento.
Esperamos que, com o alívio gradual da escassez de chips, o principal negócio da empresa atinja rápido crescimento restaurador. O negócio da caixa da bateria é a segunda curva de crescimento criada pela empresa. Seus clientes cobrem clientes principais como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Yutong Bus Co.Ltd(600066) e automóveis Xiaopeng. Ao mesmo tempo, após introduzir Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) empresas de investimento afiliadas como investidores estratégicos, a empresa fortalecerá ainda mais a cooperação com líderes do setor Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) e espera-se que aproveite plenamente os dividendos do desenvolvimento de novos veículos energéticos. Atualmente, a fim de atender às encomendas em rápido crescimento, a empresa acelerou a construção da capacidade de produção. Espera-se atingir 1,2 milhão de conjuntos de capacidade de produção até o final de 2022 e 2 milhões de conjuntos de capacidade de produção até o final de 2023.
Aconselhamento em matéria de investimento
Esperamos que o EPS da empresa de 2021 a 2023 seja de 0,83 yuan, 1,11 yuan e 1,53 yuan respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Diminuição macroeconómica; Riscos como produção em massa inferior ao esperado de novas reservas de processo.
