A fibra de carbono tem excelente desempenho e ampla aplicação: a fibra de carbono tem excelente desempenho em densidade, módulo e resistência, e é amplamente utilizada em campos aeroespaciais, civis e industriais. Toda a cadeia da indústria de fibra de carbono inclui extração de matéria-prima, fabricação de precursores, fabricação de fibra de carbono, composto de fibra de carbono, etc., entre eles, o desempenho do produto de pequeno reboque é excelente, mas o preço é geralmente alto, que é usado principalmente em esportes aeroespaciais, high-end e outras cenas; Grande reboque é geralmente usado em indústrias básicas, incluindo energia eólica, construção, transporte ferroviário, energia e assim por diante. De acordo com os dados do relatório global do mercado composto de fibra de carbono, a demanda global por fibra de carbono nos últimos 20 anos foi de 107000 toneladas, com um aumento anual de 3%, principalmente devido ao impacto da demanda da epidemia em algumas indústrias. Entre eles, a energia eólica é o maior campo de aplicação downstream, com uma demanda de 30.600 toneladas em 20 anos, representando 28,6%.
Em 2020, a demanda total da China por fibra de carbono foi de 49000 toneladas, com um aumento anual de 29%, e a energia eólica representou 41%.
A demanda de médio e longo prazo é suportada, e barreiras duplas moldam o padrão industrial: fibra de carbono no campo fotovoltaico é usada como materiais de campo térmico, que se beneficiarão da expansão da produção fotovoltaica + melhoria da penetração no curto prazo; Do ponto de vista de médio prazo, a economia do uso do processo de pultrusão para fazer tampas de feixe de fibra de carbono no campo da energia eólica deve mostrar inicialmente, infiltrando-se gradualmente do vento do mar para o vento terrestre, impulsionando a demanda de 10000 toneladas; A longo prazo, a cadeia da indústria de energia de hidrogênio tem grande potencial, e o gargalo de curto prazo reside no alto custo. O processo de produção de fibra de carbono tem as características de alto investimento e alto consumo de energia, resultando em efeito de escala significativo. O custo da linha de produção de 1000 toneladas pode ser reduzido em mais de 20% em comparação com a linha de produção de 100 toneladas. Ao mesmo tempo, as altas barreiras do processo fazem o fornecimento global concentrado nas mãos de 20 fabricantes.
A expansão downstream é radical, e o equipamento tem certeza e poder explosivo: considerando que o ponto de inflexão da demanda downstream deve vir, as empresas chinesas aceleram a expansão da produção e impulsionam a demanda por equipamentos. Fizemos estatísticas sobre os planos de expansão de produção anunciados atuais das principais empresas chinesas. O planejamento cumulativo da capacidade de fibra de carbono de Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) , Xinjiang Longju, Baojing e outras empresas chinesas em 2025 é de 269000 toneladas. Considerando a capacidade existente atual, a nova capacidade de produção cumulativa das principais empresas de fibra de carbono da China durante o 14º período de plano de cinco anos é de cerca de 233500 toneladas Zhejiang Jinggong Science & Technology Co.Ltd(002006) como líder de equipamentos de fibra de carbono da China, a empresa também anunciou frequentemente a vitória de pedidos recentemente. Desde 30 de setembro de 2021, a empresa acumulou 1,68 bilhão de yuans de pedidos de fibra de carbono e 10 linhas de produção. Os clientes são Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) , Jilin Guoxing e Xinjiang Longju respectivamente. Estimamos que o investimento em equipamentos correspondente à nova capacidade em 21-25 anos seja de cerca de 15,2 bilhões de yuans. Considerando o atributo da frente do equipamento, espera-se que a demanda por equipamentos de fibra de carbono seja liberada de forma centralizada.
Sugestão de investimento: as excelentes propriedades da fibra de carbono, como peso leve, alta resistência e alto módulo elástico promoveram sua rápida penetração no espaço aéreo, energia eólica, vaso de pressão e outros campos. Considerando a alta perspectiva da nova indústria de energia, espera-se que a indústria de fibra de carbono inaugure o ponto de inflexão da demanda, e as empresas chinesas acelerarão a expansão da produção. Sugerimos que se concentre no líder de equipamentos de fibra de carbono Zhejiang Jinggong Science & Technology Co.Ltd(002006) , e há pedidos abundantes na mão no momento; Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção a outras empresas a montante e a jusante da cadeia industrial, incluindo Jilin Carbon Valley e Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) .
Dica de risco: o risco de flutuação da demanda de produtos de fibra de carbono downstream na China, o risco de desenvolvimento de novos produtos, o risco de flutuação de preços da matéria-prima e o risco de intensificação da concorrência da indústria.
