E Haitong Securities Company Limited(600837)
Resposta à carta de inquérito relativa à segunda ronda de exame Kbc Corporation Ltd(688598) dos documentos de candidatura para emissão de acções a objectos específicos
Patrocinador (subscritor principal)
Março de 2002
Bolsa de Valores de Xangai:
Recebemos a segunda rodada de exame e carta de inquérito sobre os documentos de candidatura de Kbc Corporation Ltd(688598) emissão de ações para objetos específicos (doravante referida como a “carta de exame e inquérito”) emitida pela sua bolsa em 9 de fevereiro de 2022 Kbc Corporation Ltd(688598) (doravante referido como ” Kbc Corporation Ltd(688598) ,” emissor “ou” empresa “) e Haitong Securities Company Limited(600837) (doravante referido como “patrocinador “ou” patrocinador “), Tianzhi International Certified Public Accountants (sociedade geral especial) (doravante referido como “contador de relatórios “) O escritório de advocacia Hunan Qiyuan (a seguir designado “advogado do emitente”) e outras partes relevantes implementaram e responderam aos problemas mencionados na carta de inquérito de auditoria uma a uma.
Salvo especificação em contrário, os termos, nomes e abreviaturas utilizados na resposta a esta carta de inquérito de auditoria têm os mesmos significados que os do prospecto para oferecer ações a objetos específicos em Kbc Corporation Ltd(688598) 2021.
Tipo de letra da categoria
Revise as perguntas listadas na carta de inquérito em negrito
Revisar a resposta às perguntas contidas na carta de inquérito, os pareceres de verificação do intermediário, e completar e revisar a divulgação do prospecto em letra Song (não negrito); Conteúdo revisado e complementado desta rodada de carta de inquérito em escrita regular (BOLD)
Na resposta a esta carta de inquérito, se houver alguma diferença na mantissa entre a soma dos valores total e do sub-item, é causada por arredondamento.
catálogo
Pergunta 1: sobre o projeto de expansão de capacidade de compósitos avançados de matriz de carbono de grande porte de alta pureza 4 pergunta 2: sobre o projeto de construção do Jinbo Research Institute 18 questão 3: sobre a mensuração do rendimento Pergunta 4: sobre a necessidade de financiamento 34 pergunta 5: Resposta sobre a AIA 39 pareceres de verificação globais da instituição de recomendação Pergunta 1: sobre o projeto de expansão de capacidade de compósitos avançados de matriz de carbono de alta pureza em larga escala
De acordo com dados públicos, a capacidade instalada conectada recentemente à rede de geração de energia fotovoltaica da China em 2021 é de cerca de 53gw. Até o final de 2021, a capacidade instalada da geração de energia fotovoltaica conectada à rede atingiu 306gw. De acordo com a Associação da Indústria Fotovoltaica da China, a escala prevista da nova capacidade instalada fotovoltaica da China em 2021 é de 55-65gw. De acordo com o prospecto, durante o “14º plano de cinco anos” período, a capacidade instalada média anual de energia fotovoltaica nova na China será entre 70-90gw.
De acordo com a resposta à primeira rodada de inquérito, o emissor assinou acordos de cooperação a longo prazo com Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Jingke energy, Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) e outras empresas, e manteve uma cooperação estável com Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) .
Solicita-se ao emitente que explique: (1) analise as diferenças e razões entre a capacidade instalada das centrais fotovoltaicas em 2021 e a capacidade instalada esperada em combinação com os últimos dados públicos; A industrialização de outras fontes de energia limpa durante o período de referência, se há efeito de substituição e impacto específico na indústria fotovoltaica; (2) Em combinação com a quantidade anual de compra do acordo de cooperação, o volume anual de vendas de outros clientes cooperativos durante o período de relatório, a expansão de novos clientes ou contratos intencionais, analisar a relação de correspondência com a capacidade de produção existente, a capacidade de produção do projeto de investimento inicial levantado e a nova capacidade de produção deste investimento aumentado, e a diferença e relação entre o acordo acima ou produtos comprados e os produtos deste investimento aumentado; (3) Em combinação com a medição das variações da procura a jusante dos produtos relevantes, da parte de mercado do produto, das vendas de produtos, das encomendas à mão, etc., explicar ainda a necessidade de expansão da capacidade deste projecto de investimento reforçado. Resposta à pergunta:
1,Descrição
(I) analisar as diferenças e razões entre a capacidade instalada da central fotovoltaica em 2021 e a capacidade instalada esperada em combinação com os últimos dados públicos; Durante o período de referência, a industrialização de outras energias limpas tem efeito de substituição e impacto específico na indústria fotovoltaica
1. Combinado com os últimos dados públicos, analisar as diferenças e razões entre a escala instalada da central fotovoltaica e a escala instalada esperada em 2021
(1) Diferença entre a capacidade instalada da central fotovoltaica e a capacidade instalada prevista em 2021
De acordo com o roteiro para o desenvolvimento da indústria fotovoltaica da China (versão 2020) emitido pela Associação da Indústria Fotovoltaica da China, a escala prevista da nova capacidade instalada fotovoltaica da China em 2021 é de 55-65gw, como mostrado abaixo:
De acordo com o conteúdo da conferência de imprensa on-line da Administração Nacional de Energia no primeiro trimestre de 2022, a capacidade recém-instalada de fotovoltaica na China em 20112020 e a previsão da capacidade recém-adicionada de 20212030 (unidade: GW) em 20112020, a capacidade recém-instalada de fotovoltaica na China foi de 54,88 milhões de kW (ou seja, 54,88 GW), a maior produção anual ao longo dos anos, incluindo 25,6 milhões de kw de usinas fotovoltaicas Distribuído PV 29,28 milhões de KW.
Em 2021, a capacidade instalada de nova geração de energia fotovoltaica na China é ligeiramente inferior à previsão anterior da Associação da Indústria Fotovoltaica da China (perto da previsão conservadora), mas ainda mantém uma tendência ascendente.
(2) Fatores como o aumento do preço do material de curto prazo tornaram a capacidade instalada menos do que o esperado, mas não mudaram a demanda real do mercado de geração de energia fotovoltaica da China
Em 2021, os preços das principais matérias-primas e componentes da indústria fotovoltaica aumentaram significativamente devido ao aumento dos preços das commodities das matérias-primas a granel, ao desequilíbrio faseado entre oferta e demanda de alguns produtos, ao impacto a curto prazo do duplo controle do consumo de energia em alguns elos da cadeia industrial e outros fatores. De acordo com as informações da Associação da Indústria Fotovoltaica da China, em 2021, o preço do material de silício aumentou 177%, o preço da bolacha de silício de cristal único aumentou 46-60%, o preço do módulo de cristal único aumentou 0-15%, e o preço da bolacha de célula de cristal único aumentou 14-23%. Além disso, de acordo com o aviso da Administração Nacional de Energia sobre questões relacionadas com o desenvolvimento e construção de energia eólica e fotovoltaica em 2021, os projetos de estoque que não tenham sido conectados à rede durante o ano serão coordenados pelas autoridades provinciais de energia e incluídos diretamente no escopo da conexão garantida à rede nos anos subsequentes. Portanto, alguns projetos de usinas de energia optam por adiar a conexão à rede, a fim de escalonar o ciclo de aumento de preços upstream.
Os fatores acima de curto prazo não mudaram a demanda real do mercado de geração de energia fotovoltaica da China. A geração de energia fotovoltaica tornou-se uma força importante para a China alcançar o objetivo de pico de carbono e neutralização de carbono no cronograma. Na conferência nacional de trabalho em energia em 2022, a Administração Nacional de Energia divulgou as principais tarefas do trabalho energético deste ano, incluindo acelerar a implementação da ação de substituição de energias renováveis, promover o desenvolvimento e consumo de energia eólica fotovoltaica nas regiões Leste, Central e Sul, e promover ativamente o desenvolvimento de clusters de energia eólica offshore e a fonte de dados “três 1”: o site da administração nacional de energia http://www.nea.gov.cn./202201/28/c1310445390.htm
Desenvolvimento de base fotovoltaica de energia eólica na área “Norte”, etc.
(3) A capacidade instalada da China em 2021 foi ligeiramente menor do que o esperado, mas o mercado externo cresceu rapidamente, tornando a taxa de crescimento do final de fabricação da China ainda rápida
Como uma indústria emergente estratégica com vantagens competitivas internacionais e realizando autocontrole end-to-end, a indústria fotovoltaica apresenta as características de “feito na China e instalado no mundo”.
Lado de fabricação: a capacidade e a produção globais do produto fotovoltaico estão concentradas principalmente na China. De acordo com os dados do relatório anual da indústria fotovoltaica da China 20202021, em 2020, a capacidade de produção de bolachas de silício da China representou 97,0% do mundo e sua produção representou 96,2% do mundo; A capacidade de produção de baterias da China representa 80,7% do mundo e sua produção representa 82,5% do mundo; A capacidade de produção componente da China representa 76,3% do mundo e sua produção representa 76,1% do mundo.
Em termos de fim de instalação: de acordo com a energia solar Europa, uma das instituições de análise fotovoltaica mais autoritárias da Europa, o mercado fotovoltaico global acima do nível GW aumentará de 11 em 2018 para 20 em 2021. A dependência da indústria transformadora fotovoltaica da China no mercado único diminuiu gradualmente, e a proporção de nova capacidade instalada fotovoltaica no exterior no mundo está aumentando (63% em 2020). De acordo com os dados da Associação da Indústria Fotovoltaica da China, a nova capacidade instalada dos principais países e regiões do mundo aumentou rapidamente em 2021. Por exemplo, em 2021, a nova capacidade instalada dos Estados Unidos deve ser de 26,8gw, um aumento anual de 39,6%; Em 2021, a Índia adicionou 11,89gw de capacidade instalada, com um aumento homólogo de 218%; Em 2021, a UE adicionou 25,9 gw de capacidade instalada, um aumento homólogo de 34%.
Exportação: como o maior produtor mundial de produtos fotovoltaicos, os produtos fotovoltaicos da China (bolachas de silício, células e módulos) mantiveram um rápido impulso de crescimento em 2021. Em 2021, as exportações da China de produtos fotovoltaicos (bolachas de silício, células e módulos) foram de cerca de US $ 28,43 bilhões, um aumento homólogo de 43,9%; O volume de exportação de módulos fotovoltaicos foi de 98,5gw, com um aumento homólogo de 25,1%. Impulsionado pela demanda do mercado fora da China, em 2021, a produção de polissilício da China foi de 505000 toneladas, com um aumento anual de 28,8%, e a produção de bolacha de silício foi de 227gw, com um aumento anual de 40,7%; A produção de células de bateria foi de 198gw, com um aumento homólogo de 46,9%; A produção de módulos fotovoltaicos foi de 182gw, com um aumento homólogo de 46,1%.
2. Durante o período de relato, a industrialização de outras energias limpas tem efeito de substituição e impacto específico na indústria fotovoltaica
(1) A energia eólica e a geração de energia Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) são a principal energia limpa que a China se concentra em desenvolver na fase atual
A energia não é apenas uma base material importante para o desenvolvimento económico e social, mas também a principal fonte de emissões de carbono. Na premissa de garantir a segurança energética, implementar vigorosamente a substituição de energias renováveis e acelerar a construção de um sistema energético limpo, de baixo carbono, seguro e eficiente são medidas importantes para alcançar os objetivos de “neutralização de carbono” e “pico de carbono”.
O plano de ação para alcançar o pico de carbono até 2030 emitido pelo Conselho de Estado em outubro de 2021 apela ao desenvolvimento vigoroso de novas energias: 1) promover de forma abrangente o desenvolvimento em larga escala e desenvolvimento de alta qualidade da energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia, aderir ao desenvolvimento centralizado e distribuído e acelerar a construção de bases de geração de energia eólica e fotovoltaica; 2) Acelerar a inovação, atualização e aplicação característica da indústria fotovoltaica inteligente, inovar o modo “fotovoltaico” e promover o layout diversificado da geração de energia fotovoltaica; 3) Aderir à igual ênfase em terra e mar, promover o desenvolvimento coordenado e rápido da energia eólica, melhorar a cadeia da indústria eólica offshore e incentivar a construção de bases eólicas offshore; 4) Desenvolver ativamente Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia térmica solar, e promover o estabelecimento de uma base abrangente de geração de energia renovável solar térmica com regulação complementar da geração de energia térmica solar, geração de energia fotovoltaica e energia eólica; 5) Desenvolver a geração de energia de biomassa, aquecimento limpo de energia de biomassa e gás natural biológico de acordo com as condições locais; 6) Explorar e aprofundar o desenvolvimento e utilização de energia geotérmica, energia das ondas, energia da corrente das marés, energia da diferença de temperatura e outra energia marinha nova; 7) Melhorar ainda mais o mecanismo de garantia do consumo de energia renovável; 8) Até 2030, a capacidade instalada total de energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia atingirá mais de 1,2 bilhão de kw.
(2) Durante o período de referência, a industrialização da energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) de geração de energia continuou a aprofundar-se
De acordo com o conteúdo da conferência de imprensa online da Administração Nacional de Energia no primeiro trimestre de 2022, a administração nacional de energia acelerará a construção de grandes projetos como a base fotovoltaica de energia eólica em larga escala em 2021. Em 2021, a capacidade instalada de energia renovável da China aumentou 134 milhões de quilowatts, representando 76,1% da nova capacidade instalada de geração de energia do país. Entre eles, foram adicionados 23,49 milhões de quilowatts de energia hidrelétrica, 47,57 milhões de quilowatts de energia eólica, 54,88 milhões de quilowatts de geração fotovoltaica e 8,08 milhões de quilowatts de geração de energia a biomassa, representando 13,3%, 27%, 31,1% e 4,6% da nova capacidade instalada do país, respectivamente.
A energia eólica e a geração de energia Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) tornaram-se as novas formas de energia mais potenciais e de crescimento mais rápido na China. Com o rápido aumento da demanda da sociedade por energia limpa, a industrialização da energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia continuou a se aprofundar e a escala de construção continuou a expandir durante o período de relatório.
Em termos de construção e operação de energia eólica: em 2021, 47,57 milhões de quilowatts de energia eólica serão adicionados à rede, o segundo maior número colocado em operação desde o 13º plano quinquenal, incluindo 30,67 milhões de quilowatts de energia eólica onshore e 16,9 milhões de quilowatts de energia eólica offshore. Até o final de 2021, a capacidade instalada cumulativa de energia eólica na China será de 328 milhões de KW, incluindo 302 milhões de KW onshore e 26,39 milhões de KW offshore. Em 2021, a capacidade nacional de geração eólica foi de 652,6 bilhões de kwh, com um aumento homólogo de 40,5%.
Construção e operação de geração de energia fotovoltaica: em 2021, a capacidade instalada de geração de energia fotovoltaica na China aumentou 54,88 milhões de KW, a maior produção anual ao longo dos anos, incluindo 25,6 milhões de kw de usina fotovoltaica e 29,28 milhões de kw de fotovoltaica distribuída. Até o final de 2021, a capacidade instalada cumulativa de geração de energia fotovoltaica será de 306 milhões de KW. Em 2021, a geração nacional de energia fotovoltaica foi de 325,9 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 25,1%.
(3) A energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia impulsionam conjuntamente a realização dos objetivos de “neutralização de carbono” e “pico de carbono”.
Como uma forma importante da nova energia limpa da China, a construção e promoção da energia eólica e geração de energia fotovoltaica são medidas importantes para a China alcançar os objetivos de “neutralização de carbono” e “pico de carbono”.
Geração de energia fotovoltaica: Os tipos instalados fotovoltaicos da China incluem principalmente centrais de energia fotovoltaica e fotovoltaica distribuída, que têm altos requisitos para condições de sol e área disponível na área instalada.
Energia eólica: Os tipos de instalação de energia eólica da China incluem principalmente projetos de energia eólica onshore e projetos de energia eólica offshore, que estão concentrados principalmente em áreas ou superfícies marítimas com recursos de energia eólica abundantes e maior velocidade do vento.
As condições de instalação da geração de energia fotovoltaica e eólica são diferentes, e suas respectivas características determinam que não há relação de substituição completa entre eles. Projetos de energia eólica e projetos de geração de energia fotovoltaica desenvolvem-se simultaneamente e em conjunto com os objetivos de “neutralização de carbono” e “pico de carbono”, que não tem efeito de substituição óbvio e impacto adverso na indústria fotovoltaica.
Além disso, de acordo com os dados da administração nacional de energia, na capacidade instalada de geração de energia fotovoltaica recém-adicionada em 2021, a proporção de capacidade instalada de geração de energia fotovoltaica distribuída na capacidade instalada total de geração de energia fotovoltaica recém-adicionada ultrapassou 50% pela primeira vez na história. Entre as PV distribuídas recém-adicionadas, a PV doméstica excederá 10 milhões de KW pela primeira vez em 2020 e 20 milhões de kW em 2021. Tornou-se uma força importante para a China atingir os objetivos de pico de carbono e neutralização de carbono dentro do cronograma e implementar a estratégia de Revitalização Rural. Em setembro de 2021, a Administração Nacional de Energia divulgou a lista de pilotos de desenvolvimento fotovoltaico distribuídos de telhado de condado (cidade, distrito), e um total de 676 cidades na China foram listadas como pilotos de desenvolvimento fotovoltaico distribuído de telhado de todo o condado. Os tipos de geração de energia fotovoltaica acima usam principalmente a área de iluminação do telhado
