Hoje (3 de março), os mercados acionários de Xangai e Shenzhen abriram-se mais em geral. Posteriormente, o desempenho do índice acionário foi diferenciado, e os setores carvão, petróleo e outros continuaram a ter desempenho, formando um certo suporte para o índice acionário. No entanto, o desempenho das ações de crescimento foi lento, e o declínio de muitas ações arrastou para baixo a gema.
A este respeito, a Wanhe Securities acredita que a incerteza atual do mercado está aumentando, e os riscos no exterior incluem situação geográfica, cadeia de suprimentos global, inflação global e assim por diante; Existem riscos como a situação epidêmica, a lentidão da procura interna e a crescente pressão descendente sobre a economia, tanto no interior como no exterior, enfrentam grande incerteza.
Ao mesmo tempo, a agência apontou ainda que o mercado atual ainda se concentrará em encontrar o fundo, e a aproximação de importantes reuniões também impulsionou o clima esperar e ver do mercado. Este ano, a China se concentra em crescimento estável. Diante da nova crise na cadeia de suprimentos global, a China enfrenta desafios mais graves nos campos de energia, recursos, equipamentos e assim por diante, Neste momento, temos de esperar que as políticas relevantes tomem novas medidas em torno do crescimento estável e clarifiquem a direcção do crescimento estável este ano. Em termos de indústria, podemos prestar atenção à cadeia industrial relacionada ao consumo e infraestrutura.
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I. energia de hidrogénio
Os títulos de Dongguan mencionaram que, atualmente, a produção anual de hidrogênio da China ocupa o primeiro lugar no mundo, com uma produção anual de 25 milhões de toneladas. Ao mesmo tempo, a China é também o maior produtor e comerciante do mundo de materiais de armazenamento de hidrogênio China Petroleum & Chemical Corporation(600028) e grupo nacional de energia são as duas empresas com a maior produção de hidrogênio na China, representando 30% da participação de mercado. Há muitas outras empresas de produção de hidrogênio, a escala de produção de hidrogênio é relativamente pequena, e o padrão de concorrência do mercado é relativamente disperso. À medida que outras grandes empresas centrais entram na indústria de energia de hidrogênio, espera-se que a concentração do mercado da indústria de energia de hidrogênio aumente no futuro. Atualmente, mais de um terço das empresas centrais estão no layout de toda a cadeia industrial, incluindo a produção de hidrogênio, armazenamento de hidrogênio, hidrogenação, uso de hidrogênio e assim por diante.
Atualmente, a produção de hidrogênio ainda é dominada por combustíveis fósseis, com células a combustível como a principal direção de aplicação. Atualmente, o hidrogênio é principalmente hidrogênio cinza, representando cerca de 95% da produção global de hidrogênio. Carvão à olefina ainda será a principal forma de produção de hidrogênio na China durante o 14º período do Plano Quinquenal. Atualmente, o custo da produção de hidrogênio a partir de água eletrolisada é alto, e o espaço de desenvolvimento futuro da água eletrolisada por membrana de troca de prótons (PEM) é amplo. Atualmente, a tecnologia de armazenamento de hidrogênio é principalmente armazenamento de hidrogênio gasoso de alta pressão.A localização de garrafas de armazenamento de hidrogênio será acelerada, e as garrafas tipo IV serão amplamente utilizadas no futuro. A célula a combustível de hidrogênio é a célula a combustível de quinta geração mais amplamente utilizada atualmente. Como seu componente central, o eletrodo de membrana abrirá muito o espaço de crescimento da indústria com o crescimento da demanda por célula a combustível de hidrogênio.
A agência analisou ainda que estava pronta para ir direto para a nuvem de “hidrogênio”. O “14º plano quinquenal” nacional mencionou que, para acelerar o desenvolvimento da indústria de energia de hidrogênio, com a promoção contínua de políticas, a cadeia da indústria de energia de hidrogênio será melhorada ainda mais, e o espaço de crescimento em áreas-chave da cadeia da indústria de energia de hidrogênio será continuamente ampliado. Recomendado Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060) , Dongfang Electric Corporation Limited(600875) .
Além disso, Soochow Securities Co.Ltd(601555) disse que o hidrogênio é uma energia limpa ideal sob o objetivo de neutralização de carbono da China. Nos últimos anos, as políticas de apoio do governo são frequentes, e o mercado da economia industrial é amplo. O desenvolvimento da indústria de energia de hidrogênio da China inaugurará um período acelerado.
A industrialização do hidrogênio envolve muitas ligações centrais. ① Produção de hidrogênio: a produção de hidrogênio a partir de energia fóssil é a rota principal na China. A longo prazo, a produção de hidrogênio a partir de água eletrolítica, que continua a reduzir custos, é a tendência geral da indústria. Como o equipamento principal para a produção de hidrogênio a partir de água eletrolítica, eletrolisador alcalino basicamente realizou localização; ② Armazenamento de hidrogênio: armazenamento de hidrogênio a bordo é o maior segmento do mercado de armazenamento de hidrogênio. Atualmente, o armazenamento de hidrogênio a bordo da China ainda é dominado por garrafas 35MPa III. 70MPa II e IV garrafas de armazenamento de hidrogênio são tecnicamente difíceis e ainda são dominadas por empresas no exterior; ① Hidrogenação: na composição de custos da estação de hidrogenação, o investimento em equipamentos é de até 45%. O compressor de hidrogênio do equipamento central e a máquina de hidrogenação ainda são altamente dependentes das importações, e a localização do equipamento é o meio mais importante para reduzir custos.
O mercado de células de combustível está se abrindo rapidamente e as empresas de equipamentos locais estão acelerando seu layout. GGII prevê que a escala de mercado da indústria da célula de combustível atingirá 23 bilhões de yuans em 2023 e 70 bilhões de yuans em 2025. Presentemente, como a indústria ainda está no estágio inicial da industrialização, o fenômeno de embaralhamento da cabeça ocorre com frequência.Com a rota técnica & determinando a demanda do mercado e formando o efeito da escala, estamos otimistas sobre as empresas locais com a vantagem do primeiro movimento para se destacar. Em termos de sugestões de investimento, concentre-se em Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) , Hefei Kewell Power System Co.Ltd(688551) Moon Environment Technology Co.Ltd(000811) Fujian Snowman Co.Ltd(002639) Houpu Clean Energy Co.Ltd(300471) Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) Zhangjiagang Furui Special Equipment Co.Ltd(300228) , Shanghai Hanbell Precise Machinery Co.Ltd(002158) , etc.
II. Carvão
Capital Securities apontou que, de acordo com a previsão da União de eletricidade da China, o consumo de energia de toda a sociedade aumentará em 5% – 6% ano a ano em 2022. Acreditamos que, com base nesta previsão, o consumo total de carvão ainda manterá uma taxa de crescimento positiva em 2022. Superimposto sobre o crescimento constante este ano, a infraestrutura e indústria transformadora continuará a se desenvolver, a demanda de energia continuará a crescer, o limite de capacidade do lado do carvão não pode ser reduzido a curto prazo, e o preço aumentou rapidamente desde 2021, O movimento ascendente do centro de preços tornou-se basicamente um consenso. O investimento de ativos fixos do carvão causado pela capacidade e “duplo carbono” tem sido em um nível baixo por um longo tempo. Atualmente, a elasticidade de liberação no lado da oferta ainda é insuficiente, e as restrições futuras no lado da oferta continuarão. Esperamos que o preço do carvão em 2022 possa manter o nível médio anual em 2021, e o alto nível de desempenho deve ser mantido este ano. Atualmente, o baixo nível de avaliação PE de empresas cotadas de carvão de alta qualidade é geralmente 8-9 vezes. Olhando para o futuro, acreditamos que o desempenho dos estoques de carvão em 2022 deve exceder a expectativa e a avaliação terá um certo espaço de reparo. As vantagens da configuração são óbvias.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) afirmou que o crescimento constante a nível político e a flexibilização dos indicadores de consumo de carvão são favoráveis à expansão da procura; A política reconhece preços médios e altos do carvão e melhora a expectativa de estabilidade de lucro a médio e longo prazo da indústria. No nível do mercado, a demanda se expande sob o pano de fundo de crescimento constante, enquanto a capacidade de oferta garantida deve retirar após a alta temporada, a margem da indústria é apertada e o preço do carvão deve correr fortemente. Os preços do carvão no exterior subiram e os preços do carvão importado foram seriamente invertidos. A capacidade de estoque é um recurso escasso. Os estoques de carvão são geralmente avaliados em 5-6 vezes, e a estabilidade dos preços e expectativas de lucro é melhorada. Sugere-se a disposição ativa dos estoques de carvão em 2022.
A Cinda Securities acredita que o mercado atual subestima seriamente a dureza, elasticidade e sustentabilidade da demanda de carvão, o ciclo de capacidade de produção está em baixo, a elasticidade da oferta converge, a prosperidade e sustentabilidade da indústria devem exceder as expectativas, e a avaliação do setor está longe de ser refletida. Subvalorização, alta segurança de desempenho e considerável rendimento de dividendos tornam o setor carbonífero “ofensivo e defensivo”, e a reavaliação sistemática do mercado apenas começou a manter a classificação “otimista” da indústria. Sugere-se prestar atenção a três linhas principais: primeiro, Yankuang energia, líder de baixo valor e alto dividendo energia carvão, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Segundo, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , que são escassez de recursos e crescimento significativo; Terceiro, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) e Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , que têm grande potencial para expansão extensiva trazida pelo aumento da taxa de securitização de ativos do grupo estatal de carvão.
um resumo do desenho:
