I. revisão e tema desta semana:
Esta semana, o índice farmacêutico Shenwan subiu 1,71%, ficando em sexto lugar em toda a indústria, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 e o índice gem. Esta semana, analisamos a direção de investimento mais recente após a recuperação do calor médico, e recentemente recomendamos três direções: alto crescimento no primeiro trimestre, medicina tradicional chinesa e inovação científica em excesso.
II. Reinício recente:
Desempenho esta semana: o índice farmacêutico continuou seu brilhante desempenho na semana passada. CXO, medicina tradicional chinesa, serviços médicos e alguns ativos principais recuperaram significativamente, e a recuperação geral é óbvia. Estoques relacionados a medicamentos Covid-19 ainda têm um forte desempenho. O kit de detecção doméstica Covid-19 também está aumentando em popularidade. A medicina tradicional chinesa também tentou atacar, mas ainda não saiu da tendência. Análise de causa: primeiro, do ponto de vista do evento conduzido, o CXO recuperou depois que o medicamento covid-19 da Pfizer foi aprovado na China, e boten e Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) receberam encomendas super grandes, que mais tarde se estenderam a outras metas de CXO custo-efetivas não relacionadas ao covid-19, impulsionando ainda mais o humor de participação da medicina. Após a introdução do documento de segurança da cadeia de suprimentos dos EUA, ele é realmente comum, e as preocupações do mercado diminuíram. O surto contínuo da epidemia em Hong Kong também é um impacto aditivo no setor farmacêutico. Além disso, a eclosão do conflito entre Rússia e Ucrânia aumentou os riscos geopolíticos e a medicina melhorou sua vantagem como setor de defesa. Em segundo lugar, da perspectiva das transações de mercado, o duplo problema alto de alta avaliação farmacêutica e alta concentração de posição foi grandemente liberado, a energia da recuperação de sobrevenda foi totalmente acumulada e a vontade de participação no mercado foi fortalecida. Terceiro, do ponto de vista da cognição fundamental, de fato, a situação atual da medicina é a real situação da indústria e a expectativa cognitiva após sobreposição de distúrbios políticos, que agora deve estar em estágio de preocupação cognitiva negativa relativamente suficiente. Perspectivas atuais: a principal razão para o declínio da medicina é a dupla digestão alta de “alta avaliação” e “alta concentração de chips” após o mercado de touros. De fato, após o declínio no primeiro semestre de 2021 e o declínio acentuado em janeiro de 2022, o problema da “alta avaliação” foi muito aliviado e “alta concentração de chips” também foi benigno resolvido. No atual ambiente nacional especial, com base no julgamento de que o problema de alta dupla foi resolvido, podemos ser otimistas sobre o índice médico e participar ativamente. Sugerimos que devemos prestar atenção ao alto crescimento do relatório do primeiro trimestre a curto prazo, o objetivo cognitivo de avaliação do senso comum e a nova direção da medicina tradicional chinesa.
III. Vista da placa:
1. Pensando na perspectiva de vários anos: os últimos 4-5 anos têm sido um mercado de touros farmacêuticos, e o investimento tem dado mais atenção a “selecionar a empresa principal da pista principal e desfrutar da expansão da valorização”. O processo de deixar o mercado de touros farmacêuticos do segundo semestre de 2021 a 2022 é prestar mais atenção ao “desempenho individual do custo das ações sob digestão da avaliação”. Diante da fraqueza de curto prazo da medicina, estendemos nossa visão. Qual é a essência do crescimento a longo prazo da indústria farmacêutica? É a atração a longo prazo da rígida demanda de medicamentos e a atração a longo prazo da modernização do consumo de saúde, e a atual taxa de satisfação e penetração da demanda são muito baixas. No entanto, porque estamos preocupados com a política de reforma do fim de pagamento, ignoramos essa essência. A política de fim de pagamento não será a restrição lógica a longo prazo de uma indústria rígida, que é, no máximo, um item de interferência a médio e curto prazo. A médio e longo prazo, estamos otimistas. O crescimento do PIB está na fase descendente, a estrutura econômica continua a se ajustar, enquanto China Meheco Group Co.Ltd(600056) indústria está na fase inicial de crescimento, há uma diferença de tesoura reversa, e a vantagem comparativa é fortalecida. Com o lançamento dos dados populacionais de Qipu, a estrutura populacional da China está passando por grandes mudanças. No futuro, a lógica de desenvolvimento de muitas indústrias impulsionada pelo enorme dividendo demográfico enfrentará grandes mudanças. O mercado prestará cada vez mais atenção e procurará indústrias com vantagens comparativas de atributos incrementais, A indústria com ciclo lógico longo e forte certeza está no topo da lista é a medicina (o envelhecimento está se intensificando, a expansão de medicamentos apenas necessários, a atualização do consumo de saúde está se intensificando e a taxa de penetração de medicamentos de consumo está aumentando), é otimista por muito tempo. O pensamento estratégico de longo prazo 4 + X permanece inalterado: a atualização da ciência e tecnologia farmacêutica, consumo farmacêutico, fabricação farmacêutica e modo farmacêutico.
2. Médio e curto prazo: a medicina entrou na faixa de layout, que pode ser moderadamente otimista, e o médio e curto prazo ainda é de baixo para cima. Até agora, o “problema duplo alto” foi obviamente resolvido, e as condições para o rebote inferior foram atendidas. A curto e médio prazo, o mercado ainda não encontrou uma linha principal clara, e o rebote de sobrevenda pode se tornar a direção mais faseada. Nossa ideia é selecionar ações individuais de baixo para cima. Há três pontos a resumir: 1) selecionar ações individuais com “Fundamentals common sense valuation oversold discount”, ou seja, elas caem para o guia de segunda ordem da faixa de avaliação irracional, Aqui você pode dar uma olhada na ciência farmacêutica e inovação tecnológica com declínio geral óbvio, bem como os estoques com alto reconhecimento e estrutura limpa do chip. 2) Estoques de escavação com alto crescimento ou podem exceder as expectativas no primeiro trimestre, que podem ser combinados com a situação anterior de sobrevenda. 3) As sub-áreas de “imunidade política de demanda interna” e “demanda externa é relativamente rígida” são selecionadas para levar em conta o impacto abrangente e repentino do ambiente geopolítico atual e ambiente de política médica, especialmente o impacto emocional. Tal como o autocontrole, a cadeia terapêutica da indústria da droga covid-19 da China, a medicina tradicional chinesa, a vacina da classe II do adulto, a reabilitação, o cdmo, etc.
3. Ideia de configuração:
melhoria do consumo: (1) vacinas: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) ; (2) Os medicamentos fitoterápicos chineses selecionados incluem os seguintes medicamentos tradicionais chineses em destaque: ‘ Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) (3) Reabilitação: Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) etc; （4 Hunan Nucien Pharmaceutical Co.Ltd(688189)
Manufacturing Upgrading: (1) upstream of biomedicine ( Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , Truking Technology Limited(300358) , Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) etc.); (2) cdmo diferenciado ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) ); (3) Atualização sistemática da API ( Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) ); (4) Tomada de injeção ( Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) ).
Inovação Upgrading: (1) covid-19 pequena molécula & internacionalização da inovação ( Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) ); (2) CGT ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Northland, Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) );.
Outros alvos promissores e de seguimento a longo prazo: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\, Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) , Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) , China biopharmaceutical, Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003) , Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) , Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) , Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) , etc.
Dicas de risco: 1) políticas negativas continuam a exceder as expectativas; 2) A taxa de crescimento da indústria é menor do que o esperado; 3) Pode haver erros em suposições ou cálculos.
