A estabilidade do preço do carbono no mercado de carbono da China é insuficiente, e o desenvolvimento do financiamento do carbono pode ser usado como um meio importante para complementar a liquidez do mercado e melhorar a estabilidade do preço do carbono. Como o segundo relatório da série financeira de cabos “carbono”, analisamos por que o mercado de carbono da China precisa desenvolver financiamento de carbono, resolvemos as tentativas de financiamento de carbono do mercado regional de carbono na fase piloto e a experiência de financiamento de carbono do mercado internacional de carbono e, finalmente, fizemos uma breve perspectiva sobre a direção de desenvolvimento do financiamento de carbono da China no futuro, e resolvemos a possível direção de investimento.
O que é o financiamento do carbono? O financiamento de carbono continua a expandir-se com o desenvolvimento do mercado de carbono. Em sentido restrito, o financiamento de carbono refere-se às atividades financeiras relacionadas com cotas de carbono e transações certificadas de redução de emissões no mercado de carbono; O apoio financeiro ao mercado do carbono pode ser dividido em financiamento do carbono em sentido lato e apoio financeiro ao mercado do carbono. Neste artigo, discutimos o financiamento generalizado do carbono.
Porquê desenvolver o financiamento do carbono? A estabilidade do preço do carbono é a premissa para o mercado de carbono para desempenhar o seu papel na melhoria da eficiência. No entanto, o mercado de carbono da China ainda tem as características de liquidez insuficiente, significativo “fenômeno da maré” do comércio de carbono, e a estabilidade do preço do carbono precisa ser melhorada. Esta característica é causada por muitos fatores, tais como a definição de quantidade total e mecanismo de distribuição de “intensidade de carbono + método de base” no mercado de carbono da China, os participantes limitados no mercado de carbono e os instrumentos comerciais únicos. Entre eles, o mecanismo de fixação e distribuição de quantidades totais é o equilíbrio entre redução de emissões e desenvolvimento econômico, que não deve ser levemente movido a curto prazo; Desenvolver o financiamento do carbono, aumentar o número de participantes no mercado do carbono e a riqueza dos instrumentos comerciais são meios mais viáveis. A experiência dos mercados regionais mostra que o desenvolvimento do financiamento do carbono desempenha um papel importante na melhoria da liquidez do mercado.
Quais são as tentativas de financiamento de carbono no mercado regional de carbono? 1) Em termos de instrumentos comerciais, para além dos futuros de carbono em estudo, inclui também opções de carbono, contratos a prazo de carbono, swaps de carbono, etc; 2) Em termos de instrumentos de financiamento, incluindo compromisso de carbono, recompra de carbono, fundo de carbono, obrigações de carbono, Carbon Trust, etc; 3) Ferramentas de apoio, incluindo índice de carbono, seguro de carbono, etc; 4) Em termos de ferramentas inovadoras, incluindo depósitos estruturados de carbono, negociação de empréstimos de carbono / revenda de recompra, custódia de carbono, etc. Que experiência pode ser usada como referência no mercado internacional? 1) Enriquecer os participantes do mercado e melhorar a liquidez do mercado; 2) Permitir que as instituições financeiras realizem corretagem de carbono, criação de mercado de carbono, troca de carbono, intermediário de carbono e outras atividades, fortalecer o mecanismo de descoberta de preços de carbono e promover a estabilidade do preço do carbono.
Qual é o status de desenvolvimento do financiamento de carbono no mercado de carbono da China? Qual é o dilema? 1) Em termos de mercado regional do carbono, embora os participantes diversificados tenham realmente melhorado a liquidez do mercado e tenham sido feitas ricas tentativas em instrumentos financeiros do carbono, vários instrumentos são limitados pela fragmentação do mercado e escala limitada, o que é difícil de ser usado em uma grande área. 2) No mercado nacional de carbono, embora a política permita que investidores institucionais e individuais participem no mercado de carbono, os participantes ainda são únicos e o uso de instrumentos financeiros de carbono também é insuficiente porque as regras de implementação não foram implementadas. 3) Além disso, os futuros de carbono mais importantes são sempre difíceis de lançar devido à falta de autoridade de design de futuros no mercado de carbono. 4) No geral, a principal limitação da financeirização do mercado de carbono ainda reside na lenta promoção das políticas. No entanto, no futuro, depois que a qualificação dos investidores no mercado nacional de carbono é implementada e o desenvolvimento de futuros de carbono é concluído pela bolsa de futuros Guangzhou, a financeirização do mercado de carbono da China deve acelerar, otimizar o mecanismo de descoberta de preço do carbono e promover a estabilidade do preço do carbono.
Oportunidades de investimento: enriquecer entidades comerciais, desenvolver futuros de carbono, desenvolver ainda mais compromissos de carbono, fundos de carbono e títulos de carbono têm a maior prioridade no desenvolvimento do financiamento de carbono na China. Acreditamos que, se o desenvolvimento do mercado nacional de carbono da China e o nível de financeirização forem melhorados no futuro, os seguintes tipos de instituições se beneficiarão diretamente (por ordem de prioridade):
