Vista semanal do núcleo da sub indústria
Veículo: espera-se que o volume de vendas na China não seja fraco na baixa temporada em fevereiro, e o mercado externo como um todo atenda à expectativa. 1) China: de acordo com pesquisas de base, a entrega terminal recuperou rapidamente no final de fevereiro, e a baixa temporada geral não foi leve; 2) No exterior: 9 países europeus venderam 128000 veículos em fevereiro, com um aumento mensal de + 7%, um aumento homólogo de + 33%, e uma taxa de penetração de eletrificação de 20%, mantendo um nível elevado.
O conflito entre a Rússia e a Ucrânia pode aumentar a incerteza na Europa. Actualmente, há pouca perturbação na estabilidade da cadeia de abastecimento. A capacidade de produção de chicotes da Ucrânia representa cerca de 5% do total. A escassez de cadeias de abastecimento, como chicotes abrangidos pelo mercado, não é grave. Em fevereiro, os Estados Unidos venderam 59000 veículos elétricos, com aumento mensal de + 11% e aumento homólogo de + 106%, e a taxa de penetração de eletrificação continuou a subir para 5,7%; 3) De acordo com nossa pesquisa de base, o objetivo de planejamento de volume de vendas da fábrica principal de motores em 22 anos é ambicioso, e o incremento de vendas de terminais pode se concentrar ainda mais na cabeça, com foco em Tesla e Byd Company Limited(002594) cadeia de suprimentos. Quão grande é o impacto do choque de preços nas vendas de carros? Retomar experiências históricas como a crise do petróleo na década de 1970. Acreditamos que as flutuações do PIB e das vendas de automóveis são basicamente as mesmas, enquanto os choques industriais, como o aumento dos preços do petróleo e das matérias-primas a granel, produzem efeitos mais estruturais e têm menos impacto nas vendas globais. Isto porque os automóveis são diferentes dos outros bens de consumo. Os automóveis são um dos bens de consumo com o maior preço de venda.
Peças: a flutuação de preços das matérias-primas se intensifica, e o líder do circuito lógico longo inaugura a oportunidade de layout. O recente aumento de matérias-primas, como o alumínio, fez com que o mercado se preocupasse com a pressão no lado do custo das peças. Acreditamos que o líder de circuito lógico longo inaugura a oportunidade de layout de médio prazo. Incrementalmente preste atenção à cadeia de suprimentos de Tesla, Byd Company Limited(002594) e outras empresas de automóveis líderes, e preste atenção à trilha com grande aumento marginal na taxa de penetração e localização. Esperamos que em 22 anos, a elasticidade do volume de todo o link do veículo se concentre na cabeça, com foco na Tesla e Byd Company Limited(002594) cadeia de suprimentos; A intelectualização é um importante ponto de partida para os OEMs criarem diferenciação de produtos. A partir do início de 22 anos, espera-se que a taxa de penetração de sub-circuitos inteligentes acelere. O foco está na direção com grandes mudanças marginais na taxa de permeabilidade e localização. 1) Direção da melhoria da penetração: chassi inteligente (suspensão do ar, freio pelo fio, absorção de choque CDC, etc.), bomba de calor da gestão térmica, fundição integrada, HEPA e outros campos; 2) A direção de aumentar a taxa de localização: controlador, micro motor, áudio, pneu, IGBT e outros campos.
Bateria: o sistema de preços flutua nesta rodada, e espera-se que a vantagem competitiva do líder de negociação forte se expanda. Foco nas mudanças na distribuição de lucros causadas pela transmissão de preços na cadeia industrial. 1. Em fevereiro, a off-temporada de programação de produção midstream não é leve. A partir de março, a nova capacidade de produção da empresa central midstream será colocada em operação gradualmente, e a relação da cadeia de programação de produção será significativamente melhorada. A placa recuou recentemente para perto de pe30x em 22 anos e entrou na faixa de valor de alocação forte. Concentre-se nas ligações com forte poder de negociação, tais como baterias, diafragmas, eletrodos positivos, peças estruturais, preto de carbono, filme plástico de alumínio e outros materiais auxiliares com taxa de localização acelerada, eletrodos negativos e PVDF com equilíbrio apertado entre oferta e demanda.
Eventos importantes da indústria esta semana
1. Os países europeus lançaram vendas de veículos em fevereiro. 2. A Autoinove lançou o volume de vendas de veículos elétricos nos Estados Unidos em fevereiro. 3. Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) anuncia a previsão de desempenho para 2021. 4. Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) emitiu um anúncio para se tornar um fornecedor em lote de produtos de montagem de unidade de fornecimento de ar do sistema de suspensão de ar para o novo projeto de plataforma de uma fábrica de motores principal de marca independente de cabeça na China. Portfólio recomendado de sub-indústrias
Veja o texto na próxima página para obter detalhes.
Dicas de risco:
O volume de vendas de veículos elétricos é inferior ao esperado; A concorrência de preços na cadeia industrial é mais intensa do que o esperado; Risco de alterações políticas.
