Análise de mercado: de 28 de fevereiro a 4 de março de 2022, o Índice Composto de Xangai caiu 0,11%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 2,93%, o índice financeiro não bancário caiu 1,44%, dos quais o índice de seguros caiu 2,05%, o índice de corretagem caiu 1,23%, o índice financeiro diversificado caiu 0,72%, e o índice da indústria financeira hang Seng caiu 2,97%. Desde o início de 2022, o índice composto de Xangai caiu 5,3%, o índice composto de Shenzhen caiu 12,4%, e o índice financeiro não bancário caiu 10,5%, 5,2pct atrás do índice composto de Xangai e 1,9pct à frente do índice composto de Shenzhen. Esta semana, as cinco principais ações do setor subiram: Xishui Strong Year Co.Ltd Inner Mongolia(600291) (18,20%), Cnpc Capital Company Limited(000617) (7,23%), Rendong Holdings Co.Ltd(002647) (7,00%), Jingwei Textile Machinery Company Limited(000666) (4,95%), Gi Technologies Group Co.Ltd(300309) (2,78%).
Rastreamento de dados chave da indústria: de 28 de fevereiro a 4 de março de 2022, o volume médio diário de negociação baseado em ações foi de 867 bilhões de yuans. Em 3 de março de 2022, o saldo de fundos financiados e títulos era de 173265 bilhões de yuans, representando 2,43% do valor de mercado circulante de uma ação. O volume de negociação da Liangrong representa 7,4% do volume de negociação de uma ação. Em 4 de março, 417,1 bilhões de ações haviam sido penhoradas, representando 5,21% do capital social total, um aumento de 0,01 PCT em relação à semana passada; O montante total do penhor de mercado é de 3869 bilhões de yuans, representando 4,11% do valor de mercado do penhor; O financiamento acionário levantou 11 bilhões de yuans de capital e 19,3 bilhões de yuans de títulos corporativos.
Principais notícias da indústria: ① o relatório de trabalho do governo de 2022 foi lançado. O relatório apresenta metas de desenvolvimento econômico para 2022, incluindo o crescimento do PIB da China de cerca de 5,5%; Mais de 11 milhões de novos postos de trabalho foram criados nas cidades e vilas e a taxa de desemprego dos inquéritos urbanos foi controlada em 5,5% ao longo do ano; Os preços no consumidor aumentaram cerca de 3%; O crescimento da renda dos residentes está basicamente sincronizado com o crescimento econômico; As importações e exportações mantiveram-se estáveis e a qualidade melhorou, e a balança de pagamentos foi basicamente equilibrada; A produção de grãos permaneceu acima de 1,3 trilhão de Jin. No ano novo, o trabalho do governo centra-se principalmente na estabilização do mercado macroeconômico e na manutenção da operação econômica dentro de um intervalo razoável; Concentrar-se na estabilização dos intervenientes no mercado e garantir o emprego e reforçar a implementação das macropolíticas; Vamos aprofundar incansavelmente as reformas e estimular ainda mais a vitalidade do mercado e a força motriz endógena do desenvolvimento. ② A Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China e o Banco Popular da China emitiram o aviso sobre o fortalecimento dos serviços financeiros para novos cidadãos. Conteúdo principal: primeiro, os bancos e as instituições de seguros são obrigados a aderir sempre à ideia de desenvolvimento centrada nas pessoas e melhorar os serviços financeiros de acordo com o princípio da mercetização; Em segundo lugar, clarificar o âmbito dos novos cidadãos e incentivar as instituições bancárias e de seguros a reforçar o apoio financeiro às regiões e indústrias que atraem mais novos cidadãos; Em terceiro lugar, apoiar e incentivar as instituições bancárias e de seguros a expandir a oferta de produtos e serviços financeiros e a promover o empreendedorismo e o emprego de novos cidadãos; Em quarto lugar, apoiar e incentivar as instituições bancárias e de seguros a otimizar os serviços financeiros de habitação e ajudar a aumentar a oferta de habitação acessível.
Questões-chave da próxima semana: se o volume de negociação baseado em ações quebra trilhões e a melhoria marginal do lado ativo das ações de seguros.
Valores mobiliários: nesta semana, os conflitos políticos sobre a margem offshore continuaram a fermentar, e o setor de valores mobiliários relacionado ao apetite pelo risco de mercado continuou seu declínio na semana passada, que não foi tão bom quanto o mercado. No entanto, acreditamos que, atualmente, o mercado prestou mais atenção às empresas de valores mobiliários desvalorizadas, e o capital north bound foi alocado para Huatai Securities Co.Ltd(601688) e outras empresas de valores mobiliários líderes por várias semanas. Actualmente, a avaliação do sector dos valores mobiliários desvia-se dos fundamentos, sendo baixa e com valor de alocação. Sob a linha principal de “crescimento estável”, vale ainda a pena olhar para o mercado de reparação do sector financeiro desvalorizado. Sugestões: 1) para as principais empresas de valores mobiliários com excelente força abrangente e óbvias vantagens de fosso no setor de valores mobiliários, Citic Securities Company Limited(600030) (a + H) e Huatai Securities Co.Ltd(601688) (a + H) são recomendados; 2) Para empresas de valores mobiliários com competitividade diferenciada no segmento de gestão de riqueza, as notícias do mercado de ações da China são recomendadas.
Seguros: o preço das ações de seguros caiu ligeiramente esta semana. O relatório de trabalho do governo apontou claramente que devemos continuar a padronizar o desenvolvimento do seguro de doação do terceiro pilar. No longo prazo, a avaliação das ações de seguros pode continuar a ser reparada. Recomenda-se que as companhias de seguros líderes com uma avaliação no fundo da história e uma alta taxa de dividendos no próximo ano, Sugestões específicas do alvo: O seguro de propriedade da China com exposição ao risco significativamente reduzida e AIA, que está na vanguarda da transformação do canal, há muito recomendaram Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H) para o layout multi-linha da indústria de cuidados de saúde e idosos.
Sugestão de investimento: Seguro: recomendo o seguro de propriedade da China, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H); Empresas de títulos: recomendo Citic Securities Company Limited(600030) (a + H), Huatai Securities Co.Ltd(601688) (a + H), notícias do mercado de ações da China.
Dica de risco: a recuperação econômica é menor do que o esperado; A taxa de juro de longo prazo foi inferior ao esperado.
