Vista central
A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma determinou o preço de referência da associação de longo prazo do carvão de energia este ano, e o centro de preços subiu para estabilizar a lucratividade da indústria. Em 28 de fevereiro, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu que o preço contratual de referência do carvão subterrâneo é 675 yuan / tonelada de 5500 kcal de carvão térmico, e o preço contratual de referência do carvão não subterrâneo é determinado pelo preço da boca do poço depois de deduzir o transporte e despesas diversas do preço de referência do carvão subterrâneo. Este preço de referência é 26,17% maior do que o 535 yuan / tonelada que tem sido usado desde 2017, e 25 yuan / tonelada menor do que o preço de referência de 700 yuan na assinatura de contrato de carvão de médio e longo prazo e plano de desempenho (Projeto de Exposição) emitido em dezembro de 2021 A implementação do preço de referência do acordo de longo prazo este ano determina que o centro de preços do carvão térmico irá mover-se para cima, o que será propício para a estabilidade e segurança do mercado de fornecimento de carvão de longo prazo, Assegure-se de que a tigela de arroz de energia está em suas próprias mãos. Ao mesmo tempo, o aumento de preços da associação de longo prazo é bom, e o lucro das empresas de carvão com uma alta proporção da associação de longo prazo é melhorado. Eles estão otimistas sobre o crescimento positivo do lucro da indústria ao longo do ano.
A turbulência internacional afetou o aumento dos preços da energia, e os preços dos três principais portos internacionais estão próximos do ponto mais alto do ano passado. Esta semana, a receita da indústria de carvão Shenwan aumentou acentuadamente, principalmente devido ao aumento esperado no preço do carvão elétrico. Antes e depois do Festival da Primavera, devido aos feriados de produção e eventos em grande escala, a mina de carvão foi encerrada e revisada, a oferta global foi insuficiente, eo inventário portuário continuou a diminuir. Ao mesmo tempo, o consumo diário de usinas de energia a jusante continuou a aumentar e reabastecer o estoque. Desde o início de 2022, o padrão de oferta e demanda de carvão permaneceu apertado, Recentemente, o preço do carvão ainda está flutuando em um nível elevado. Ao mesmo tempo, afetado pela situação na Rússia e Ucrânia, o preço internacional da energia continua a subir, o preço do petróleo bruto e gás natural continua a atingir uma nova alta nos últimos anos, eo preço do carvão térmico nos três principais portos internacionais tem aumentado desde o início de dezembro do ano passado. Os preços à vista do carvão térmico no porto de Richard e nos três portos europeus de Ara são 265,94 dólares americanos / tonelada, 247,5 dólares americanos / tonelada e 195 dólares americanos / tonelada respectivamente, perto do nível mais alto durante o período de “escassez de carvão” em outubro de 2021.
Os preços do carvão continuaram fortes no primeiro trimestre, e a determinação do desempenho impulsionou a reparação contínua da avaliação. No primeiro trimestre, com a recuperação contínua da produção de carvão e a flexibilização da situação no exterior, os preços do carvão continuaram a subir desde janeiro. O desempenho do primeiro trimestre é altamente determinista, eo nível de lucro das empresas de carvão permaneceu em um nível elevado no mesmo período. No segundo trimestre, esperamos que o preço do carvão cairá com a estabilidade da situação no exterior e a recuperação do fornecimento da China, eo aprofundamento da reforma orientada para o mercado do preço da eletricidade a jusante abrirá o espaço para o aumento do preço do carvão. Espera-se que o preço do carvão térmico permanecerá em um nível elevado por quase três anos ao longo do ano. Acreditamos que as restrições sobre o fornecimento de capacidade de carvão no futuro continuará a existir, O aumento contínuo dos preços do carvão no exterior e a resposta do carvão no mercado diferente do carvão Changxie para a lacuna do carvão continuará a estimular a flutuação do preço do carvão da China, o crescimento constante e a instabilidade da situação externa. A posição do carvão como um “lastro” de energia é inabalável, a correção contínua das políticas, ea compreensão racional do consumo de carvão vai gradualmente aprofundar. Acreditamos que o mercado de reparação de avaliação continuará a refletir-se no mercado futuro.
Sugestão de investimento: recomendo líder de carvão elétrico Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) .
Dica de risco: risco descendente de crescimento econômico, risco de incompatibilidade entre oferta e demanda, impacto de condições climáticas extremas e política de carvão não são como esperado.
