Conclusões fundamentais:
Com base nas ovas, construímos dois tipos de indicadores: grau de desvio (preço das ações/valor líquido cumulativo do ROE) e Pb/ovas para observar o crescimento cumulativo e nível recente de valorização, e em seguida analisar o grau de correspondência entre preço das ações e fundamentos. Embora as indústrias com alto crescimento cumulativo da avaliação no mês passado tenham aumentado mais, as indústrias com baixa avaliação tiveram melhor desempenho no último trimestre, o que também significa que o índice da indústria está se aproximando da tendência da roe. Desde o ano passado, o estilo de consumo e crescimento do valor superestimado foi ajustado sucessivamente, e o estilo também está retornando à tendência de roe de longo prazo.
(1) do ponto de vista do índice de desvio sectorial, os setores de consumo e crescimento tendem a ser ascendentes durante muito tempo, enquanto os setores de ciclo, estabilidade e finanças tendem a ser descendentes. O último índice de desvio mostra que os setores de consumo (1,5) e crescimento (2) ainda são superiores a 1. A placa periódica (0,7) está perto da linha de dados. Os setores financeiro (0,4) e estabilidade (0,4) apresentam um grande desvio descendente. No último ano, o grau de desvio do consumo e do setor de crescimento diminuiu, o aumento cumulativo da valorização diminuiu e o índice de estilo aproximou-se da trajetória das ovas.
(2) mais desvio do nível da indústria. Os serviços sociais, a indústria militar e a electrónica estão significativamente a subir, enquanto o petróleo, o carvão e os bancos estão significativamente a descer. As indústrias de alto desvio estão concentradas em crescimento, ciclo médio e na maioria dos setores de consumo. Indústrias com baixo desvio estão principalmente no ciclo upstream, financeiro e imobiliário, setor de infraestrutura e alguns setores de consumo. Entre as indústrias com grande crescimento e queda recentes, o grau de desvio do carvão tem sido inferior a 1 por um longo tempo, enquanto os metais não ferrosos, eletrodomésticos e índices financeiros não bancários têm superado ovas por um longo tempo.
(3) o índice do setor Pb/roe mostra que o setor financeiro é baixo, e o índice do setor estável é baixo, mas a pontuação é alta. O boom do consumo vem aumentando há muito tempo, e a avaliação tem flutuado em um nível elevado. O ciclo, as finanças e o imobiliário vêm declinando há muito tempo, e a avaliação é baixa. A ova do setor em crescimento está baixa, mas a relação preço-livro continua a ser alta, ou porque sua ova passada não representa o futuro.
(4) entre os indicadores Pb/ovas a nível da indústria, o ciclo downstream e alguns setores consumidores apresentam maior desempenho de custos. Entre as indústrias com alta prosperidade a médio e longo prazo, a valorização de materiais de construção, equipamentos mecânicos, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, indústria leve de manufatura e indústrias eletrônicas é baixa. Nas indústrias quentes recentes, a prosperidade de médio e longo prazo do carvão e metais não ferrosos é ascendente, e a relação preço-livro está em um nível alto. Entre as indústrias com desempenho fraco, a prosperidade a longo prazo dos eletrodomésticos ainda é alta, e a relação preço-livro atual está em um nível médio baixo em cinco anos. A prosperidade a médio e longo prazo do Banco da África nivelou-se depois de cair, e a relação preço-livro estava em uma posição muito baixa.
(5) no geral, o desempenho do índice de desvio do setor ou indústria está próximo de Pb / roe, e o crescimento cumulativo e o nível mais recente da avaliação do setor financeiro estão em um nível baixo. Em termos de índice de desvio, o grau de desvio do ciclo, finanças e índice de estabilidade é baixo. Na perspectiva dos indicadores Pb/ovas, os indicadores e quantis do setor financeiro estão em um nível baixo. O índice do setor estável é baixo, mas o quantil de avaliação é alto. Os dois indicadores do sector financeiro são evidentemente baixos, devendo ser-lhes prestada uma atenção sustentável.
Fatores de risco: há uma defasagem temporal na publicação de indicadores como fundamentos, e pode haver desvio no cálculo de indicadores.
