Olhando para trás no mercado A-share de terça-feira, os mercados de ações de Xangai e Shenzhen continuaram o padrão de choque e declínio. Os três principais índices de ações A subiram e caíram no início da negociação. Após a consolidação de choque no início da negociação, houve um declínio consistente, e o índice de ações mostrou sinais de estabilização perto do meio-dia; À tarde, o índice de ações mostrou sinais de aumento e foi suprimido e caiu novamente. No geral, o declínio de uma ação é óbvio.
Como Central China Securities Co.Ltd(601375) mencionado, o atual mercado de ações A é afetado por múltiplos fatores, o choque global é descendente, e está em fase de liberação centralizada de riscos sistêmicos. Exceto para algumas indústrias de defesa, a maioria das indústrias caem por sua vez, espera-se que os índices de ações das duas cidades terão uma maior possibilidade de encontrar o fundo do choque antes que o mercado externo pare de cair e estabilize efetivamente .
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) apontou que o sentimento do mercado de ações A deteriorou-se significativamente esta semana. As duas cidades fecharam em grandes quantidades por dois dias consecutivos, o que pode ter causado algum pânico. A volatilidade do mercado externo intensificou-se, enfraquecendo o papel do “porto seguro” do mercado chinês. Sob o pano de fundo de sentimentos fracos, o mercado de ações A pode ser mais vulnerável ao impacto do mercado externo no curto prazo, por isso é enfatizado novamente para manter relativa cautela na alocação. Ao mesmo tempo, há algumas oportunidades estruturais no choque. Sugerimos que no ajuste do choque do mercado, apreenda as duas linhas principais da orientação da política industrial meso e a restauração da prosperidade do setor de sobrevenda, ater-se ao objetivo de alta qualidade e esperar a oportunidade de contra-atacar .
No que diz respeito ao mercado futuro, Central China Securities Co.Ltd(601375) também faz uma análise mais aprofundada, sugere que os investidores devem assistir mais e mover-se menos. Eles não devem correr para copiar o fundo e esperar pacientemente para que o sinal de fundo periódico do mercado seja claro antes de considerar ir longo . Espera-se que o índice de ações de Xangai seja mais provável continuar a chocar e diminuir no curto prazo, e a gema é mais provável continuar a explorar e buscar apoio no curto prazo. Os investidores são aconselhados a esperar e ver por um tempo no curto prazo e continuar a prestar atenção às oportunidades de investimento de blue chips desvalorizados na linha média.
Macroscopicamente, Citic Securities Company Limited(600030) acredita que se o Fed começar a aumentar as taxas de juros em março, terá uma “curva de defasagem” de cerca de 2-3 trimestres estima-se que o ponto final desta rodada de aumento da taxa de juros pode ser de cerca de 2% – 2,25%. Este ano, o ritmo de aumento da taxa de juros pode ser urgente primeiro e depois desacelerar. A taxa de juros pode ser aumentada quatro vezes ao longo do ano. O ponto temporal do aumento da taxa de juros é distribuído principalmente no primeiro semestre do ano, e o aumento da taxa de juros será de 3 a 4 vezes em 2023, e o ciclo desta rodada de aumento da taxa de juros terminará . Os conflitos internacionais fortalecerão a determinação do Fed em aumentar as taxas de juros e conter a inflação no curto prazo, mas aumentará a incerteza da política do Fed no médio e longo prazo. O Fed manterá sua política cautelosa e flexível de acordo com a situação econômica.
Em termos de estratégia operacional, Guosheng Securities disse que recente aumento no risco de estagflação econômica global, situação internacional incerta, surtos repetidos fora da China e outros fatores adversos afetaram grandemente o apetite de risco do mercado . Actualmente, o carvão, os metais não ferrosos, a reprodução assistida e outros sectores com desempenho relativamente forte num futuro próximo compensaram significativamente o declínio, enquanto as existências individuais nos sectores com valoração relativamente baixa e ajustamento suficiente na fase inicial mostram maior resistência, podendo haver alguma ênfase na direcção da selecção das existências no futuro.
A agência apontou ainda que deve assistir mais e mover-se menos, controlar posições e esperar pelo sinal de parada do mercado . Podemos prestar atenção ao cronograma do layout de setores com expectativas de crescimento de alto desempenho, como semicondutores, nova infraestrutura e nova potência, ou pode ser uma boa escolha sob o mercado atual.
Minsheng securities mencionou que alguns investidores aguardam ainda por uma nova linha principal no mercado, mas na verdade, a nova linha principal no mercado foi estabelecida e o ciclo real está começando . Entendemos a lógica subjacente das preocupações dos investidores sobre ativos que “dependem do julgamento de preços”: no passado, o centro de inflação desceu, e a melhor estratégia de julgamento de preços é evitar tais ativos. No entanto, o ambiente vem mudando, o movimento ascendente do centro de inflação foi estabelecido, e o caminho de valorização dos ativos físicos é muito óbvio. Portanto, evitar ativos que dependem do julgamento de preços não deve ser uma escolha sábia, e o pensamento inercial precisa ser quebrado.
A agência analisou ainda que, sob o ambiente deflacionário no passado, os ativos usados para pensar como “de alta qualidade” também precisam ser julgados novamente, e a linha principal de “espera dura” de alguns investidores pode sair por um longo tempo atualmente, a ordem que recomendamos é: a transação de inflação é a mais certa, comprando metais não ferrosos (cobre, alumínio, ouro), petróleo bruto (transporte de petróleo, exploração de petróleo e gás) e carvão; A probabilidade de recuperação da demanda está aumentando, e o layout: Banco, imobiliário e construção .
Guosen Securities Co.Ltd(002736) disse que seguiu a roda quente do “crédito monetário” este ano, com crescimento constante no primeiro semestre do ano. Sob a expectativa de crescimento estável, tanto a moeda quanto o crédito são amplos, o que é bom para ações e commodities . Em termos de investimento temático, foco na especialização e inovação, modernização industrial e ESG. No médio e longo prazo, o impulso econômico e a estrutura industrial da China estão gradualmente se movendo de grande consumo para manufatura de ponta, prestando atenção a novas infraestruturas e setores de alta tecnologia, e aproveitando as oportunidades da economia verde e onda digital.
