Abreviatura de estoque: Informação de gaoling código de estoque: 688175 Zhuhai Gaoling Information Technology Co., Ltd
Zhuhai Comleader Information Science & Technology Co., Ltd.
(endereço: No. 1, Pingdong 1st Road, Nanping Science and Technology Industrial Park, Zhuhai)
Anúncio inicial de oferta pública sobre a listagem do Conselho de Ciência e Inovação
Patrocinador (subscritor principal)
(andares 10-19, torre sul, edifício da energia, No. 2026, estrada de Jintian, rua de Futian, distrito de Futian, Shenzhen) 14 de março de 2002
ponta quente
As ações da Zhuhai Gaoling Information Technology Co., Ltd. (doravante referida como “Informação Gaoling”, “a empresa”, “a empresa” ou “o emissor”) serão listadas no Conselho de Ciência e Inovação da Bolsa de Valores de Xangai em 15 de março de 2022. A empresa lembra aos investidores que entendam plenamente os riscos do mercado de ações e os fatores de risco divulgados pela empresa, evitem seguir cegamente a tendência de “especulação” na fase inicial do IPO, e tomem decisões prudentes e investimentos racionais.
Secção I Declarações e dicas importantes
1,Declarações e dicas importantes
Zhuhai Gaoling Information Technology Co., Ltd. e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores garantem que as informações divulgadas no anúncio da listagem são verdadeiras, precisas e completas, prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no anúncio da listagem e assumem responsabilidades legais de acordo com a lei.
As opiniões da Bolsa de Valores de Xangai e das autoridades governamentais relevantes sobre a listagem das ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia à empresa.
A empresa lembra os investidores para ler cuidadosamente e publicar no site da Bolsa de Valores de Xangai ( http://www.sse.com.cn./ )O conteúdo do capítulo “fatores de risco” do prospecto da empresa deve prestar atenção aos riscos, tomar decisões prudentes e fazer investimentos racionais.
A empresa lembra à maioria dos investidores que devem prestar atenção aos conteúdos relevantes não envolvidos neste anúncio de listagem. Consulte o texto completo do prospecto da empresa.
Salvo disposição em contrário, as abreviaturas ou termos neste anúncio de listagem terão os mesmos significados que os do prospecto da empresa.
Pode haver uma ligeira diferença entre o número total de dados individuais e o número total de tabelas em algumas tabelas deste anúncio de listagem, que é causada por arredondamentos no processo de cálculo. 2,Sugestões de risco de investimento
A empresa lembra aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento na fase inicial da OPI (doravante denominada “novas ações”), e os investidores devem compreender plenamente os riscos e participar racionalmente na negociação de novas ações.
Especificamente, os riscos na fase inicial da listagem incluem, mas não estão limitados aos seguintes:
I) flexibilização do limite de preços
O conselho principal da Bolsa de Valores de Xangai e o conselho principal da Bolsa de Valores de Shenzhen estão limitados a 44% no primeiro dia de listagem, 36% no primeiro dia e 10% depois. No prazo de 5 dias após a listagem de empresas no conselho de ciência e inovação, não há limite para o aumento e queda do preço de negociação de ações; Cinco dias após a listagem, a taxa limite de aumento e queda é de 20%. Há um risco mais grave de flutuação do preço das ações no quadro Kechuang do que no conselho principal da Bolsa de Valores de Xangai e da Bolsa de Valores de Shenzhen.
(II) um pequeno número de acções negociáveis
Na fase inicial da listagem, o período de bloqueio dos acionistas originais variou de 12 meses a 36 meses, o período de bloqueio das ações de investimento de acompanhamento do patrocinador foi de 24 meses, o período de bloqueio de outros investidores estratégicos foi de 12 meses e o período de bloqueio de algumas vendas de ações de limite inferior online foi de 6 meses. Após essa emissão, o capital social total da empresa é de 92906379 ações, incluindo 17775717 ações negociáveis, representando 19,13% do capital social total após a emissão. Na fase inicial da listagem, o número de ações em circulação é pequeno e existe o risco de liquidez insuficiente.
(III) a relação P / E é superior ao nível médio da mesma indústria
O preço de emissão é de 51,68 yuan / ação, e a razão de ganhos de preço correspondente a este preço é:
1. 32,93 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes dessa emissão); 2. 37,91 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes da emissão); 3. 43,91 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão); 4. 50,55 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão). De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas listadas (revisadas em 2012) emitidas pelo CSRC, a indústria da empresa é C39 computador, comunicação e outros equipamentos eletrônicos indústria de fabricação. A partir de 1 de março de 2022 (T-3), a relação P / E estática média de C39 computador, comunicação e outros equipamentos eletrônicos indústria de fabricação lançado pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês foi de 44,28 vezes.
O rácio P/E das empresas cotadas comparáveis cuja actividade principal é semelhante à do emitente é o seguinte:
Código de títulos abreviatura de títulos 2020 não dedução antes de 2020 não dedução após 2020 T-3 dias ações correspondentes mercado estático EPS (yuan / ação) EPS (yuan / ação) preço de fechamento (yuan) razão de ganhos (antes da dedução) razão de ganhos (após dedução)
Genew Technologies Co.Ltd(688418) Genew Technologies Co.Ltd(688418) 0.2227 0.1730 13.01 58.42 75.20
Rockontrol Technology Group Co.Ltd(688051) Rockontrol Technology Group Co.Ltd(688051) 2.2881 1.8405 43.1 18.84 23.42
Shenzhen Sinovatio Technology Co.Ltd(002912) Shenzhen Sinovatio Technology Co.Ltd(002912) 1.4317 1.3759 30.18 21.08 21.93
Surfilter Network Technology Co.Ltd(300311) Surfilter Network Technology Co.Ltd(300311) 0.0254 -0.0249 9.05 356.3 ——
Valor médio — 113.66 40.18
Fonte de dados: informação eólica, dados a partir de 1 de março de 2022 (T-3).
Nota:
1. Critérios de cálculo do EPS antes/após dedução de lucros e perdas não recorrentes em 2020: lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução de lucros e perdas não recorrentes em 2020 / capital social total em T-3 (1º de março de 2022).
2. Pode haver uma diferença mantissa no cálculo da relação P/E, que é causada pelo arredondamento. 3. Surfilter Network Technology Co.Ltd(300311) 2020, a razão P / E estática correspondente é negativa após deduzir não ganhos, por isso será excluída ao calcular o valor médio.
O preço de emissão de 51,68 yuan / ação corresponde à menor relação P / E diluída do emitente antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 50,55 vezes maior do que a relação P / E estática média da indústria do emitente no último mês publicado pela China Securities Index Co., Ltd. e maior do que a relação P / E estática média de empresas comparáveis na mesma indústria, Existe o risco de que a descida do preço das acções do emitente traga prejuízos para os investidores no futuro.
(IV) as ações podem ser utilizadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de cotação
De acordo com as disposições especiais da Bolsa de Valores de Xangai sobre a negociação de ações da ciência e do conselho da inovação, o estoque da ciência e do conselho da inovação pode ser usado como o assunto da negociação da margem a partir do primeiro dia da listagem. As ações podem ser usadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de listagem, o que pode produzir certo risco de flutuação de preços, risco de mercado, risco de aumento de margem e risco de liquidez. O risco de flutuação de preços refere-se a que a negociação de margem agravará a flutuação de preços das ações subjacentes; Risco de mercado refere-se a que, quando os investidores utilizam ações como garantia para financiamento, eles precisam suportar não só os riscos causados pela mudança do preço original das ações, mas também os riscos causados pela mudança do preço das ações de novo investimento, e pagar os juros correspondentes; Risco de chamada de margem significa que os investidores precisam de monitorizar o nível do rácio de garantia durante todo o processo de negociação para garantir que este não seja inferior ao rácio de margem de manutenção exigido pela negociação de margem; Risco de liquidez refere-se a que, quando o preço das ações subjacentes flutua violentamente, a compra financiada de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários, a venda de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários podem ser bloqueados, resultando em maior risco de liquidez. 3,Dicas especiais de risco
A empresa lembra especialmente aos investidores que, antes de tomar decisões de investimento, eles devem ler cuidadosamente todo o conteúdo da seção “Fatores de Risco IV” do prospecto da empresa, e prestar especial atenção aos seguintes principais fatores de risco.
(I) risco de flutuação futura do desempenho do negócio militar do equipamento de comunicação da rede de telecomunicações
De 2018 a 2020, a receita da empresa do negócio de equipamentos de comunicação de rede de telecomunicações militares veio principalmente de equipamentos de sistema de comutação controlados por programa, com receita de equipamentos de sistema de comutação controlada por programa de 117797 milhões de yuans, 487167 milhões de yuans e 2479242 milhões de yuans respectivamente. A receita de equipamentos de sistema de comutação controlada por programa da empresa vem principalmente das vendas para a unidade de defesa nacional B da plataforma de compras centralizadas militares e das vendas formadas por aquisições esporádicas por usuários de vários serviços. Afetada pela reforma do sistema militar e outros fatores, a base de receita da empresa de equipamentos de comunicação de rede militar de telecomunicações em 2018 foi pequena, resultando em rápido crescimento da receita em 2019 e 2020, mas tal crescimento não é sustentável, e entrará em um período de desenvolvimento estável no futuro, e até mesmo crescimento negativo da receita pode ocorrer.
Nesta fase, o equipamento de sistema de comutação controlado por programa é usado principalmente em campos de rede especiais, como a rede militar de telecomunicações, mas menos no campo da rede pública. O equipamento de sistema de comutação controlado por programa aplicado à rede pública tem uma alta maturidade.A tendência de desenvolvimento técnico do equipamento de sistema de comutação controlado por programa aplicado ao campo da rede militar de telecomunicações é principalmente o aumento da função e desempenho com base nas características da comunicação militar, e atende aos requisitos de comunicação integrada trazidos pela coexistência de múltiplas redes de rede de comunicação militar e a construção de nova rede. De acordo com as vendas da empresa para a unidade de defesa nacional B em 2020 e as especificações e quantidades de máquinas de escritório e máquinas de usuário selecionadas pela empresa, a escala anual de mercado de equipamentos de sistema de comutação controlados por programa sob o modo de aquisição centralizada é de cerca de 277 milhões de yuans. De acordo com este cálculo, a quota de mercado do equipamento de sistema de comutação controlado por programa da empresa no campo da comunicação militar ultrapassou 60% em 2020. Afetado pela escala de mercado e participação de mercado da empresa, o espaço de crescimento futuro do equipamento de sistema de comutação controlado por programa da empresa é limitado; A aquisição de equipamentos militares também será restringida por políticas nacionais, ciclo de compras e orçamento militar.
Ao mesmo tempo, se a rede militar de telecomunicações iniciar a construção da rede IMS, a empresa participará da concorrência de mercado de equipamentos IMS com concorrentes potenciais como Huawei, ZTE, Genew Technologies Co.Ltd(688418) e assim por diante. De acordo com a arquitetura de rede IMS, o equipamento de comutação de comunicação militar é equipamento IMS, como o equipamento de controlo de sessão. Se a empresa não puder ocupar uma posição dominante na concorrência de novos produtos e obter quota de mercado, terá um impacto adverso significativo no desempenho futuro do negócio de equipamentos de comunicação de redes de telecomunicações militares. (II) o negócio de segurança endógena no ciberespaço está em sua infância, mas o risco de investimento da empresa é grande
Durante o período de relatório, a receita de negócios de segurança endógena do ciberespaço da empresa foi 3555400 yuan, 14651800 yuan, 3703400 yuan e 20425900 yuan respectivamente; As despesas de P & D do negócio de segurança endógena do ciberespaço foram 1654700 yuan, 6051100 yuan, 18547600 yuan e 9547800 yuan respectivamente. No final do período de relatório, a perda acumulada de Xinda Wangyu, subordinada da empresa especializada no negócio de segurança endógena do ciberespaço, foi de 55,083 milhões de yuans; 5376268 milhões de yuans dos fundos levantados serão usados para “projeto de construção de plataforma de infraestrutura de pseudo-defesa de segurança endógena” e “projeto de desenvolvimento e construção de nuvem de segurança endógena e data center”.
O sistema de segurança endógena do ciberespaço da empresa é baseado em pseudo tecnologia de defesa. Ao contrário das tecnologias tradicionais de proteção de rede, como “detecção de vazamentos, bloqueio de portas, antivírus e matança de cavalos”, a pseudo tecnologia de defesa é uma tecnologia emergente de defesa ativa, que leva muito tempo para cultivar e amadurecer mercados relevantes. Se o negócio de segurança endógena do ciberespaço da empresa baseado em pseudo tecnologia de defesa não for bem conhecido e aceito pela indústria de segurança de rede e informação, e produtos relevantes não forem reconhecidos e vendidos pelos usuários, isso terá um impacto adverso significativo na implementação dos projetos de investimento levantados da empresa e na lucratividade futura. (III) Risco de diminuição das receitas provenientes dos negócios de segurança de conteúdo de rede
De 2018 a 2020, a receita de negócios de segurança de conteúdo de rede da empresa diminuiu ano a ano, atingindo 863369 milhões de yuans, 675474 milhões de yuans e 36,383 milhões de yuans, respectivamente. A receita do negócio de segurança de conteúdo de rede durante o período de relatório vem principalmente do contrato de construção do projeto de sistema de prevenção de informações prejudiciais de rede de telecomunicações Os clientes deste tipo de contrato são principalmente departamentos e operadores locais de gestão de comunicação, com as características de grande quantidade de contrato e longo ciclo de execução. A empresa ainda tem uma certa lacuna no campo da segurança de conteúdo de Internet móvel em comparação com as empresas líderes na indústria. A partir do final do período de relatório, o valor do contrato do projeto de sistema de prevenção de informações prejudiciais à Internet móvel que está sendo executado pela empresa foi de 931460 milhões de yuans. Exceto por tais contratos sendo executados, a empresa não tinha renda do sistema de prevenção de informações prejudiciais à Internet móvel durante o período de relatório.
Atualmente, o Bureau de gateway internacional e 31 províncias na China construíram um sistema de prevenção de informações prejudiciais da rede de telecomunicações provincial, e o sistema de prevenção de informações prejudiciais da Internet móvel está em construção. O crescimento futuro do negócio de segurança de conteúdo de rede da empresa é principalmente devido à expansão e atualização do sistema de prevenção de informações prejudiciais de redes de telecomunicações em todas as províncias e à construção do sistema de prevenção de informações prejudiciais da Internet móvel.
