A revisão desta semana do setor não bancário esta semana, o Índice Composto de Xangai caiu 4%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 4,4%, dos quais o índice financeiro não bancário caiu 5,58%, o índice de corretagem caiu 5,41%, o índice de seguros caiu 6,29%, e o índice financeiro diversificado caiu 4,06%.
Anxin carteira não bancária na próxima semana
Seguro: Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) / China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601)
Corretora: Citic Securities Company Limited(600030) / Notícias do mercado de ações da China / Gf Securities Co.Ltd(000776)
Financiamento diversificado: Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705)
Acções H: AIA / Lenovo Holdings”
Dicas de risco
Prevenção e controle de epidemias é menor do que o esperado / recuperação econômica é menor do que o esperado / risco de mudança de política
História do investimento não bancário
Interpretação de eventos importantes desta semana:
Esta semana, a volatilidade do mercado intensificou-se e o índice caiu acentuadamente, incluindo o índice de ações de Xangai caiu 4%, o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 4,22% e a gema caiu 3,39%. O desempenho geral dos pesos pesados financeiros foi alinhado com o mercado, com o setor de corretagem caindo 5,39% e o setor de seguros caindo 6,78%. Esta semana, devido à intensificação do conflito entre a Rússia e a Ucrânia e a significativa intensificação da epidemia na China, o mercado não está cheio de emoção, então o ajuste geral do mercado é feroz. Além disso, a Nova Finanças Sociais divulgada pelo banco central em fevereiro foi de apenas 1,19 trilhão de yuans, 1,03 trilhão de yuans abaixo da expectativa de consenso do mercado, causando preocupação no mercado. Novos empréstimos aumentaram em 1,23 trilhão de yuans, uma diminuição anual de 125,8 bilhões de yuans; A procura de financiamento da economia real continua a congelar, a disponibilidade de empréstimos bancários é insuficiente, a pressão para um crescimento estável aumentou significativamente e a expectativa de flexibilização monetária aumentou significativamente. Para o setor de seguros, o ajuste setorial desta semana é feroz, e as avaliações das grandes companhias de seguros são cerca de 1 vezes Pb. Embora o lado da responsabilidade ainda esteja sob pressão, acreditamos que os esforços adicionais de flexibilização do crédito do banco central serão aumentados, e o lado do crédito das empresas imobiliárias deve inaugurar a reparação marginal, o que promoverá a força motriz da recuperação dos preços dos seguros. Portanto, estamos otimistas sobre a atual rodada de reparo do nível de avaliação das principais companhias de seguros Ping An e CPIC no curto prazo. Para o setor de valores mobiliários, desde o início do ano, o ajuste significativo do mercado global e da gema aumentou a pressão sobre a auto-operação das empresas de valores mobiliários. Além disso, devido à acentuada redução do efeito lucrativo, a pressão sobre as vendas e resgate de novos fundos de desenvolvimento duplicou, e a aversão ao risco de fundos de mercado aumentou, o que pode suprimir o entusiasmo do mercado em fazer mais no curto prazo. No entanto, tendo em vista o aumento dos esforços para ampliar o crédito e a melhoria marginal da liquidez do mercado, sugere-se que os investidores se concentrem em Citic Securities Company Limited(600030) , o líder dos negócios institucionais, o Citic Securities Company Limited(600030) , o Gf Securities Co.Ltd(000776) , o líder da gestão de riqueza.
Vista do sub- segmento:
(1) setor de corretagem: estamos otimistas quanto ao crescimento do setor de corretagem. Por um lado, a reforma abrangente do sistema de registro está prestes a ser implementada, e as corretoras beneficiarão diretamente do incremento de negócios; Por outro lado, as flutuações de curto prazo do mercado não alteram a tendência de longo prazo do ajustamento da alocação de ativos dos residentes e da alocação adicional de direitos e juros. Sugere-se prestar atenção às principais empresas de valores mobiliários com valor subavaliado Citic Securities Company Limited(600030) , bem como as empresas de valores mobiliários com características de gestão de riqueza Gf Securities Co.Ltd(000776) , notícias do mercado de ações da China, Orient Securities Company Limited(600958) .
(2) setor segurador: Embora a taxa de crescimento da NBV das seguradoras ainda esteja sob pressão, a expansão da flexibilização do crédito do banco central beneficiará a melhoria da margem de crédito das companhias imobiliárias e impulsionará a margem do lado ativo das seguradoras, o que se espera promover a recuperação do preço das ações das seguradoras e ser otimista em relação à reparação de valoração das principais seguradoras com valor desvalorizado. Sugere-se que se concentre em Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , onde os riscos imobiliários melhoraram significativamente, a reforma do seguro de vida continuou a aprofundar-se, a avaliação é baixa e o seguro de propriedade melhorou significativamente.
(3) Sector financeiro diversificado: a implementação acelerada do sistema de registo global, a flexibilização das restrições ao âmbito de investimento do investimento de capital de seguros em instituições de capital de risco pela Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China e o aumento da escala de investimento das instituições de capital de risco por fundos de mercado, espera-se que a indústria de capital de risco inicie um crescimento de alto desempenho. Sugere-se que se concentre nas participações Lenovo, que é apoiada pelos recursos industriais da Academia Chinesa de Ciências e tem instituições de investimento de alta qualidade, como Junlian e Hony.
