Revisão do mercado
Na semana passada (03070312), o índice de materiais de construção (CITIC) caiu 4,36%, o CSI 300 caiu 4,22%, e o vidro float caiu mais. Entre as unidades populacionais individuais, Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) , Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) , Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) , Beijing Hanjian Heshan Pipeline Co.Ltd(603616) , Zyf Lopsking Aluminum Co.Ltd(002333) liderou o aumento.
Qual é o impacto do aumento dos preços do petróleo bruto na indústria de materiais de construção?
Na última sexta-feira, o preço do pacote de petróleo bruto da Opep subiu para US $ 117 / barril, com o maior aumento para US $ 128 / barril no meio da semana. O impacto nos materiais de construção é refletido principalmente nas sub indústrias de impermeabilização, revestimento, tubos e redutor de água de concreto em materiais de construção de consumo. Em 2021, o preço das matérias-primas também está no canal ascendente, a margem de lucro bruta de q1-q3 está em processo de queda trimestral a trimestre, e espera-se que o Q4 suba. Desde o início do ano, o aumento de matérias-primas de alto para baixo é dióxido de titânio / ácido acrílico (matérias-primas de revestimento) asfalto (matérias-primas impermeáveis) PVC / HDPE / PPR (matérias-primas de tubos). Outras mudanças não são óbvias. Acreditamos que o impacto sobre a atual margem de lucro bruto das empresas pode ser limitado. Por um lado, empresas impermeáveis As empresas de superplastificantes (principalmente Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ) podem fazer reservas estratégicas de matérias-primas, que se espera apoiar a produção Q1. Por outro lado, o ponto de tempo atual é o período de janela para novas encomendas, que pode transmitir pressão de custo através do aumento de preços dos clientes. Se o preço das matérias-primas subsequentes continuar a subir, o impacto na indústria é revestimento impermeável redutor de água tubo placa de gesso; Do ponto de vista da empresa, o líder tem certas estratégias de enfrentamento, como controlar o estoque de matérias-primas ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun, Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ), elevar o preço dos produtos (empresas com alta participação C-end / alta participação de mercado, como Weixing e Beixin), hedging de matérias-primas (como ad shares, Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ), etc outras empresas listadas e a maioria das pequenas e médias empresas estão enfrentando ou serão grandemente impactadas.
Continuar a ser otimista sobre as variedades relacionadas ao crescimento constante e reversão fundamental, e recomendar vidro fotovoltaico / vidro eletrônico / tubulação / cimento / materiais de construção de consumo, etc
1) o vidro fotovoltaico deve beneficiar da recuperação da cadeia industrial, enquanto o vidro eletrônico deve se beneficiar do grande volume de novos produtos, como substituição doméstica e tela dobrável ( Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Kaisheng e Qibin). O preço do flutuador deve continuar a subir durante a retomada do trabalho na primavera. A oferta geral e demanda da indústria ainda pode estar em um equilíbrio apertado ao longo do ano, eo lucro unitário está atualmente em uma fase ascendente. 2) A jusante da placa plástica do encanamento tem a infra-estrutura e o imobiliário. espera-se que a extremidade da infra-estrutura beneficie, e o investimento na rede municipal da tubulação está aquecendo acima. a extremidade imobiliária é semelhante aos materiais de construção do consumidor (Donghong, Yonggao e Liansu); A médio e longo prazo, espera-se que o padrão de oferta seja continuamente otimizado (Shangfeng, Huaxin, conch, Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) ); Espera-se que a concentração da indústria de agentes redutores de água continue a melhorar, e o líder tem as vantagens de P & D + serviço + integração da cadeia industrial, com melhor crescimento ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ); 4) Os materiais de construção do consumidor foram afetados pela pressão de três montanhas no ano passado, e os fatores adversos atuais melhoraram gradualmente. No médio e longo prazo, as empresas líderes iniciaram a reforma do canal, e o efeito da escala deve melhorar continuamente a concentração da indústria com lógica longa e curta (Mona, Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Weixing, Beixin, Yuhong, etc.). 5) O lado da demanda da fibra de vidro é impulsionado pelo downstream da energia eólica e no exterior, e o incremento no lado da oferta é limitado (Jushi, Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ).
Aconselhamento em matéria de investimento
Recomendações para materiais de construção de consumo Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , etc; O pipeline recomenda China Liansu, Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) , compartilhamentos de anúncios, etc; Recomendações de cimento Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) ; Vidro recomendado Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , energia solar Xinyi, Flat Glass Group Co.Ltd(601865) etc; Recomendação de fibra de vidro China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) etc;
Dica de risco: a demanda por infraestrutura e imóveis caiu mais do que o esperado, afetando a tendência crescente dos preços do cimento e do vidro; A promoção da antiga reforma e da nova urbanização foi menor do que o esperado.
