Vista central
Revisão do mercado esta semana. Na 10ª semana, o índice do setor imobiliário foi mais fraco que o CSI 300 e o índice gema. O retorno relativo do setor imobiliário comparado com o índice CSI 300 foi de – 1,3. O índice CSI 300 fechou em 430652, com aumento semanal de – 4,2%; O índice gema fechou em 266546, com aumento semanal de – 3,0%; O índice do setor imobiliário fechou em 318214, com aumento semanal de – 5,5%.
Destaques da indústria esta semana. A alocação orçamentária da habitação de Guangzhou e Urban Rural Development Bureau em 2022 é de 2,62 bilhões, e o departamento de segurança habitacional responde por 1,03 bilhão. O relatório de trabalho do governo apontou que devemos fortalecer a implementação de uma política monetária prudente e expandir a escala de novos empréstimos. De acordo com os dados de finanças sociais divulgados pela sede de Xangai do banco central, os empréstimos RMB aumentaram 19,8 bilhões de yuans e os empréstimos familiares aumentaram 20,9 bilhões de yuans em janeiro. Dongguan implementará o fornecimento de terra “centralizado duplo”. O Departamento Nacional de Estatística divulgou os dados nacionais de IPC e IPP em fevereiro de 2022. O Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano exige que a capacidade de inovação científica e tecnológica no campo da habitação e construção rural urbana seja grandemente melhorada até 2025.
As vendas de casas novas nesta semana diminuíram em comparação com a semana passada, enquanto as vendas de casas em segunda mão aumentaram em comparação com a semana passada. Na 10ª semana, as vendas de casas novas em 29 grandes cidades foram de 24000, diminuição de 14,3% face à 9ª semana; As vendas de casas usadas em 11 grandes cidades foram de 9000 unidades, um aumento de 5,4% na nona semana; Em comparação com a nona semana, as taxas de crescimento das novas habitações e das transacções de habitação em segunda mão nas cidades de primeiro escalão foram – 17,7% e 6,5%, respectivamente; Em comparação com a oitava semana, as taxas de crescimento das novas habitações e das transacções de habitação em segunda mão nas cidades de segundo escalão foram – 9,6% e 4,7%, respectivamente. O estoque de 15 grandes cidades e cidades de primeiro nível aumentou em comparação com a semana passada, o estoque de cidades de segundo nível diminuiu em comparação com a semana passada, e o estoque e vendas aumentaram em comparação com a semana passada. A partir da 10ª semana, o inventário em 15 grandes cidades era de 1222000 conjuntos, um aumento de 15000 conjuntos em comparação com a 9ª semana; A relação estoque/vendas foi de 15,7 meses, um aumento de 0,7 meses em relação à nona semana. O calor de transferência do mercado terrestre esta semana é menor do que na semana passada. Na semana 10, um total de 1 pedaço de terra foi vendido em 26 grandes cidades. A quantidade de transferência de terras diminuiu. Na 10ª semana, a taxa de transferência de terras em 26 grandes cidades foi de 220 milhões de yuans, uma diminuição de 5,33 bilhões de yuans em comparação com a 9ª semana. A taxa média do prémio diminuiu. Na 10ª semana, a taxa média de prémio das transações de terrenos nas 26 grandes cidades foi de 0,0%, 6,1 pontos percentuais inferior à da 9ª semana. Na 10ª semana, o número de leilões de terras em 26 grandes cidades foi de 0.
Anúncio das principais empresas China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) subsidiária fornece garantia para os comerciantes da China e Anye Yang Guang Co.Ltd(000608) acionista Shanghai yongpan indústria reduziu suas ações na empresa por meio de licitação centralizada Em Gemdale Corporation(600383) 2 meses, a área contratada era de 469000 metros quadrados Yango Group Co.Ltd(000671) o vice-presidente executivo da empresa renunciou como vice-presidente.
Proposta de investimento e objecto de investimento
A confiança dos compradores de casas continuou a diminuir em fevereiro, destacando a fraqueza dos construtores de casas. Acreditamos que, após as duas sessões, as políticas podem mostrar uma força média em ambos os lados: o lado da oferta promove a compensação da indústria, as empresas estatais e empresas privadas de alta qualidade assumem os projetos e algumas cidades com pouca pressão sobre o aumento dos preços das casas no lado da demanda podem relaxar ainda mais a regulamentação. Com base neste enquadramento e no facto de a recuperação fundamental não ser como esperado, procurar empreendimentos imobiliários marginais não é uma boa estratégia. Impulsionados pelas expectativas políticas, ainda estamos otimistas sobre o desempenho das ações imobiliárias no futuro. Recomendamos a combinação de empresas estatais e empresas privadas de alto crédito, Poly Real Estate ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , buy), China Vanke Co.Ltd(000002) ( China Vanke Co.Ltd(000002) , buy); Líderes de segunda camada com desempenho flexível são recomendados Gemdale Corporation(600383) ( Gemdale Corporation(600383) , comprar), grupo Longhu (00960, comprar), grupo de holding Xuhui (00884, comprar). Ao mesmo tempo, estamos otimistas sobre a gestão de propriedades e indústrias de gestão de negócios com rápido crescimento e fortes atributos de consumo.Recomendamos Country Garden Service (06098, comprar), propriedade poli (06049, comprar), China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) ( China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , excesso de peso), New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) ( New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) , comprar), serviço rongchuang (01516, comprar), Xingsheng Commerce (06668, comprar).
Dicas de risco
As vendas foram significativamente inferiores ao esperado. A política contracíclica foi inferior ao esperado. As taxas de juro aumentaram significativamente.
