Nos anos anteriores, em março, a indústria de cimento geralmente entrou na alta temporada, e os estoques de cimento devem inaugurar a “agitação da primavera”. Mas este ano, a alta temporada está atrasada.
Embora após o Festival da Primavera, o mercado de cimento inaugurará a primeira onda de “aumento de preços” no ano do tigre. Desde então, os preços do cimento têm aumentado em todos os lugares. No entanto, em termos de condições de mercado, a procura em muitos locais ainda é fraca, e a implementação do impulso de preços continua por ver.
De acordo com as últimas estatísticas da Secretaria Nacional de Estatística, a produção de cimento diminuiu em – 33000 toneladas em fevereiro, excedendo a expectativa anual da Secretaria Nacional de Estatística. Excluindo-se o ano epidêmico, a produção de cimento de janeiro a fevereiro de 2022 foi a menor nos últimos dez anos. Ao mesmo tempo, o aumento do preço da energia do lado do custo também pressiona os lucros das empresas de cimento.
Fraca demanda e pressão de custos… A indústria de cimento está no fundo? Os preços elevados podem ajudar as empresas de cimento a romper o cerco? Quando virá a “agitação da primavera” da crescente produção e comercialização?
A produção de cimento caiu mais do que o esperado
quanto à razão pela qual o desempenho da produção de cimento foi fraco nos dois primeiros meses, Li Kunming do cimento big data Research Institute apontou que existem três razões: o declínio da demanda, a diminuição da oferta e o enfraquecimento da expectativa
Especificamente, em termos de demanda, especialmente de janeiro a fevereiro, a nova área de construção de imóveis continuou a crescer negativamente e o declínio expandiu-se, arrastando para baixo a demanda;
Em termos de oferta, de janeiro a fevereiro, muitas empresas de cimento implementaram mudanças de pico no inverno, o tempo de mudança de pico aumentou em comparação com os anos anteriores e o efeito de implementação foi bom;
Em termos de expectativas, há grande pressão descendente sobre a economia este ano, e o enfraquecimento das expectativas leva à falta de confiançaAlinhamento P = “centro” de janeiro a fevereiro de 2022, a produção de cimento caiu drasticamente.
Por exemplo, em termos de mudança de pico e restrição de produção, do ponto de vista de algumas províncias, o tempo de mudança de pico em muitos lugares no primeiro trimestre foi mais longo do que em anos anteriores, e Jiangsu, Zhejiang e outros lugares com forte demanda de cimento aumentou 5-10 dias em comparação com isso em anos anteriores.
Ao mesmo tempo, em termos de construção local, o Festival da Primavera de 2022 é mais cedo do que nos anos anteriores, há menos projetos de construção chave em janeiro, muitos lugares têm feriados com antecedência e a demanda é mais fraca do que a de 2021. Após o início da primavera em fevereiro, há muitos clima chuvoso e nevado, e o tempo de chegada dos trabalhadores é lento. Ao mesmo tempo, a demanda no norte da China é atrasada. A partir dos dados da taxa de embarque, a demanda de janeiro a fevereiro de 2022 é menor do que no mesmo período, a demanda é mais fraca do que aquela no mesmo período, e a velocidade de recuperação é lenta.
Como importante suporte para a demanda de cimento, o setor imobiliário também apresentou fraco desempenho nos primeiros dois meses. De acordo com os últimos dados da Secretaria Nacional de Estatística, a taxa de crescimento do investimento em desenvolvimento imobiliário de janeiro a fevereiro foi de apenas 3,7%, a menor desde agosto de 2020. Além disso, a área de compra de terras diminuiu 42,3% ano a ano, o maior declínio da história. “Devido à situação imobiliária instável e à redução de grandes projetos, espera-se que a demanda local de cimento diminua em 10% – 20% este ano.” Algumas empresas de cimento falaram abertamente quando foram pesquisadas anteriormenteP align = “center” fonte: cimento big data
Vale ressaltar que, na situação em que a demanda é menor do que o esperado e a produção está caindo, o preço do cimento não cai, mas sobe. É relatado que, desde meados e final de outubro de 2021, os preços do cimento da China entraram no canal descendente como um todo, e o declínio gradualmente parou até meados de fevereiro deste ano.
No entanto, mesmo depois de experimentar o “ciclo de queda de preços mais longo da história”, o preço do cimento na China ainda é maior do que nos anos anteriores. De acordo com os grandes dados do cimento China, no final de fevereiro, quando o preço nacional começou a subir, o preço médio do cimento na China ainda era 67 yuan / tonelada maior do que no mesmo período do ano passado, com um aumento de 15,13%.
desde março, além de Fujian Cement Inc(600802) preço aumentando em 70 yuan / ton e aviso cumulativo de Henan de aumento em 100 yuan / ton, cimento em Zhejiang, Jiangsu, Shandong, Jiangxi, Hubei, Guangdong, Sichuan, Guizhou, Yunnan, Shanxi e outros lugares também aumentaram em diferentes faixas p align = “center” fonte: cimento big data
“O cimento de ‘baixo preço’ pode ser difícil de retornar quando for embora.” A este respeito, os insiders da indústria de China cimento Network Information Center apontaram: “em geral, devido ao aumento dos preços da energia, o aumento do investimento na governança da proteção ambiental, bem como a influência de fatores como investimento em atualização de tecnologia, M & A e reorganização, o custo do cimento mostra uma tendência ascendente, o que aumentará o preço do cimento como um todo e reduzirá o espaço para a queda do preço do cimento”.
Tomando como exemplo o lado custo, como uma indústria tradicional de alto consumo energético, o custo energético representa mais da metade do custo de produção do cimento, e a mudança dos preços do carvão e da eletricidade tem um grande impacto no custo de produção do cimento. O cimento Tapai disse que cada aumento de 100 yuans no preço do carvão afetará o custo do cimento por tonelada em cerca de 10 yuans. No primeiro semestre de 2021, o preço do carvão subiu, o que dificultou as empresas de cimento aumentarem a renda e os lucros. Na fase posterior, com a implementação das políticas nacionais de regulação e controle, o preço do carvão caiu.
Mas anos mais tarde, sob a influência de vários fatores, os preços do carvão subiram novamente, e as empresas de cimento responderam principalmente à pressão de custos. Por exemplo, quando Anhui Conch Cement Company Limited(600585) respondeu recentemente às preocupações dos investidores sobre a plataforma interativa, ele disse francamente que o preço do carvão de mercado aumentou ano a ano, e a empresa continuará a fortalecer a cooperação estratégica com as principais empresas de carvão, melhorar ainda mais a proporção de cumprimento do acordo de longo prazo e reduzir os custos de combustívelP align = “center” fonte: SSE e interactive
demanda anual ainda tem forte resistência
“A demanda de cimento no primeiro trimestre de 2022 é pobre, mas espera-se que a demanda de cimento melhore significativamente no segundo trimestre. No futuro, a demanda de cimento não é pessimista, e a indústria ainda manterá forte resistência.” Li Kunming falou sem rodeios.
Ele apontou que o relatório de trabalho do governo de 2022 apontou que a despesa fiscal em 2022 expandirá em 2 trilhões de yuans em comparação com a de 2021, e há um grande espaço para o desenvolvimento fiscal; Do ponto de vista do progresso da emissão de títulos especiais, 836,1 bilhões de yuans foram emitidos de janeiro a fevereiro, representando mais de 20% da cota anual. As despesas financeiras estão obviamente adiantadas. Espera-se que mais carga de trabalho física seja formada no segundo trimestre. Com o apoio de muitos grandes projetos, a demanda de cimento no segundo trimestre será fortemente apoiadaP align = “centro” o ritmo de emissão de títulos especiais acelerou (unidade: 100 milhões de yuans) fonte de imagem: cimento big data
Ao mesmo tempo, de um modo geral, o preço do cimento aumentou mais e diminuiu menos em todo o país. Actualmente, a procura local continua a recuperar, a situação global continua a melhorar e a taxa de funcionamento do projecto aumentou. Espera-se que o preço do cimento continue a subir num futuro próximo. “A médio e longo prazo, a tendência de melhoria do padrão de fornecimento de cimento continuará, e a concentração regional de líderes de cimento aumentará. A melhoria resultante do poder de negociação deve melhorar ainda mais a rentabilidade dos líderes de cimento.” Huaan Securities Co.Ltd(600909) relatório de pesquisa disse.
várias empresas de cimento A-share também expressaram confiança nas condições operacionais em 2022 em seus relatórios anuais recentemente divulgados
Por exemplo, o relatório anual Bbmg Corporation(601992) mostra que em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 36,338 bilhões de yuans, um aumento de 2,42% ano a ano, um aumento de 538 milhões de yuans em comparação com os 35,8 bilhões de yuans planejados no início de 2021. Em 2022, a empresa aderirá ao conceito estratégico de “desenvolvimento integrado, desenvolvimento adequado, desenvolvimento inovador e desenvolvimento de alta qualidade”, e planeja alcançar uma receita operacional anual de 38 bilhões de yuanP align = “centro” fonte: Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) Relatório Anual 2021
Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) também disse no relatório anual que, em 2022, a qualidade e eficiência, o ajuste estrutural, a capacidade de inovação, o aprofundamento da reforma e a construção do partido serão continuamente melhorados para promover o desenvolvimento de alta qualidade das empresas a um novo nível. Os principais indicadores são as vendas de mais de 23 milhões de toneladas de cimento, mais de 1,1 milhão de metros cúbicos de concreto comercial e mais de 1,6 milhão de toneladas de agregado, com uma receita operacional de mais de 8 bilhões de yuans.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) relatório de pesquisa prevê que haverá competição feroz entre demanda fraca e resposta flexível da oferta, o que pode trazer grande incerteza aos investidores antes que a demanda se estabilize. No entanto, no contexto da firme promoção do crescimento econômico pelo governo, espera-se que o atual desafio da demanda possa ser temporário, e a melhoria da oferta tende a ser mais estrutural. Uma vez que a demanda se estabilize, ajudará a melhorar a certeza da indústria para alcançar maiores lucros.
