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Como serão deduzidas as quatro incertezas do preço do petróleo? A. A situação na Rússia e na Ucrânia é perturbada e as sanções são aumentadas.
A AIE alertou que a produção russa pode diminuir 3 milhões de barris por dia em abril. B. A OPEP + liberará a produção real enquanto aumenta a produção de base em maio? OPEP + tem a capacidade de aumentar significativamente a produção real em um único mês, mas sob o pano de fundo que a recuperação da produção do maior concorrente, os Estados Unidos, é lenta e a receita fiscal interna da OPEP ainda não se recuperou, OPEP + pode não ter a motivação para aumentar significativamente a produção real em um único mês. C. A negociação do acordo nuclear iraniano pode ser alcançada rapidamente e a produção pode ser liberada rapidamente? O ministro da Energia do Irã disse que se o acordo for alcançado, a capacidade máxima de produção pode ser alcançada dentro de 1-2 meses (liberação incremental de 1,5 milhão de barris / dia de fornecimento de petróleo bruto), mas as negociações recentes sofreram reviravoltas e reviravoltas. D. É possível que o petróleo de xisto seja incentivado pela política e aumente rapidamente a produção novamente? O número de plataformas de indicadores principais mostra que é difícil para os Estados Unidos produzir grandes quantidades rapidamente no curto prazo, e a proposta de proteção ambiental a longo prazo do Partido Democrata dos Estados Unidos também tem dificultado a recuperação de sua produção local. No entanto, considerando que os Estados Unidos estão atualmente na lama da estagflação, conter a inflação antes da eleição de médio prazo é a chave para a política econômica atual dos Estados Unidos, e se o petróleo de xisto pode desempenhar o papel de “revelar o fundo” do fornecimento de petróleo bruto dentro do ano é esperançoso e incerto. A curto prazo, o corpo principal de outros países produtores de petróleo pode ser difícil de fornecer fornecimento incremental que corresponda à redução potencial da produção na Rússia, e o preço do petróleo ainda pode flutuar em um nível elevado no primeiro semestre do ano. A participação dos países OPEP + no processo de aumento da produção nesta dimensão será provavelmente inferior à de 1985, mas a participação dos países não OPEP + no processo de aumento da produção nesta dimensão será provavelmente inferior à de 2014. Especialmente no contexto do aperto acelerado da Reserva Federal e do resfriamento da demanda global por produtos industriais, aumento da produção, redução de preços e garantia de participação são mais favoráveis para as perspectivas de receita de petróleo a longo prazo dos países produtores tradicionais de petróleo da Opep. Se a produção de petróleo de xisto dos EUA é revertida para produção rápida no segundo semestre do ano, pode ainda fortalecer ainda mais a produção da Opep aumento motivação. A possibilidade de liberação adicional da oferta de petróleo bruto após o segundo semestre do ano é maior do que redução. Neste momento, pode-se ver que o preço do petróleo cai periodicamente.
Sob a pressão da inflação importada de curto prazo, a flexibilidade da meta de carbono duplo foi muito melhorada, que visa garantir a estabilidade de preços da cadeia da indústria de metalurgia de carvão da China com oferta e demanda como os principais preços, e garantir a capacidade de fornecimento e resistência da cadeia industrial da China. O alto preço do petróleo transmite PPI de China Petroleum & Chemical Corporation(600028) cadeia, o que intensifica a pressão da inflação importada e causa dois riscos principais: 1) Petrochina Company Limited(601857) cadeia da indústria química não é de circuito fechado na China, e o alto preço do petróleo traz enorme pressão de custo para os alcances médio e inferior da China Petroleum & Chemical Corporation(600028) cadeia da indústria. 2) O aumento dos custos pode eventualmente inibir a demanda interna de engolir a produção industrial. Neste contexto, as duas sessões deste ano proporcionaram considerável flexibilidade política para o “duplo objetivo de carbono”, enfatizando que com base nas condições nacionais básicas dominadas pelo carvão, eles tentam estabilizar a relação de ligação entre os preços do carvão e da eletricidade, estabilizando a oferta de carvão da China, e se esforçam para garantir que a pressão de inflação dos produtos industriais da China é menor do que a dos países desenvolvidos ultramarinos através das medidas de estabilização de preços da cadeia industrial de metalurgia do carvão da China com o ciclo de oferta e demanda, de modo a garantir e estabilizar a resiliência da capacidade de fornecimento da cadeia industrial da China, A fim de lutar por uma posição mais favorável do sistema industrial na tendência da anti globalização. Se o fornecimento de carvão puder ser efetivamente aumentado e mantido em um alto nível no futuro, e a orientação política de “capacidade de produção razoável de carvão e produção abundante” pode ser realizada, o declínio dos preços do produto em todas as indústrias da cadeia da indústria de metalurgia do carvão deve facilitar o aumento do PPI, tornando possível que o aumento do PPI na China seja significativamente menor do que aquele nos principais países desenvolvidos. Na situação de referência, espera-se que o PPI médio anual seja de cerca de 4,0% ano a ano, com a primeira alta e depois baixa queda trimestral a trimestre. No entanto, se a intensidade de execução da política de abastecimento de carvão e estabilização dos preços for insuficiente, o PPI pode exceder o nível de referência.
No primeiro semestre do ano, a PPI pode ainda transmitir ao CPI bens de consumo, o que pode mais uma vez formar um certo efeito de inibição da demanda.
Afetado pela possível redução da produção de petróleo bruto russo no segundo trimestre, o alto preço do petróleo pode retardar o declínio do PPI, e também pode formar um efeito de transmissão direta sobre os bens de consumo industriais do CPI e combustível de veículos, o que pode promover o CPI global a subir em quase 2 pontos percentuais ano a ano nos próximos quatro meses. Após a forte transmissão de PPI para CPI, também trará um forte “efeito de inibição da demanda”. Coincide com o início do consumo opcional no segundo trimestre ou com a pressão descendente endógena formada com o declínio da taxa de crescimento da conclusão residencial precoce. É difícil ser otimista sobre a demanda de consumo de commodities opcionais de residentes chineses no segundo trimestre. Por outro lado, a criação de suínos em grande escala tem um certo efeito suavizante na variação de flutuação do ciclo suíno. Além disso, a mudança da preferência no consumo de carne também reforçou a estabilidade do preço da carne suína. Espera-se que o preço ascendente desta rodada do ciclo suíno seja limitado, o que aliviará moderadamente a pressão ascendente do IPC global.
Tendo em conta que a epidemia continua a conter ligeiramente os preços das rendas e dos serviços, a possibilidade de um IPC elevado contínuo ao longo do ano é baixa, podendo cair gradualmente de um nível elevado no quarto trimestre. A média anual do IPC de todo o ano deve ser de cerca de 2,1%. Se o preço do petróleo permanecer alto no segundo semestre do ano, o IPC médio anual pode chegar a 2,2%. Se o preço do petróleo cair mais do que o esperado no segundo semestre do ano, o IPC médio deve ser de 1,9%.
