Os lucros do setor de metais não ferrosos são impulsionados principalmente pela avaliação
A avaliação da indústria de metais não ferrosos flutuará acentuadamente com o desempenho
O preço dos produtos de recursos é um fator importante para promover a flutuação cíclica da indústria, e o preço dos produtos de recursos muitas vezes afeta o preço das ações da empresa, afetando o desempenho da empresa.
O investimento em ações cíclicas precisa prestar mais atenção às expectativas
As ações cíclicas responderão antecipadamente às expectativas de preços, o que se reflete no fato de que o preço das ações aumentou em certa medida (ou seja, durante o período da história) antes da recuperação inferior dos preços dos recursos. Quando o preço dos produtos de recursos aumenta acentuadamente, o preço das ações geralmente continuará a subir ou pico (ou seja, período de câmbio de caixa). Portanto, nossa pesquisa de valor presta mais atenção à melhoria marginal dos preços de recursos inferiores.
A pesquisa de produtos cíclicos pode se concentrar em indicadores prospectivos
Na pesquisa da indústria de metais não ferrosos, podemos prestar atenção a indicadores prospectivos, como a disposição das empresas upstream para colocar em produção, capacidade em construção, etc., bem como o nível atual de estoque (embora o nível de estoque seja o resultado do ciclo anterior, ele pode ser usado para prever o início do próximo ciclo. Por exemplo, se o nível atual de estoque é baixo, uma vez que a demanda futura aumenta e a melhoria da oferta da indústria leva tempo, o preço dos produtos de recursos provavelmente aumentará acentuadamente)
As propriedades químicas do lítio determinam que o lítio é mais adequado para a produção de baterias
O lítio é um elemento metálico com o símbolo do elemento Li. A substância elementar correspondente é o metal macio branco prateado, que também é o metal com a menor densidade. É usado em reatores atômicos, ligas leves e baterias. O lítio e seus compostos não são tão típicos quanto outros metais alcalinos, porque o lítio tem uma grande densidade de carga e uma camada de elétrons duplos do tipo hélio estável, o que torna o lítio fácil polarizar outras moléculas ou íons, mas não ele mesmo. Isso afeta a estabilidade dele e de seus compostos. Devido ao potencial mais negativo do eletrodo, o lítio é o metal mais ativo entre os elementos conhecidos (incluindo elementos radioativos). Na natureza, existe principalmente na forma de spodumeno, lepidolite e fosfoaluminite.
A bateria de lítio tem as vantagens de alta tensão de circuito aberto, alta energia específica, ampla faixa de temperatura de trabalho, equilíbrio de descarga e eletrônica de auto-descarga.Tem rigidez de demanda a longo prazo e perspectiva de demanda no campo da bateria de energia e armazenamento de energia de novos veículos de energia. Usando bateria de lítio para gerar eletricidade para dirigir o carro, o custo de condução é menor do que aquele de veículos de combustível comuns.
Atualmente, a taxa de penetração de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) está aumentando rapidamente, o que impulsiona a demanda por lítio
A nova indústria de veículos de energia se beneficiou do incentivo de políticas como pico de carbono e neutralização de carbono, e sua taxa de crescimento é significativamente mais rápida do que a taxa de crescimento geral de veículos
A demanda por minério de lítio e carbonato de lítio continuará a aumentar em 13,4% nas regiões superiores da indústria em 2024, o que apoiará o desempenho de carbonato de lítio e novas empresas de energia no futuro
Bateria de lítio consiste principalmente em eletrodo positivo, eletrodo negativo, diafragma e eletrólito
As baterias de íons de lítio usam materiais de carbono como eletrodo negativo e compostos contendo lítio como eletrodo positivo. Não há lítio metálico, apenas íons de lítio. Isto são baterias de íons de lítio. As quatro partes mais importantes da bateria: eletrodo positivo, eletrodo negativo, diafragma e eletrólito
Quando a bateria é carregada, os íons de lítio são gerados no eletrodo positivo da bateria, e os íons de lítio gerados movem-se para o eletrodo negativo através do eletrólito. O carbono como eletrodo negativo tem uma estrutura em camadas, que tem muitos microporos. Os íons de lítio que atingem o eletrodo negativo são incorporados nos microporos da camada de carbono. Quanto mais íons de lítio incorporados, maior a capacidade de carga. Da mesma forma, quando a bateria é descarregada (isto é, o processo de usar a bateria), o íon de lítio incorporado na camada de carbono do eletrodo negativo cai e se move de volta para o eletrodo positivo. Quanto mais íons de lítio retornaram ao eletrodo positivo, maior a capacidade de descarga.
Desmontagem da cadeia da indústria da bateria de lítio: carbonato de lítio de minério de lítio/hidróxido de lítio ternário/bateria de energia de fosfato de ferro de lítio novo veículo de energia
Como a cadeia da indústria de baterias de lítio responde pela maior proporção na demanda a jusante da indústria de lítio e continuará a aumentar, compara principalmente o padrão de cada elo da cadeia da indústria de baterias de lítio A cadeia da indústria é especificamente empresa de mineração de lítio – empresa de processamento de sal de lítio – empresa de material catódico – empresa de bateria – nova empresa de veículos de energia.
As empresas de matérias-primas a montante usam minérios (spodumene, etc.) ou salmoura (geralmente de lagos salgados) para extrair matérias-primas de lítio de várias maneiras e formar vários compostos de lítio através do processamento de matérias-primas, incluindo carbonato de lítio, hidróxido de lítio, fluoreto de lítio, cloreto de lítio, etc.
Tomando carbonato de lítio e hidróxido de lítio como exemplos, o carbonato de lítio é usado principalmente na produção de baterias de fosfato de ferro de lítio e baterias ternárias de baixo níquel, enquanto o hidróxido de lítio é usado principalmente na produção de baterias ternárias de alto níquel. Atualmente, o caminho técnico das baterias ternárias é desenvolver-se para baixo cobalto e alto níquel.
Há diferenças no ciclo de expansão da produção da cadeia da indústria da bateria de lítio, prolongando o tempo de incompatibilidade entre a oferta e a demanda
O ciclo médio de expansão da produção de materiais nos alcances médios da cadeia da indústria da bateria de lítio é de 1-2 anos, o ciclo médio de expansão da produção de baterias de lítio é de 0,5-1 anos, enquanto o ciclo de expansão da produção de minas de lítio upstream é mais de 2 anos, e o ciclo de expansão da produção do lago salgado é mais longo, de modo que o tempo de incompatibilidade entre a oferta e a demanda é mais longo
O aumento acentuado do preço do carbonato de lítio no segundo semestre de 2021 deve-se principalmente à grande expansão da produção por empresas de midstream e downstream. O ciclo de expansão das minas de lítio e lagos de sal é relativamente longo, como aprovação e avaliação ambiental para expansão de minas, enquanto a expansão das lagos de sal requer a expansão da produção de salmoura (anteriormente, o lítio era usado como subproduto do processamento de salmoura e produção de fertilizantes químicos).
O lago salgado é o corpo principal das reservas de lítio e o minério é o corpo principal da fonte de lítio
A salmoura existe no lago salgado. O método de coleta é extrair lítio do lago salgado. No entanto, atualmente, o fornecimento de lítio ainda vem da pegmatita e outros minérios.
O tipo de pegmatite tem boa qualidade e tecnologia madura: o tipo de pegmatite de granito inclui principalmente spodumeno e lepidolito. Atualmente, o spodumeno é usado principalmente na produção de carbonato de lítio no mercado, e sua tecnologia tem sido relativamente madura; A mica de lítio é mais adequada para a produção de vitrocerâmica.
O fornecimento de minério de lítio é altamente concentrado e distribuído principalmente na Austrália e Chile
Por país, o fornecimento de matérias-primas de lítio está concentrado principalmente na Austrália, Chile, China e Argentina, com uma alta concentração de capacidade CR3 de 95%, da qual a Austrália responde por 55%, sendo o principal fornecedor de matérias-primas de lítio no mundo. Em termos de sub-itens, o Cr4 atinge 47%, dos quais a maior proporção é de arbustos verdes.
Devido à sua dotação de recursos, os recursos de lítio ainda estão concentrados principalmente na Austrália, Chile e outros países. Os recursos de lítio da China são divididos em lagos de sal e minas de lítio: lagos de sal de lítio são distribuídos principalmente em Qinghai e Tibete. A maioria da salmoura no lago de sal Qinghai pertence ao subtipo de sulfato de magnésio e tipo de cloreto. O Lago Salgado de Chaerhan pertence ao tipo cloreto. O Lago Salgado do Tibete tem boa dotação de recursos e baixa relação de lítio de magnésio. O Lago Salgado de Zabuye é um lago sal de carbonato com uma proporção de lítio de magnésio de 0,01:1. No entanto, devido à área de planalto no Tibete, as condições de mineração correspondentes são pobres e é difícil. O minério de Spodumene está concentrado principalmente em Sichuan, com boa dotação de recursos e baixo grau de desenvolvimento. Methylka na província de Ganzi e Kerin na província de Aba são duas principais áreas de mineração de spodumene em Sichuan, que são relativamente concentradas, incluindo seis minas com direitos de mineração. As reservas de recursos de minério das seis minas atingem 160 milhões de toneladas, o equivalente a mais de 2 milhões de toneladas de reservas de óxido de lítio. Atualmente, apenas minas de metilka e lítio yelonggou estão em mineração, e o resto está no estágio inicial do projeto. Sichuan é dotado de bons recursos de lítio, com um grau médio de 1,3% – 1,4%. Os recursos Spodumene em Sichuan precisam ser desenvolvidos urgentemente.
O minério de lítio (salmoura) é processado para formar hidróxido de lítio e carbonato de lítio.
Atualmente, o carbonato de lítio é usado principalmente para produzir fosfato de ferro de lítio e materiais de cátodo de níquel baixo e médio em materiais ternários, enquanto o hidróxido de lítio é usado principalmente para produzir materiais de cátodo de níquel alto em materiais ternários
Globalmente, a produção Cr4 de empresas globais de processamento de sal de lítio é de cerca de 69%, com uma alta concentração, da qual a proporção total de empresas chinesas Ganfeng / Tianqi é de 26,3%. Do ponto de vista da China, o Cr4 das empresas de carbonato de lítio atinge 39%, que é muito menor do que o das empresas de hidróxido de lítio (Cr4 atinge 77%), e os requisitos do processo de produção de carbonato de lítio são menores do que o do hidróxido de lítio, de modo que a concorrência é mais intensa.Entre eles, Tianqi / Ganfeng são os líderes no campo de carbonato de lítio / hidróxido de lítio respectivamente.
