\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 808 China Oilfield Services Limited(601808) )
China Oilfield Services Limited(601808) relatório anual de 2021: em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 29,2 bilhões de yuans, um aumento anual de + 0,8%; Afetado pela perda por imparidade de 2 bilhões de yuans, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 313 milhões de yuans.
Ambiente industrial: a recuperação das despesas internacionais de petróleo e gás acelera em 2022
De acordo com o anúncio da empresa, citando dados da IHS Markit, o gasto global de capital de exploração e desenvolvimento upstream em 2021 foi de US $ 336,2 bilhões, um aumento de 8,80% ano a ano. Estima-se que a despesa global de capital de exploração e desenvolvimento upstream global em 2022 aumente 24% em comparação com a de 2021 (de acordo com as diretrizes estratégicas da empresa). Como o preço do petróleo permanece relativamente alto, a atitude cautelosa do investimento global upstream diminuiu e a assinatura da plataforma de perfuração aumentou.
A taxa de serviço de perfuração deve subir significativamente em 2021, que deve ser menor do que em 2022
Até o final de 2021, 57 plataformas de perfuração (incluindo 43 plataformas de perfuração jack up e 14 plataformas de perfuração semi-submersíveis) foram operadas e gerenciadas, o que foi o mesmo período do ano passado. Em 2021, a taxa de utilização da plataforma de perfuração jack up da empresa foi de 76% e 59%, respectivamente. Olhando para 2022, de acordo com as diretrizes estratégicas da empresa, a conferência de imprensa estima que as taxas de utilização de plataformas de perfuração auto-produzidas e semi-submersíveis sejam 87% e 76%, respectivamente.
Setor de serviços técnicos: high-end e autodeterminação continuam a ser promovidos
Em 2021, o negócio de serviço técnico de campo petrolífero da empresa realizou uma receita operacional de 15,1 bilhões de yuans, um aumento anual de + 13,2%; A margem bruta de lucro manteve-se a um bom nível de 29%. Duas conquistas científicas e tecnológicas, incluindo direção rotativa e registro de alta temperatura, foram selecionadas no catálogo recomendado de conquistas de inovação científica e tecnológica das empresas centrais (edição 2020). O auto-desenvolvido “Xuanji” direção rotativa e registro enquanto o sistema de perfuração tem a capacidade de operação em campo em escala completa, fez um grande avanço na taxa de sucesso de entrar no poço e entrou com sucesso no mercado externo para formar uma capacidade de operação contínua.
Previsão de lucro e classificação de investimento: manter o lucro líquido esperado atribuível à empresa-mãe de 3,7/5,3 bilhões em 20222023, e aumentar a previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 5,9 bilhões em 2024. O preço atual da ação corresponde a 18/13/11 vezes de avaliação do PE respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: risco de que o gasto de capital do CNOOC em 2022 seja menor do que o esperado; Existe ainda um excedente de plataformas internacionais de perfuração offshore, o que leva ao risco de que o custo diário de operação seja difícil de aumentar; O risco de que a queda acentuada dos preços internacionais do petróleo afete a vontade das empresas petrolíferas de gastar capital; A neutralização de carbono é um risco radical que afeta a disposição das empresas petrolíferas em gastar capital.
