\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Evento: a empresa divulgou a previsão de desempenho de 2022q1 em 27 de março. Durante o período de relatório, a empresa espera realizar o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 93 ~ 103 milhões de yuans, um aumento ano a ano de + 127,89% ~ + 152,40%; Espera-se realizar um lucro líquido de 90 ~ 100 milhões de yuans após deduzir sem fins lucrativos, com um aumento anual de + 128,71% ~ + 154,12%, e o desempenho está basicamente em linha com nossas expectativas.
A implementação do aumento da capacidade de investimento superou a otimização da estrutura de renda, e o desempenho aumentou mês a mês em 2022q1. A empresa espera realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 93 ~ 103 milhões de yuans em 2022q1, com uma relação mês a mês de + 18,49% ~ + 31,23%, continuando a alta tendência de crescimento. Por um lado, desde a listagem da empresa, a capacidade aumentada e investida foi gradualmente implementada. Espera-se que 2022q1 entre na fase de produção estável após o período de instalação e escalada 2021q4; Por outro lado, a proporção da receita de diamantes do cultivo de produtos de alta margem bruta aumentou, e o preço dos produtos de diamante industriais sobrepostos continuou a subir, levando a lucratividade da empresa a aumentar.
A marca é acelerada na catálise de conflitos geográficos sobrepostos, e espera-se que o cultivo de diamantes aumente tanto em volume quanto em preço Mclon Jewellery Co.Ltd(300945) lançou a marca “Muccan” em março de 2021 e anunciou a adesão à indústria de cultivo de diamantes. Zhou Shengsheng também divulgou o estabelecimento da “Shidai e-commerce (Guangzhou) Co., Ltd.” no relatório anual de 2021 para expor ativamente a indústria de cultivo de diamantes. Acreditamos que a adição de marcas de terminais ajudará a melhorar rapidamente a conscientização dos consumidores chineses sobre o cultivo de diamantes, de modo a garantir a sustentabilidade do alto boom no lado da demanda da indústria. Além disso, no contexto do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, os Estados Unidos e outros países ocidentais tomaram sanções contra diamantes russos. A capacidade de produção de diamantes naturais deste último é responsável por uma alta proporção no mundo, resultando em um aumento significativo no preço dos diamantes naturais desde o início do ano. Considerando a relação de ancoragem entre os preços dos diamantes cultivados e diamantes naturais, os preços dos diamantes cultivados devem permanecer estáveis no curto prazo. Em geral, espera-se que o negócio de cultivo de diamantes da empresa mantenha o volume e o preço subindo em 2022.
Alta demanda por diamante industrial + fraca elasticidade da oferta continuam a ser otimistas sobre a perspectiva de aumento de preços. Por um lado, beneficiando da política de “crescimento constante”, a demanda por materiais de construção e outras aplicações tradicionais a jusante de diamantes industriais manteve um crescimento constante; Por outro lado, como matéria-prima do pó de diamante, a demanda de cristal único de diamante é impulsionada por indústrias de alto crescimento, como fotovoltaica, de modo que o lado da demanda mantém um alto crescimento; Ao mesmo tempo, a curto prazo, a prensa superior de seis lados recém-adicionada na indústria ainda será usada principalmente para cultivar a produção de diamantes, de modo que a elasticidade de fornecimento do diamante industrial é fraca. Sob a ação combinada dos fatores acima, a perspectiva de aumento do preço industrial do diamante em 2022 é promissora, e espera-se que o desempenho da empresa se beneficie plenamente.
Aumente o layout da capacidade de produção de diamante com tamanho fixo, e a elasticidade de desempenho de médio e longo prazo pode ser mais proeminente. Anteriormente, a empresa emitiu o plano de emissão de ações para objetos específicos em 2022 e planejava levantar não mais de 4 bilhões de yuans. Entre eles, cerca de 3,01 bilhões de yuans é o custo de compra de equipamentos para expansão de capacidade. De acordo com nossos comentários sobre o plano de aumento fixo para Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ) 2022: propõe-se levantar não mais de 4 bilhões de yuans e fortalecer o layout do negócio de cultivo de diamantes, o custo de compra de equipamentos acima corresponde a cerca de 2000 conjuntos de seis prensas faciais, enquanto o número atual de seis prensas faciais usadas para o cultivo de diamantes na indústria é de cerca de 3500. Considerando que a atual escala de capacidade da empresa é relativamente pequena em comparação com seus pares, se o projeto de aumento fixo for implementado com sucesso, a elasticidade de desempenho de médio e longo prazo será mais proeminente.
Sugestão de investimento: cultivar a indústria de diamantes para manter o alto crescimento econômico e ter amplas perspectivas de médio e longo prazo. Como líder no cultivo de diamantes, a empresa expande ativamente a produção através de projetos de aumento fixo, consolida sua vantagem competitiva e espera-se continuar a se beneficiar do dividendo de expansão da indústria. Esperamos que a empresa atinja o eps7.5 de 2022 a 2024 O preço de fechamento do PE em 25 de março foi 36, 24 e 17 vezes, respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: declínio acentuado na demanda da indústria, deterioração do padrão de concorrência, aumento fixo de projetos ou fracasso, etc.
