Aconselhamento em matéria de investimento
Combinação de núcleo [combinação de núcleo] da combinação de núcleo da combinação de núcleo de ‘ Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) China Cssc Holdings Limited(600150) China Marine Information Electronics Company Limited(600764) Beijing Aerospace Changfeng Co.Ltd(600855)
Key stock pool [Key stock pool] has focused on a pool of key shares in a pool of focused shares that has China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Raytron Technology Co.Ltd(688002) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890)
[relatório da semana passada] [ North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ] profundidade: cultivar diamante + diamante industrial, dual drive de produtos militares e civis, o líder de munição inteligente do Ordnance Group; [equipamentos de defesa] Estados membros da OTAN aumentam gastos militares; A posição estratégica da defesa e segurança nacionais foi reforçada ainda mais.
(1) a cúpula da OTAN emitiu uma declaração conjunta para aumentar a ajuda à Ucrânia, o destacamento militar e os gastos militares dos Estados-Membros, e a proporção de gastos militares PIB de mais de metade dos Estados-Membros da OTAN pode ser aumentada. A Coreia do Norte testou com sucesso o míssil balístico intercontinental “Mars gun-17”, que deve ter um alcance de 15000 quilômetros de acordo com relatos da mídia. Acreditamos que a posição estratégica da defesa e segurança nacionais no país foi melhorada ainda mais. A defesa nacional e os ativos industriais militares não só possuem atributos patrimoniais, como também são premissa e barreira para garantir o valor de outros ativos. (2) A perspectiva alta e a lógica de investimento de médio e longo prazo da indústria militar não mudaram, e o valor do investimento desta rodada de callback é proeminente. Desde o início do ano, o índice da indústria militar de defesa nacional de Shenwan caiu 22%. Atualmente, o PE geral é 57 vezes, 23% do alto histórico, e o valor da configuração é proeminente. (3) Unidade dupla endógena e epitaxial: firmemente otimista sobre a indústria militar de 2022 a 2023, e o índice tem grande espaço para subir; Em 2022, como o último ano do “plano de ação trienal” das empresas estatais, a reforma mista / incentivo / securitização de ativos será promovida de forma integral, o crescimento epitaxial excederá as expectativas, e a indústria militar será impulsionada pelo crescimento endógeno + epitaxial.
[visão central] a lógica central de 12 caracteres da defesa nacional e indústria militar: endógeno + extensão, demanda interna + comércio exterior, produtos militares + produtos civis. O crescimento determinístico dos equipamentos de defesa nacional é alto. Em 2022, entrará na tração “endógena + extensão” de duas rodas de “ciclo de negócios + integração de ativos”, “demanda doméstica + comércio exterior” e “produtos militares + produtos civis”. O índice da indústria militar deve replicar o desempenho do índice de energia eólica no segundo semestre de 2021 em 2022, e este último está no topo: (1) sob a “mudança de cem anos”, o crescimento determinístico da indústria de defesa nacional é alto. “Preparar-se para a guerra / 2027 / construir uma defesa nacional forte proporcional à segunda maior economia” é a direção estabelecida, Grandes passivos contratuais em 2021 destacam o alto boom do 14º plano quinquenal. (2) Nos próximos anos, a securitização de defesa nacional e ativos industriais militares e a reorganização e listagem de produtos militares principais devem desencadear uma nova rodada de clímax, e prestar atenção ao processo de reorganização do Grupo de Construção Naval da China / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / CETC / AVIC / Ciência Aeroespacial e indústria / indústria de artilharia. (3) Tanques / UAVs / treinadores / lutadores da China são globalmente competitivos, e a demanda por comércio exterior está aumentando gradualmente. Grandes aeronaves domésticas / motor de aviação civil e outras cadeias industriais também estão crescendo gradualmente.
1. Host factories: the defense industry is looking at the missile industry, the missile / information / aircraft launch / military machine sub industry, scale + fine management, “small core and big collaboration,” small core and big collaboration “. In the next five years, the next five years of defense host performance will be elastic, and the” three years of state enterprise reform “will be the end of the three-year action to end, and equity incentives are expected to accelerate. The release of performance is expected to accelerate. The release of equity incentives is expected to accelerate. The release of performance is expected to boost. The release of performance: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) China Cssc Holdings Limited(600150) , AVIC.
2. Core parts / raw materials: continue to be optimistic about high-temperature alloys / composites / midstream component level supporting enterprises / engine forging castings / informatization core midstream and other midstream and upstream sub circuits with high technical barriers, high scarcity and good competition pattern: Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) ., Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) .♪ China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) 。
3. Eletrônica militar: mísseis e informatização: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , etc.
Dicas de risco: 1) o ritmo de incentivo patrimonial e securitização de ativos é menor do que o esperado; 2) o progresso na entrega de produtos importantes é menor do que o esperado.
