Shantui Construction Machinery Co.Ltd(000680)
Relatório de análise de viabilidade das actividades de derivados financeiros
1,Antecedentes da actividade de derivados financeiros
Com o desenvolvimento contínuo dos negócios internacionais da empresa e o aprofundamento do processo de internacionalização, a receita internacional da empresa continua a crescer. Nos últimos anos, a taxa de câmbio do dólar americano contra o RMB esteve em um estado de apreciação, e a tendência de flutuação bidirecional durante o período é significativa, o que afetou a operação da empresa em certa medida. A fim de evitar riscos e evitar os efeitos adversos das flutuações cambiais sobre a produção e operação da empresa e controle de custos do produto, a empresa precisa realizar negócios de derivados financeiros para evitar riscos cambiais.
2,Visão geral dos negócios de derivados financeiros realizados pela empresa
1. Objectivo da transacção
A realização de negócios de derivados financeiros pode evitar o risco de mercado cambial e reduzir o custo da liquidação cambial, portanto, a empresa tem realizado negócios de derivados financeiros com a finalidade de prevenção de riscos.
2. Limite e prazo
A quantidade total de transações de derivados financeiros a serem realizadas pela empresa e suas subsidiárias holding não deve exceder 1 bilhão de yuans, com uma vida útil de um a dois anos.
3. Tipo de actividade de transacção
Os tipos de negócios de derivados financeiros a serem realizados pela empresa incluem liquidação cambial a prazo e vendas, opções e swaps.
4. Contraparte
As contrapartes do negócio de derivados financeiros da empresa são bancos estatais, bancos de ações cotados na China ou bancos estrangeiros cotados no exterior.
3,Viabilidade do negócio de derivados financeiros da empresa
O negócio de derivados financeiros realizado pela empresa está intimamente relacionado com o negócio da empresa. Todos os negócios de derivados financeiros correspondem ao histórico normal e razoável de negócios de importação e exportação, correspondem ao tempo de cobrança e pagamento de importação e exportação, e não afetarão a liquidez da empresa. Ao mesmo tempo, afetado pela diferença de taxa de juros entre a China e os Estados Unidos, o preço final pode ser bloqueado a um preço melhor do que o final próximo assinando o contrato de derivativos, de modo a garantir que o lucro estabelecido do contrato não será reduzido.
4,Análise de risco do negócio de derivados financeiros da empresa
Realizar negócios de derivados financeiros pode evitar o risco de flutuação cambial e é propício para o funcionamento estável da empresa, mas também existem certos riscos.
1. Risco de mercado: a flutuação do preço cambial levará diretamente à mudança do valor dos derivados financeiros, e às vezes haverá grandes flutuações. As flutuações de preços durante a duração da transação podem levar a perdas.
2. Risco de liquidez: porque os contratos de derivados financeiros não podem ser transferidos ou penhorados, e durante a vigência do contrato, pode ser necessário congelar os fundos correspondentes como margem, afetando assim a liquidez dos fundos.
3. Risco de crédito: antes de realizar o negócio de derivados financeiros, a empresa fará a previsão correspondente dos pagamentos subsequentes de acordo com a execução da ordem da empresa e a cobrança esperada de pagamentos. No entanto, no processo de implementação real, o risco de crédito pode ocorrer devido à influência de vários fatores incertos.
4. Risco operacional: ao conduzir negócios de derivados financeiros, se não reportar e aprovar de acordo com os procedimentos especificados ou não bloquear o preço a tempo e com precisão, pode levar a perdas de negociação ou perda de oportunidades de negociação.
5. Risco legal: durante a operação do negócio de derivados financeiros, a violação das leis e regulamentos nacionais produzirá riscos legais.
O risco de investimento dos derivados financeiros provém principalmente da perda de investimento causada pela alteração da taxa de câmbio do mercado e da taxa de câmbio bloqueada, bem como do risco de desempenho causado pelo não desempenho das contrapartes. Os riscos acima serão divulgados no processo de transação, e o grupo de trabalho de investimento e a equipe de especialistas formularão medidas preventivas e estratégias relevantes para os riscos acima para reduzir e transferir os riscos.
5,Medidas de controlo de risco para o negócio de derivados financeiros da empresa
1. Antes que a empresa realize negócios de derivados financeiros, o departamento de gestão financeira da empresa ou uma agência de consultoria será responsável por avaliar o risco de negócios de derivados, analisar a viabilidade e necessidade do negócio e relatar as emergências e mudanças na avaliação de risco a tempo.
2. Antes de investir em derivados financeiros, a empresa deve estabelecer um grupo de trabalho de investimento, que deve estar equipado com profissionais como a tomada de decisão de investimento, operação comercial e controle de risco.
3. O conselho de administração da sociedade examinará e aprovará o investimento de derivados financeiros dentro da autoridade especificada nos estatutos sociais, e o investimento de derivados financeiros fora da autoridade especificada será submetido à assembleia geral de acionistas para deliberação. A administração da sociedade é responsável pela operação dos negócios de investimento em derivados financeiros no âmbito da autorização das deliberações do conselho de administração e da assembleia geral de acionistas. Dentro do valor máximo aprovado pela assembleia geral de acionistas ou pelo conselho de administração, a direção da sociedade determinará o valor e o tempo específicos.
4. O Departamento de Assuntos Jurídicos da empresa é responsável por revisar os termos dos contratos e textos relevantes do negócio de derivados financeiros e analisar os riscos legais envolvidos.
5. A sociedade deve controlar rigorosamente o tipo e a escala da atividade de derivados financeiros, não deve investir em derivados financeiros complexos além das reais necessidades de operação e não deve se envolver em especulação de derivados financeiros sob o pretexto de cobertura.
6,Conclusão sobre a viabilidade do negócio de derivados financeiros da empresa
O negócio de derivados financeiros da empresa é realizado de acordo com o negócio real de receitas e despesas cambiais da empresa, a partir do negócio real e visando evitar riscos cambiais, de modo a atender às necessidades do funcionamento normal da empresa. Ao mesmo tempo, formulou um sistema de gestão empresarial perfeito, um sistema de gestão de controlo interno e medidas de controlo de risco de apoio, para que seja viável para a empresa realizar negócios de derivados financeiros Shantui Construction Machinery Co.Ltd(000680) conselho de administração 28 de março de 2002
