\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 760 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) )
A empresa divulgou um anúncio de desempenho para 2021. Em 2021, a receita operacional atingiu 34,088 bilhões de yuans, um aumento anual de + 24,79%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,696 bilhões de yuans, um aumento anual de + 14,56%, menor do que a expectativa do mercado; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 1,597 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 69,93%. O lucro básico por ação foi de 0,87 yuan, um aumento anual de + 14,47%. Durante o período de relatório, os principais indicadores econômicos da empresa aumentaram significativamente, os principais indicadores de eficiência continuaram a melhorar, a iteração e o salto do equipamento de defesa da aviação aceleraram e o negócio de produtos da aviação civil continuou a se desenvolver de forma estável.
A empresa divulgou o anúncio de pré aumento de desempenho no primeiro trimestre de 2022. Estima-se que o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada no primeiro trimestre de 2022 será de cerca de 509 milhões de yuans, um aumento de cerca de 163,92 milhões de yuans em comparação com o mesmo período do ano passado, um aumento anual de cerca de + 47,50%, e o desempenho aumentará significativamente. Estima-se que o lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas após deduzir lucros e perdas não recorrentes no primeiro trimestre de 2022 será de cerca de 459 milhões de yuans, um aumento de cerca de 169,72 milhões de yuans em comparação com o mesmo período do ano passado, com um aumento anual de cerca de + 58,67%. O aumento substancial do desempenho deve-se principalmente ao foco abrangente da empresa na responsabilidade principal e principal negócio, e a receita operacional deve aumentar em cerca de 29,00% ano a ano, estabelecendo uma base sólida para completar as tarefas anuais de produção e operação com alta qualidade.
Os produtos da aviação mantiveram um crescimento constante. Em 2021, a receita de negócios de produtos de aviação da empresa atingiu 33,685 bilhões de yuans, um aumento anual de + 24,79%; Outras receitas de negócios atingiram 110 milhões de yuans, um aumento anual de – 8,18%.
Em 2021, as responsabilidades contratuais aumentaram significativamente e a prosperidade da indústria a jusante continuou a melhorar. No início do ano, as responsabilidades contratuais da empresa aumentaram 67,52 bilhões de yuans, o que se deveu principalmente ao aumento significativo das ordens contratuais recebidas pela empresa no final do período de relatório, que era de 67,52 bilhões de yuans. Até o final do período de relatório, o pré-pagamento da empresa foi de 21,676 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de + 308545%; O depósito da empresa foi de 21,616 bilhões de yuans, um aumento anual de + 71,13%. A empresa recebeu grandes encomendas, o que indica que a demanda a jusante é forte, as tarefas de produção da empresa aumentam, resultando no aumento da aquisição e a melhoria da prosperidade a jusante foi verificada.
Sugestão de investimento: a empresa entrou no período acelerado de substituição de aeronaves militares, com forte demanda downstream. Como fábrica de motores principais de caças, a empresa é escassa, e o número de encomendas contratuais aumentou significativamente. É otimista quanto ao desenvolvimento da empresa durante o 14º Plano Quinquenal. Como o desempenho da empresa em 2021 é inferior ao esperado, a previsão de lucro para 20222024 é ajustada em conformidade. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 seja de 2,243 bilhões de yuans, 2,892 bilhões de yuans e 3,616 bilhões de yuans respectivamente, e o PE será 51 vezes, 40 vezes e 32 vezes, mantendo a classificação de “recomendação prudente”.
Aviso de risco: o número de novas encomendas é inferior ao esperado; O fornecimento atempado a montante afecta a produção; Risco de aquisição.
