Pontos-chave:
A diminuição mensal da capacidade instalada em fevereiro é uma flutuação sazonal normal
Em fevereiro de 2022, a capacidade instalada da bateria China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) foi de 13,7gWh (+ 145%), com uma diminuição mensal de 15,5%; De janeiro a fevereiro de 2022, a capacidade instalada acumulada é de 29,9 gWh (+ 110%).
A capacidade instalada da bateria China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) está altamente relacionada à produção e vendas de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) veículos na China, e o ritmo é basicamente o mesmo. A diminuição mês a mês da capacidade instalada em fevereiro é uma flutuação sazonal normal, e a diminuição mês a mês é pequena. O março seguinte inaugurará o impulso de vendas de fim de temporada do mercado de automóveis. No entanto, considerando a epidemia repetida na China, é difícil para a capacidade instalada em março para ter um belo desempenho.
China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) produção da bateria está crescendo, e a capacidade de produção excede em muito a capacidade instalada, ou porque as empresas da bateria de energia não param a produção e correm para preparar mercadorias durante o Festival da Primavera
Em fevereiro de 2022, a produção de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) bateria foi de 31,8gWh (+ 236%), com um aumento mensal de 7,1%; A produção acumulada de janeiro a fevereiro de 2022 foi de 61,4 (+ 186%) China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) produção de bateria está crescendo.
A produção de baterias de energia corresponde à demanda por materiais de bateria de lítio no upstream, enquanto a capacidade instalada de baterias de energia está diretamente ligada à produção e vendas de novos veículos de energia no downstream, que está perto da demanda do mercado de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) na China. A relação entre produção anual e capacidade instalada em 2021 é tão alta quanto 1,42, e é normal que a produção exceda em muito a capacidade instalada. No entanto, de janeiro a fevereiro de 2022, houve um desvio significativo anormal entre a produção e a capacidade instalada. Considerando que as empresas de baterias de energia não pararam a produção e correram para preparar mercadorias durante o Festival da Primavera e a reexportação doméstica de Tesla, a diferença entre a produção subsequente e a capacidade instalada convergirá.
Ônibus elétricos puros ainda são fracos, e veículos especiais elétricos puros se beneficiam dos dividendos da política
A produção e as vendas de carros de passageiros elétricos puros e veículos especiais elétricos puros são gravemente afetadas pela epidemia. A capacidade instalada em 2020 é de 11,8gWh (-17,5%) e 4,3gWh (-20,5%), respectivamente. No entanto, desde 2021, os dois foram significativamente diferenciados, e a demanda por ônibus elétricos puros é fraca; Veículos especiais elétricos puros beneficiam da substituição intensiva de veículos especiais conduzidos por políticas.
Carga média de fadiga ascendente
Em meados de fevereiro de 2022, a capacidade média de carregamento dos veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) diminuiu 43,6 graus por dois meses consecutivos, o que caiu para um recorde baixo, principalmente devido ao declínio nas vendas de ônibus elétricos puros e veículos especiais elétricos puros no início do ano. Os dados mensais de eletrificação média de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) na China flutuam muito devido à estrutura dos modelos instalados naquele mês. De um modo geral, a eletrificação média continuou a subir de 2018 a 2019, mas começou a cair a partir do segundo semestre de 2020. Espera-se que a capacidade média de carregamento estabilize em 2022.
Aconselhamento em matéria de investimento
Estima-se que a capacidade instalada de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) baterias será de cerca de 215gWh (+ 39%) e a capacidade de produção será de cerca de 323gWh (+ 47%) em 2022, implicando que a previsão para a produção e vendas de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) veículos em meados de 2022 é de cerca de 5 milhões (+ 42%). 2022 ainda será um ano de produção e vendas crescentes de baterias de energia. A indústria crescerá rapidamente, e o desempenho das empresas listadas relevantes vale a pena olhar para a frente. Sugere-se prestar atenção às principais empresas de baterias de energia e materiais de bateria de lítio. Manter a classificação de “excesso de peso” da indústria.
Dicas de risco
A nova indústria de veículos de energia é muito afetada pela política e o boom flutua violentamente; A concorrência na indústria de baterias de energia intensificou-se.
