\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 696 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
Evento:
Em 29 de março de 2022, Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) lançou a nova projeção inteligente z6xpro, que será oficialmente colocada à venda em 13 de abril.
Principais pontos de investimento:
Enquanto mantém a aparência leve e compacta do newz6x, o novo Jimi z6xpro oferece uma melhor experiência audiovisual através da atualização de capacidade multidimensional. Comparado com a geração anterior de newz6x, os principais pontos de atualização incluem: 1) melhoria do brilho: o brilho de Jimi z6xpro é aumentado de 800ansi lúmen de newz6x para 1000ansi lúmen. 2) Atualização de som: a configuração de som é atualizada para Harman Caton r-ring som patenteado, com mais baixa frequência. 3) Correção de imagem mais precisa: o sistema Mavi equipado atualiza a tecnologia da visão binocular, e a função adaptativa da imagem é mais conveniente e precisa; 4) CPU & atualização de espaço de armazenamento: equipado com 10000 yuan TV cpumt9669, a memória operacional é aumentada de 2G para 4G, e a operação é mais suave. 5) Adicione proteção ocular anti tiro em tempo real para proteger os olhos dos usuários.
O preço inicial do z6xpro de Jimi é 3699 yuan, que ainda está na faixa de preço média de 3 Xj Electric Co.Ltd(000400) 0 yuan. Tem alto desempenho de custo e espera-se tornar um importante ponto de crescimento da empresa em 2022q2. Do ponto de vista da atualização, a empresa mantém as características de aparência leve do newz6x. Além de otimizar a experiência audiovisual, a empresa aprimora a capacidade de correção de imagem do produto, tornando a adaptação de imagem mais precisa e fácil de usar ao alternar entre salas diferentes. Ele se encaixa no posicionamento de que os produtos da série z6x são portáteis, fáceis de mover e podem ser usados em várias salas, mostrando um alto desempenho de custo. Em 2021, o volume de vendas da última geração newz6x popular do produto único da série z excedeu 80000 unidades em toda a rede, e o Gmv excedeu 250 milhões.O desempenho das vendas foi excelente, enquanto o desempenho do novo z6xpro foi melhorado com base no newz6x, e tem forte competitividade nos produtos inteligentes da projeção ao preço médio.
Sugestão de investimento: a posição de liderança da projeção inteligente da empresa é estável, o poder de novos produtos é forte e a classificação de “comprar” é mantida. De acordo com dados da IDC, em 2021, a participação de mercado da empresa nas remessas dos fabricantes no mercado de projetores da China foi de 21,2%, e sua participação de mercado de vendas no mercado de projeção residencial atingiu 27%, ficando em primeiro lugar. Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de RMB 488688/939 milhões, correspondendo ao EPS de RMB 13,03/18,34/25,04, e o preço atual da ação correspondente ao PE de 27,33/19,41/14,22 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco: escassez de fornecimento de chips, intensificação da concorrência no mercado de projeção inteligente, desenvolvimento de tecnologia industrial menos do que o esperado, aumento dos preços das matérias-primas, incerteza do desenvolvimento de negócios no exterior da empresa, etc.
