\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 185 Cansino Biologics Inc(688185) )
Evento:
Em 27 de março de 2021, a empresa divulgou os resultados do relatório anual: em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de cerca de 4,300 bilhões de yuans, um aumento anual de 1717482%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,914 bilhões de yuans, e o lucro líquido deduzido do não atribuível à empresa-mãe foi de 1,797 bilhões de yuans, que transformou perdas em lucros, com uma margem de lucro bruta de 69,85%. A empresa investiu 905 milhões de yuans em P & D, um aumento anual de 110,96%.
Comentários:
Vacina Covid-19 leva a empresa a transformar perdas em lucros, e o foco no futuro é fortalecer o mercado de agulhas
Em 2021, a receita operacional da empresa foi de cerca de 4,300 bilhões de yuans, um aumento anual de 1717482%, principalmente da receita da vacina covid-19, incluindo 1,243 bilhões de yuans na China e 3,057 bilhões de yuans no exterior. A vacina vetorial de adenovírus Covid-19 da empresa foi aprovada para listagem condicional na China em 25 de fevereiro de 2021. Atualmente, tem sido usada com urgência e listada condicionalmente no México, Paquistão, Hungria, Chile, Equador, Argentina, Malásia, Quirguistão e Indonésia. Além disso, a vacina covid-19 da empresa foi aprovada para imunização sequencial de reforço em 19 de fevereiro de 2022, e também foi aprovada para imunização sequencial de reforço na Argentina, Malásia e Indonésia. Com a terceira injeção de reforço sendo promovida globalmente, a demanda de vacina covid-19 da empresa ainda existe. Além disso, a vacina de covid-19 inalada da empresa pode obter imunidade mucosa ou complementar a vacina de covid-19 existente. Actualmente, a fase 2 do ensaio clínico foi concluída e está a ser declarada para utilização de emergência.
Existem abundantes condutas em pesquisa, e a listagem aprovada da vacina meningocócica contribuirá para o aumento da renda
Atualmente, o pipeline de produtos da empresa inclui 17 produtos vacinais inovadores para a prevenção de 12 indicações, tais como doença do vírus Ebola, meningite, pneumonia covid-19, pneumonia, DPT, tuberculose e herpes zoster. Entre eles, 13 vacinas valentes contra pneumonia estão na fase 3 do ensaio clínico, 8 vacinas em pesquisa estão na fase de ensaio clínico ou estágio de aplicação de ensaio clínico e 5 vacinas estão na fase de pesquisa pré-clínica. Os produtos próprios da empresa foram gradualmente colocados no mercado e contribuíram para a receita. Em junho e dezembro de 2021, a vacina conjugada polissacarídeo meningocócico do grupo A e do grupo C e a vacina conjugada polissacarídeo meningocócico aciw135 foram aprovados para serem colocados no mercado na China. A Mcv2 foi convidada a licitar em quase 20 províncias da China. A vacina meningocócica tetravalente é a primeira na China a preencher a lacuna. A Pfizer será responsável pela promoção e venda no futuro.
Layout da plataforma de tecnologia mRNA e ser otimista sobre o desenvolvimento da empresa a médio e longo prazo
A empresa estabeleceu a plataforma de tecnologia mRNA com base nas quatro plataformas de tecnologia originais. Atualmente, a empresa solicitou uma série de patentes no projeto da vacina do mRNA e no projeto novo do sistema de entrega, uma das quais foi autorizada. A empresa desenvolveu produtos vacinais relevantes baseados na tecnologia da plataforma mRNA. Com a vacina covid-19 e a vacina meningocócica aprovada para comercialização e comercializada, a capacidade da empresa de desenvolver variedades de vacinas principais foi gradualmente verificada – 1) em termos de produção industrializada, a empresa dominou o processo de amplificação da vacina e produção em massa, e construiu uma fábrica Tianjin com uma capacidade de projeto anual de 200 milhões de doses de vacina covid-19, com uma capacidade anual de 70-80 milhões de doses de solução estoque de vacinas convencionais. 2) Em termos de vendas comerciais, a empresa melhorou sua capacidade de comercialização de múltiplos ângulos. através de sua própria equipe, cobriu mais de 30 províncias e cidades, e cooperou com empresas externas para promover. 3) Layout estratégico internacional, as vacinas desenvolvidas pela empresa são benchmarking para variedades mainstream internacionais, a aplicação e os ensaios clínicos levam em conta os mercados chineses e estrangeiros e realizam cooperação estratégica, como pesquisa e desenvolvimento de tecnologia com empresas estrangeiras.
Previsão de lucro: Cansino Biologics Inc(688185) como pioneiro da vacina inovadora, devido ao declínio no preço da vacina covid-19 e à grande incerteza do procedimento de vacinação covid-19 no futuro, incluindo a quarta injeção e o nó de tempo de aprovação da vacina covid-19 na forma de dosagem inalada, e independentemente da renda da vacina covid-19 inalada, a receita da empresa em 20222023 será reduzida de 9,103 bilhões yuan e 5,032 bilhões yuan para 3,076 bilhões yuan e 3,190 bilhões yuan respectivamente, Estima-se que a receita em 2024 será de 3,319 bilhões de yuans, e o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 será de 980 milhões de yuans, 1,040 bilhão de yuans e 1,119 bilhão de yuans respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Dica de risco: as vendas da vacina vetorial de adenovírus covid-19 são menores do que o esperado, a aprovação dos produtos em desenvolvimento é menor do que o esperado, a liberação da capacidade de produção é menor do que o esperado e a P & D é menor do que o esperado.
