\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
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Na noite de 29 de março de 2022, a empresa divulgou a previsão de desempenho para o primeiro trimestre de 2022: a receita de 2022q1 deve ser de cerca de 3 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 25% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 1 bilhão de yuans, um aumento de cerca de 24% ao mesmo tempo.
Principais pontos de investimento
O primeiro trimestre teve um bom começo como previsto, e o tom permaneceu inalterado
A receita da empresa em 2022q1 foi de cerca de 3 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 25% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 1 bilhão de yuans, um aumento de cerca de 24% ao mesmo tempo. A empresa fez um bom começo como previsto, e a tendência geral é boa.
Atualmente, a série Guoyuan da empresa responde por cerca de 80%, e a série V deve continuar a ser em grande escala. V3 realizará mais grupos de consumidores de quatro atualizações abertas e expansão de capacidade de acompanhamento; O V9 aproveita o molho picante e o vinho para formar uma atmosfera de molho e vinho na província, contando mais com canais de compra em grupo.
Implementar a “política de qualidade 13445” em 2022
Actualmente, a empresa centra-se de perto no tema principal de “desenvolver alta qualidade e dar novos saltos na indústria vinícola”, agarra firmemente o tom de trabalho de “procurar velocidade da melhor maneira”, segue a direção de desenvolvimento da indústria vinícola “543”, presta atenção à orientação estratégica, coloca firmemente a qualidade em primeiro lugar e concentra-se no principal negócio de licor.
Em 2022, o marketing da empresa implementará a política “13445”: “1” refere-se a focar em alta qualidade e focar em novos saltos. “3” refere-se à estratégia de três modernizações, destacando a diferenciação, construindo competitividade central, lutando para high-end, aproveitando novas pistas competitivas, acelerando a flor completa, e fazendo um avanço fora da província. “4” refere-se à confiança da indústria, confiança da marca, confiança da qualidade e confiança do desenvolvimento. “4” refere-se ao aprofundamento das quatro campanhas: 1) inabalável, esforçar-se para melhorar a energia potencial da marca V9, promover a supremacia, vender negócios, e ter V9 primeiro e depois série V; 2) Melhorar a qualidade e expandir a cobertura, continuar a fortalecer o mercado básico do sistema de abertura, ampliar a popularidade da reputação da marca, melhorar o sistema de controle e participação nos lucros, e continuar a promover o cultivo intensivo regional; 3) Destacar as características e fortalecer a eficácia da ativação da marca Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ; 4) Tome várias medidas ao mesmo tempo para acelerar o avanço do mercado de placas fora da província, coordenar o layout de marcas duplas, construir placas diversificadas e cultivar o consumo novo inovador. “5” refere-se ao fortalecimento das cinco garantias, atualização da organização de marketing (fortalecimento da unidade de negócios V9, estabelecimento de Guoyuan, Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) unidade de negócios e Gaogou empresa de vendas), aumento do investimento no mercado, aprofundamento da reforma do processo, implementação do plano de excelência de negócios e melhoria do mecanismo de incentivo.
Espera-se que o incentivo acionário acelere a implementação, e os três destaques da empresa no futuro
A empresa concluiu a recompra em 26 de novembro de 2021, com uma recompra cumulativa de cerca de 7,7 milhões de ações, representando 0,6138% do capital social total da empresa. O preço médio de recompra é de 56,24 yuan / ação, eo montante total pago é de cerca de 433 milhões de yuan. Acreditamos que o regime de incentivo patrimonial deverá acelerar a implementação no primeiro semestre de 2022.
Três destaques da empresa no futuro: primeiro, a meta de 10 bilhões da Série V na próxima década, e a faixa de preço de 600700 yuans para V3 e competitivo M6 + cartão avançado; Em segundo lugar, o 14º plano de cinco anos para o sul de Jiangsu deve ser de quase 4 bilhões, com grande espaço de crescimento no futuro; Terceiro, a proporção fora da província no 14º plano quinquenal representa mais de 20%, e a expansão fora da província é uma obrigação para a empresa abrir o teto.
Previsão de lucros
Atualmente, a empresa está promovendo profundamente a diferenciação, high-end e nacionalização, e implementando totalmente a batalha da série V, batalha da promoção da série K, Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) guerra da ativação da marca e guerra revolucionária fora da província. Tomando o Delta do Rio Yangtze como centro, acelere a formação de placas estratégicas; Cultivar mercados-chave com regiões-chave de Pequim, Tianjin, Hebei, Guangdong, Jiangxi, Hunan e Hubei como o núcleo; O desenvolvimento de mercado de prefeituras e cidades adota a estratégia de desenvolvimento de layout interativo de cidades, condados e distritos, e o desenvolvimento de mercado de condados e distritos adere à “lei de foco”. Avanços fora da província seguem a estratégia de expansão regional de “planejamento abrangente, avanços importantes, radiação circundante e desenvolvimento de escalões”. Continuamos a ser otimistas sobre a melhoria contínua da proporção da série Guoyuan, impulsionando a otimização contínua da estrutura do produto. A série V deve se tornar o novo motor de potência da empresa e seguir o licor Su para construir placas circundantes por um longo tempo. Estima-se que o EPS de 2021 a 2023 será de 1,60 / 2,00 / 2,57 yuan, e o preço atual da ação correspondente ao PE será de 25 / 20 / 16 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento “recomendada”.
Dicas de risco
Riscos macroeconômicos de baixa, consumo arrastado pela epidemia, o crescimento dos quatro setores abertos foi menor do que o esperado, o crescimento da série V foi menor do que o esperado e a expansão fora da província foi menor do que o esperado.
