a quarta subsidiária de gestão financeira está vendendo
xingyin gestão de riqueza abre 1 bilhão de auto-compra
Em 2 de abril, xingyin financeira anunciou que investiria 1 bilhão de yuans de seus próprios fundos nos produtos financeiros emitidos pela empresa esta é a quarta subsidiária financeira de produtos financeiros auto-adquiridos e também a subsidiária financeira bancária com a maior quantidade de produtos auto-adquiridos anunciada recentemente.
recentemente, a renda do mercado de gestão financeira bancária flutuava, o que tornou difícil para muitos investidores aceitar o declínio do patrimônio líquido, a retirada de renda e o aumento de reclamações bancárias, resultando em algum pânico
De acordo com os dados de Nancai CAITONG, a partir de 2 de abril, entre os 15703 produtos financeiros emitidos pelas empresas financeiras, além dos 7160 produtos que não anunciaram o último valor líquido, 1127 tinham um valor líquido inferior a 1, que foi significativamente reduzido em comparação com quase 2000 que quebrou o pico líquido em março.
A fim de apaziguar o sentimento dos investidores e mostrar sua determinação em avançar e recuar com os investidores, desde março, muitas empresas de gestão financeira começaram a comprar produtos financeiros.
Anteriormente, a China Post Financial Management, a gestão financeira Everbright e a gestão financeira do Banco do Sul emitiram anúncios de produtos financeiros de auto-compra, com valores de auto-compra de 650 milhões de yuans, 200 milhões de yuans e 500 milhões de yuans respectivamente.
Em termos dos tipos de produtos auto-adquiridos, o plano de gestão financeira pós-financeira da China escolhe a oportunidade de se candidatar aos produtos financeiros de renda mista e fixa sob sua gestão; Os fundos próprios da Everbright investem principalmente em renda fixa e ativos de caixa, complementados por outros tipos de alocação de ativos. Seus fundos próprios foram investidos em produtos de renda fixa, como a luz do sol Jinri Tianli e a luz do sol Jintian compra, bem como em produtos de gestão de caixa, como Guangyin cash e sol Bi lucro institucional;
É relatado que os fundos próprios do plano de gestão financeira xingyin para investir em dois tipos de produtos desta vez: um é um produto financeiro misto , incluindo Xingrui toda estrela, Xingrui empresa preferida, Ruiying série de balanço preferido e ESG Xingdong série. A maioria desses produtos é investida através de estratégia fof ou conta especial para terceirização, e a camada inferior é investida em alguns setores estáveis de crescimento e crescimento.
o outro é produtos de renda fixa com uma ampla base de clientes , incluindo a série Yuedong, Ruiying crescente série, etc.
“Selecionamos alguns produtos representativos gerenciados pelo escritório de gestão de riqueza xingyin para realizar o investimento próprio da empresa de gestão de riqueza e praticar o conceito de investimento de longo prazo com os investidores.” A pessoa responsável pela gestão financeira xingyin disse.
Até o final de 2021, a escala de produtos financeiros gerenciados pela gestão financeira xingyin excedeu 1,78 trilhão de yuans, dos quais a escala de novos produtos em linha com os novos regulamentos de gerenciamento de ativos representava 94%.
Xingyin pessoa relacionada à gestão de riqueza disse, “Como um produto de gestão de ativos com a mais ampla cobertura de clientes atualmente, a principal forma de produto de produtos financeiros ainda são produtos financeiros de renda fixa. A estratégia de investimento é principalmente estratégia de renda fixa e estratégia de melhoria de renda fixa. A flutuação do valor líquido de seus produtos é menor do que a dos produtos de gestão de capital próprio ou parcial misto de ativos. Sob o pano de fundo de amplo financiamento e amplo crédito, com base na pesquisa aprofundada sobre emitentes de obrigações pela equipe de investimento e pesquisa do departamento bancário, as subsidiárias financeiras bancárias podem frequentemente passar por Através de mineração de crédito suficiente e estratégia flexível de cupom e estratégia de duração, podemos obter maior renda. Ao mesmo tempo, a recente correção do mercado acionário destacou o valor de alocação. Com a ajuda das vantagens de canal, a subsidiária de gestão financeira do banco seleciona a empresa principal do fundo para realizar cooperação e layout de produtos acionários, que podem continuar compartilhando os dividendos de longo prazo do desenvolvimento do mercado de capitais. “
A gestão financeira bancária entra na era do verdadeiro património líquido
De acordo com o repórter do 21st Century Business Herald relatou anteriormente que, no mês passado, o número de produtos financeiros bancários aumentou significativamente.
em 15 de março, 2352 de todos os produtos financeiros em operação nos últimos seis meses tinham caído abaixo do valor líquido, dos quais 1868 foram emitidos em janeiro recente, representando 79,42% de todos os produtos de quebra líquida
Especificamente, que tipo de produtos financeiros bancários caíram mais e quais são as razões para o declínio?
empresas bancárias e de gestão de riqueza têm o maior número de produtos líquidos quebrados e a maior proporção
De acordo com os dados, na perspectiva das instituições emissoras, 1708 produtos financeiros que quebraram o líquido nos últimos meses foram emitidos por empresas financeiras, representando 11,68% do valor líquido dos produtos financeiros emitidos por empresas financeiras; O restante são produtos financeiros emitidos por bancos comerciais urbanos, bancos de ações, instituições financeiras cooperativas rurais, bancos estrangeiros e grandes bancos comerciais estatais, sendo 90, 38, 26, 4 e 2, respectivamente.
Do ponto de vista dos produtos financeiros de patrimônio líquido em todo o mercado, o número de produtos financeiros de patrimônio líquido emitidos por grandes bancos estatais, bancos de ações, bancos comerciais urbanos, bancos financiados pelo exterior e instituições financeiras cooperativas rurais é de 2748, 9929, 22879, 1853 e 4842, respectivamente, e o número de produtos emitidos pelas empresas financeiras é de 14629, representando 26,09% do total.
Há três razões para o grande número e proporção de produtos de quebra líquida de empresas de gestão de riqueza:
primeiro, o número de produtos financeiros emitidos por empresas financeiras aumentou rapidamente, e o grau de patrimônio líquido é alto .
Em 26 de fevereiro, de acordo com o relatório anual de Bank Of China Limited(601988) mercado de gestão financeira (2021) divulgado pelo centro de registro e custódia da gestão financeira bancária, em 2021, as empresas de gestão financeira emitiram 8596 novos produtos financeiros, levantando 440824 bilhões de yuans, um aumento anual de 191,13%, representando 36,08% do valor total levantado em todo o mercado. Até o final de 2021, todos os produtos das empresas de gestão de patrimônio eram produtos de patrimônio líquido.
segundo, bancos comerciais urbanos e bancos comerciais rurais concentram-se principalmente em produtos de renda fixa, e alguns bancos nem sequer têm produtos mistos. Alguns produtos foram estabelecidos anteriormente, e lucros acumulados na fase inicial, deixando algum espaço para a correção do patrimônio líquido subsequente
Por exemplo, existem apenas 157 produtos de capital próprio emitidos pela Caicheng, dos quais existem apenas 157 produtos de renda fixa.
terceiro, não é descartado que alguns produtos ainda tenham “patrimônio líquido falso”. Alguns produtos antigos do banco-mãe empacotam-se como produtos de patrimônio líquido durante a transformação, mas na verdade ainda operam de forma não patrimonial
Sob a maré de quebra líquida, a taxa de quebra líquida de Hangyin, Huaxia, Banco Agrícola da China, Ping An e ningyin é inferior a 5%
da perspectiva do número de produtos de quebra líquida de empresas de gestão de riqueza, as cinco principais empresas de gestão de riqueza bancária são ICBC gestão de riqueza, BOC gestão de riqueza, CCB gestão de riqueza, CMB gestão de riqueza e Xinyin gestão de riqueza, com 504, 149, 121, 71 e 64 produtos respectivamente
O número de produtos líquidos de quebra está relacionado com o número de produtos emitidos em certa medida. Da proporção de produtos líquidos de quebra no total de produtos, a proporção de produtos líquidos de quebra dos cinco bancos acima é de 36,84%, 19,48%, 15,26%, 13,84% e 11,85%, respectivamente.
No geral, a proporção de gestão financeira CMB e gestão financeira Xinyin não é alta.
Vale a pena notar que, sob o pano de fundo do declínio geral no valor líquido dos produtos financeiros, a proporção de produtos de quebra líquida de algumas empresas financeiras permanece relativamente baixa.A proporção de produtos de quebra líquida de cinco produtos financeiros é inferior a 5%, que são 2,41% da gestão financeira do Banco de Hangzhou, 4,33% da gestão financeira Huaxia, 4,39% da gestão financeira do Banco Agrícola da China, 4,73% da gestão financeira Ping An e 4,81% da gestão financeira do Banco de Nanjing.
Além disso, Bank of Qingdao gestão financeira 6,06%, Bank of Communications gestão financeira 8,33% e Chongqing gestão financeira comercial rural 9,68% têm uma taxa de quebra líquida de menos de 10%.
Deve-se notar que o número total de produtos da BlackRock CCB e Guangyin gestão financeira é de 2 e 1 respectivamente, ambos quebrando a rede, de modo que a proporção é de 100%. Os dois produtos financeiros da BlackRock CCB são produtos de capital próprio com grau de risco R5; A natureza do investimento de um produto da gestão de riqueza Guangyin é mista, e o nível de risco é R4.
Devido à diferença entre as amostras coletadas e o calibre estatístico, existe a possibilidade de pequeno erro nos dados acima.
classe mista 1310, com ganhos negativos em março recente
mais de metade de R3 em produtos líquidos quebrados
Em termos de tipos de produto, os produtos financeiros de quebra líquida são principalmente produtos de renda fixa, com um total de 1147, representando 61,40% do total, sendo 692, 18 e 2 mistos, equity, commodities e financeiros derivados, respectivamente.
Os próprios produtos de rendimento fixo representam uma proporção relativamente elevada, e a proporção líquida de quebra é naturalmente elevada.
De acordo com os dados da rede de gestão de riqueza da China, existem 32145 produtos de gestão de riqueza bancária no mercado, incluindo 27323 produtos de renda fixa, representando 85,00%; Existem 230 classes de ações e 2315 classes mistas.
Insiders disseram que a queda no valor líquido dos produtos de renda fixa se deveu principalmente ao ajuste do mercado obrigacionista, mas se eles fossem mantidos por um longo tempo, a maioria deles ainda poderia obter receita de cupão.
Vale ressaltar que, de acordo com os dados do nancaicaicaitong, 1310 produtos híbridos tiveram ganhos negativos em março recente.
da perspectiva do nível de risco, o nível de risco dos produtos líquidos quebrados está concentrado em R3, 1090, representando 58,35%. Em seguida, de alta para baixa, a proporção é R2, R4, R1 e R5, respectivamente 727, 27, 15 e 8, representando 38,92%, 1,45%, 0,80% e 0,43%
quebra da causa líquida desmontagem
China Securities Co.Ltd(601066) Securities acredita que existem quatro razões principais para a quebra líquida de produtos financeiros : primeiro, o rendimento do investimento em obrigações está diminuindo
Em 2021, a proporção de ativos obrigacionistas na gestão financeira bancária foi de 68,39%. Após um mês de ajuste de choque, o rendimento do mercado obrigacionista encontra-se em baixo nível, tanto de rendimento absoluto como de spread relativo da taxa de juro.
segundo, o mercado de ações flutua muito
No final do ano, o rácio de equidade dos produtos de gestão patrimonial e fof representou 27,02% do total de ativos de 2021 trilhões, incluindo o rácio de equidade dos produtos de gestão patrimonial e fof.
Estima-se que os ativos patrimoniais representem 0-3% dos produtos de renda fixa; Entre os produtos mistos, os ativos patrimoniais representam 12% – 37%. Desde o início deste ano, a volatilidade do mercado acionário aumentou, resultando em fortes flutuações no retorno dos ativos.
Terceiro, a proporção de não-padrão é menor
Como o método de avaliação da gestão financeira bancária muda de método de custo para método de valor de mercado, ativos não padronizados só podem ser contabilizados pelo método de custo. No final de 2021, a proporção de ativos não padronizados era de apenas 8,4%, uma diminuição de 4,6% em relação ao primeiro semestre do ano, e a proporção de ativos não padronizados das grandes empresas financeiras bancárias era de apenas cerca de 6%. Ativos não padronizados, como ativos com taxa de retorno relativamente alta, têm um declínio na eficiência do estabilizador de renda após o declínio na proporção.
quarto, razões estruturais
Os ativos não padronizados têm o efeito de estabilizar a taxa de retorno do investimento e não são afetados pela flutuação do mercado de ações e obrigações. No entanto, a proporção de ativos não padronizados é relativamente pequena e não pode compensar o declínio da taxa de retorno das ações e obrigações, o que também leva ao aumento do número de produtos financeiros de quebra líquida. Especialmente no contexto de fortes flutuações nos rendimentos das obrigações e dos activos de capital próprio, a função de estabilizador de activos não normalizado está a diminuir.
De acordo com Liao Zhiming, analista-chefe da indústria bancária China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , gestão financeira bancária apresenta as características de fundos públicos e entra na era do verdadeiro patrimônio líquido no futuro, a gestão financeira bancária deve abandonar o benchmark de comparação de desempenho de valor específico ou valor de intervalo, recorrer ao sistema de benchmark de comparação de desempenho baseado no índice, estabelecer um mecanismo de divulgação de informações perfeito, divulgar informações oportuno e corretamente e quebrar completamente o saque rígido.
