Análise da situação global da indústria
A exposição a laser tornou-se o mainstream, o progresso tecnológico promoveu a localização da cadeia industrial, e o custo e o preço dos produtos foram reduzidos. Em setembro de 2021, o fórum global de exibição a laser confirmou que a exibição a laser é uma das telas principais da próxima geração. Em termos de oferta, no exterior tem a vantagem de primeiro movimento, mas a China alcançou e mudou de seguidor para líder. Sob o avanço tecnológico, espera-se que o grau de localização da cadeia da indústria do laser aumente de 45-55% para 75% – 80% nos próximos 3-5 anos, impulsionando o declínio do custo e do preço de varejo terminal, e melhorando a popularidade C-end do laser. Do ponto de vista dos produtos, os produtos de exibição a laser C-end incluem principalmente TV a laser que existe há muitos anos e projeção inteligente a laser recentemente lançada. O primeiro tem alto preço e melhor desempenho e é usado para substituir a TV LCD. A relação de vendas dos dois em 2021h1 é de cerca de 9: 1. A redução de custos tem um impacto positivo em ambos.
Para TVs a laser, a localização impulsiona a redução de custos e de volume. Comparado com a TV LCD, a TV a laser tem as vantagens de preço alto, tela grande, boa qualidade de imagem, proteção ocular e fácil acesso, mas o alto preço unitário restringe sua popularidade. A China fez avanços na pesquisa e desenvolvimento das quatro partes principais da TV a laser em graus variados. Localização e efeito de escala conduzirá a redução de custo e volume da TV a laser. Hisense espera que o custo em 2024 seja 40% menor do que em 2021, e estimamos conservadoramente que o preço de varejo será reduzido em 26%. Sob a condição de redução de preços e grande volume, o volume de vendas nos mercados interno e externo deve aumentar para 1 milhão e 650000 unidades em 2024, e o CAGR atingirá 68% em três anos.
Para projeção inteligente, no futuro, fontes de luz laser e LED apresentarão um padrão de competição de deslocamento para atender às necessidades diversificadas dos usuários e expandir conjuntamente o mercado de projeção inteligente. Fontes de luz de projeção incluem principalmente lâmpadas, LEDs e lasers. Entre eles, o LED tem bom efeito e baixo custo. 88% de projeção é usada, mas seu brilho é ligeiramente inferior. O laser tem a vantagem de alto brilho para compensar a falta de brilho LED, mas a tecnologia laser fluorescente monocromática tem o problema da qualidade de imagem fraca, que é difícil substituir completamente a fonte de luz LED. Com a melhoria da tecnologia laser, o desenvolvimento de LED e laser será concorrência de deslocamento, impulsionando o desenvolvimento síncrono de produtos nas duas direções de desempenho de custo e high-end, promovendo a indústria para cobrir mais consumidores e impulsionando o rápido crescimento de escala. De acordo com o nosso cálculo, em 2021, o envio do laser representa apenas 1,31% da projeção inteligente. A vantagem “mais brilhante” do laser é proeminente, e novos produtos ocorrem com frequência. Sob a base baixa, a taxa de crescimento da fonte de luz laser no futuro deve ser maior do que a taxa de crescimento geral da projeção inteligente.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com o progresso da tecnologia de exibição a laser, estamos otimistas sobre o desenvolvimento a longo prazo da indústria de exibição a laser e damos uma classificação de “mais forte do que o mercado”. Entre eles, o núcleo das empresas a se destacar é manter a liderança tecnológica, a gestão da cadeia de suprimentos e as vantagens de controle e influência da marca. Principais recomendações: ALPD ® Inventor Appotronics Corporation Limited(688007) , torneira de micro lançamento capaz de auto polimento máquina Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) , sugere-se prestar atenção ao líder da tecnologia de exibição a laser de três cores Hisense Visual Technology Co.Ltd(600060) .
Dicas de risco
O progresso da localização e redução de custos em larga escala foi menor do que o esperado, o preço das peças upstream flutuava rápida e acentuadamente, o preço do painel diminuiu rapidamente e a situação epidêmica afetou repetidamente a produção e as vendas.
