Vista central
Revisão:
Em 3 de janeiro de 2022, “é a vez das grandes finanças” abriu, enfatizando que os investidores precisam se concentrar em adicionar oportunidades para bancos e cadeias imobiliárias de “grandes finanças”. Na seguinte série de relatórios, como recuo ou ataque, contar com big finance em 16 de janeiro, big finance, continuar cortando em 6 de fevereiro, uma nova rodada de ataque ascendente de big finance em 6 de março, encruzilhada: a escolha entre big finance e crescimento em 27 de março, enfatiza-se prestar atenção ao mercado de “big finance”, que é o vencedor e perdedor do investimento de 2022. Big finance parece ser defensiva, mas na verdade é o melhor ataque, e prestar atenção às big finance (banco e cadeia imobiliária).
A situação epidêmica repete-se e a meta de 5,5% é relativamente determinada. Só através do aumento das despesas e subsídios fiscais, de uma maior flexibilização e de uma melhoria da deterioração do balanço do sector privado poderemos fazer face à estabilização e recuperação da economia. As disposições do CSRC relativas ao reforço da confidencialidade e da gestão dos arquivos relacionados com a emissão e cotação de valores mobiliários no estrangeiro são propícias à reparação dos sentimentos de curto prazo e à melhoria da apetência para o risco. O ponto de inflexão da liquidez global externa e taxa de juros foi formado, e o Fed tornou-se cada vez mais falcão. Acelerar o processo de aumento das taxas de juros e encolher a tabela colocou grande pressão no mercado para variedades supervalorizadas e o retorno do capital estrangeiro. Melhorar o balanço do setor privado, crescimento estável em primeiro lugar, e big finance (cadeia bancária e imobiliária) é digno de sua confiança. As ações de crescimento desempenharam uma boa “guerra de guerrilha”, que no período de repouso do primeiro relatório trimestral se recuperaram com base no declínio e transformaram pequenas vitórias em grandes vitórias, como fotovoltaica, energia eólica, condução inteligente, Internet, economia digital, etc.
Assessoria de investimento: melhorar o balanço do setor privado, crescimento estável em primeiro lugar, e big finance (cadeia bancária e imobiliária) é digno de sua confiança. As ações de crescimento desempenharam uma boa “guerra de guerrilha”, que no período de repouso do primeiro relatório trimestral se recuperaram com base no declínio e transformaram pequenas vitórias em grandes vitórias, como fotovoltaica, energia eólica, condução inteligente, Internet, economia digital, etc.
O que é o grande financiamento? Desde a publicação de “é a vez das grandes finanças” em 3 de janeiro, o mercado tem dúvidas sobre o que as grandes finanças incluem e o que elas são, e acredita que “grandes finanças” é apenas um banco. Este entendimento é unilateral e incompleto. Quando usamos o conceito de “big finance”, nos concentramos em oportunidades de investimento em bancos, imóveis e cadeia imobiliária.
1) a macroeconomia está se recuperando de baixo e ainda está no período de janela de flexibilização monetária e flexibilização do crédito como um todo. Espera-se que o setor bancário com baixa valorização, alto atributo dividendo e atributo pró-cíclico seja favorecido. Ao mesmo tempo, a recuperação e a melhoria da cadeia imobiliária contribuirão para uma maior recuperação da qualidade dos ativos bancários. Podemos nos concentrar em grandes bancos com subvalorizado “stagflation” e alto rendimento de dividendos, e bancos comerciais urbanos e bancos comerciais rurais com bom crescimento de desempenho no círculo econômico de Chengdu Chongqing, círculo econômico do Delta do Rio Yangtze e outros lugares.
2) o relaxamento do lado da oferta imobiliária formou fortes expectativas e está gradualmente caindo. Do lado da demanda, devido à implementação contínua de políticas urbanas, espera-se que os dados melhorem após o enfraquecimento do impacto da epidemia e que as empresas imobiliárias possam ser alocadas preferencialmente. No seguimento, especialmente no trimestre do relatório anual, a acumulação e a imparidade do ciclo pós-cadeia imobiliária diminuem gradualmente e, após os dados de vendas melhorarem gradualmente, as variedades de mobiliário doméstico, materiais de construção de consumo, eletrodomésticos e outros produtos no ciclo pós-imobiliário podem ser gradualmente adicionadas.
Em 26 de março, China Shenhua Energy Company Limited(601088) emitiu um anúncio anual. Em 2021, a receita foi de 335,22 bilhões (+ 43,7%), o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 50,27 bilhões (+ 28,3%), e o dividendo em caixa por ação foi de 2,54 yuan, com uma taxa de dividendos de 100,4%, que excedeu a expectativa. Na direção de China Shenhua Energy Company Limited(601088) alto dividendo e alto dividendo, tais como carvão, aço, serviços públicos, etc.
Aumento do apetite pelo risco, “ações de crescimento” jogaram uma boa guerra de guerrilha e transformaram pequenas vitórias em grandes vitórias. Por um lado, combinado com a melhor direção do primeiro relatório trimestral, fotovoltaica, energia eólica e nova energia em estoques de crescimento estão intimamente relacionados. Por outro lado, a Comissão Financeira emitiu uma voz oportuna para apoiar ativamente empresas qualificadas a listar no exterior e se esforçar para manter os canais para listagem no exterior desbloqueados. Espera-se que as ações de Zhonggai e a economia da Internet tragam um vento quente. No entanto, devido ao rápido e profundo declínio na fase inicial, a atual oportunidade de estoque de crescimento é mais adequada para a “guerra de guerrilhas”, e uma pequena vitória é uma grande vitória. Foco em ações de Hong Kong, chips de carro e economia digital relacionados à Internet zhonggai, fotovoltaica, energia eólica, nova cadeia de energia, condução inteligente, etc.
Dica de risco: o conflito entre Rússia e Ucrânia aumentou, os aumentos das taxas de juros no exterior excederam as expectativas e a propagação da epidemia excedeu as expectativas.
