Vista central
A oferta de grãos está enfrentando escassez estrutural, e milho e soja são altamente dependentes das importações. Com o aumento gradual da proporção de proteína animal no consumo alimentar dos moradores, a demanda de consumo de gado, aves, ovos, leite e produtos aquáticos apresenta uma tendência de crescimento contínuo, o que impulsiona o aumento contínuo da demanda por ração e suas matérias-primas. Nos limitados recursos de terra cultivada da China, devemos primeiro garantir a produção de rações, e depois há uma escassez no fornecimento de milho e soja para culturas forrageiras. O Ministério da Agricultura prevê que em 202122, a defasagem de produção e demanda de milho da China será próxima de 15,15 milhões de toneladas e a defasagem de produção e demanda de soja será próxima de 100 milhões de toneladas. Como estrangeiro Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) está na liderança em transgênicos, modernização agrícola e em grande escala, sua vantagem de custo é muito maior do que a da China, e a vantagem de custo é transformada em vantagem de preço. Portanto, as importações de milho e soja da China são altamente dependentes e vulneráveis aos preços globais.
O núcleo de melhorar o fornecimento de alimentos para animais e grãos é melhorar a capacidade de produção. A China tem poucos recursos de terra cultivada, por isso é difícil atender a expansão adicional de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) de plantio. Ao mesmo tempo, o rendimento unitário de soja e milho na China tem ficado atrás do dos grandes países agrícolas, e o rendimento unitário de milho e soja nos Estados Unidos é mais de 70% maior do que o da China. Sob as restrições das condições de doação, tais como recursos de terra cultivada e recursos hídricos, melhorar a capacidade de produção agrícola abrangente da China e garantir a autossuficiência de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) será uma orientação política a longo prazo. 1) Construir terras agrícolas de alto padrão. A capacidade média de produção de grãos por mu de terras agrícolas de alto padrão pode ser aumentada em 10% ~ 20%, com uma economia média de custos e aumento de eficiência de cerca de 500 yuan por mu. O Ministério da Agricultura planeja construir 1,2 bilhões de mu de terras agrícolas de alto padrão até 2030, um aumento de 300 milhões de mu em comparação com o atual; 2) Desenvolver a reprodução biológica. Promover a comercialização de OGM é a principal forma de melhorar a eficiência das culturas. Através da orientação política do Documento nº 1 por três vezes de 2019 a 2021, a política de comercialização de OGM é basicamente perfeita, e o espaço de mercado das empresas de sementes é enorme.
A tecnologia da indústria de criação é fraca, e a participação de variedades importadas de origem animal e avícola é alta. Na fase inicial da reforma e abertura, a exigência dos residentes chineses para a indústria pecuária e avícola era fornecer um número suficiente de produtos. Com o desenvolvimento contínuo da indústria, as diferenças na eficiência reprodutiva e tecnologia entre a China e países estrangeiros emergiram gradualmente. Os recursos de germoplasma animal e avícola da China ficaram muito atrás do mundo, especialmente nas duas principais raças de porcos e frangos de penas brancas. Atualmente, porcos magros ternários estrangeiros representam 80% do mercado chinês de carne de porco, e raças estrangeiras de frangos de penas brancas representam cerca de 90% das raças ancestrais de frango da China, com um alto grau de dependência de importação. No contexto da crescente incerteza geopolítica dos riscos globais e do aumento dos riscos de doenças animais e zoonóticas, é crucial melhorar a taxa de auto-suficiência das principais fontes de suínos chineses e frangos de corte de penas brancas.
A escala das ligações alimentares é insuficiente e o nível de reprodução precisa de ser melhorado urgentemente. A escala da pecuária na China é baixa. Tomando como exemplo a suinocultura, em 2020, mais de 500 fazendas de grande escala na China representaram cerca de 57,1%, enquanto os Estados Unidos atingiram 99,5% em 2017. O nível de criação em grande escala é muito diferente do do mundo. 1) flutuação dos preços: os investidores retalhistas são míopes para a indústria da criação e a sua força financeira é fraca, resultando em flutuações periódicas dos preços dos suínos; 2) Aumento da dependência das importações: devido à escassez de oferta e à falta de vantagem competitiva nos custos de criação, a proporção de importação de carne suína e bovina na China aumentou significativamente de 2020 a 2021, a proporção de importação de carne suína uma vez atingiu 9,6% e carne bovina continuou a subir para cerca de 25%. 3) Perigos ocultos da segurança alimentar: em comparação com outros países, o custo da vacinação e prevenção epidêmica para um único porco na China é de apenas 1%, enquanto que nos Estados Unidos é de mais de 3%. O investimento insuficiente na prevenção epidêmica não só reduz a taxa de sucesso da criação, mas também aumenta o risco de segurança alimentar. Por outro lado, as ligações de reprodução relativamente dispersas dificultam a concentração das ligações de abate: o Cr6 das ligações de abate na China é de apenas 8%, muito inferior a 90% e 61% na Dinamarca e nos Estados Unidos.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Com as mudanças no ambiente interno e externo, a médio e longo prazo, a agricultura deve estabilizar a situação básica e desenvolver a modernização. Como a chave para garantir o fornecimento estável e melhorar a eficiência da produção, as empresas líderes têm grande potencial de desenvolvimento e valor de investimento a longo prazo.
Melhorar a eficiência das terras cultivadas e promover a revitalização da indústria de sementes: Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) .
Reduzir a dependência da proveniência e desenvolver a criação em larga escala: Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) , Pengdu Agriculture & Animal Husbandry Co.Ltd(002505) .
Melhorar o abastecimento de forragem e reforçar a prevenção da epidemia animal: Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) , Wellhope Foods Co.Ltd(603609) , Jinyu Bio-Technology Co.Ltd(600201) , Pulike Biological Engineering Inc(603566) , Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) .
Dicas de risco
Risco político, concorrência industrial e risco de produto, crescimento da demanda é menor do que o esperado.
