\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 507 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) )
13 aumentos de preços impulsionaram o crescimento contínuo do desempenho. Nos 14 anos de 2007 a 2021, a taxa de crescimento composto da receita da empresa foi de 13,36%. Com os 13 aumentos de preços antes e depois, a margem de lucro bruto aumentou 17% e a rentabilidade aumentou significativamente, levando a taxa de crescimento composto do lucro líquido atribuível à empresa-mãe a manter 26,42% nos últimos 14 anos, excedendo muito a taxa de crescimento da receita da empresa.
Concentre-se no negócio de mostarda em conserva e lidere absolutamente o mercado de 10 bilhões. O negócio de mostarda contribui com 90% da receita e lucro bruto da empresa, que é o principal negócio da empresa.
Atualmente, a escala de mercado da indústria de mostarda é de cerca de 8,8 bilhões de yuans, e a taxa de crescimento composto da indústria deve ser de 11,8%. Até 2025, a escala de mercado da indústria de mostarda deve chegar a 13,8 bilhões de yuans.
O padrão de concorrência da indústria de mostarda está disperso. Como a única empresa listada, a empresa está em uma posição de liderança absoluta no setor, e suas vendas anuais são 3,4 vezes mais do que o segundo lugar. Crie raízes na área de recursos principais e controle a indústria chave.
A composição da cabeça vegetal verde é o maior sub-item de custo das empresas de mostarda.O preço da cabeça vegetal verde flutua muito, perturbando a lucratividade das empresas de mostarda.
Qingcaitou tem as características do período de listagem curta, preservação difícil, transporte não econômico e difícil expandir a produção em outros lugares, o que determina que as empresas enraizadas na área de produção de qingcaitou e apoiadas pelo governo de origem têm vantagens absolutas.
O fluxo de caixa abundante ajuda as empresas a estar em uma posição vantajosa no elo de coleta e armazenamento.Empresas com maior capacidade de poço, tecnologia de produção mais avançada e tecnologia de fabricação mais moderna podem estabilizar o impacto dos vegetais verdes nos custos. O canal tem resistência total e vantagens óbvias da marca.
A empresa estabeleceu uma rede de vendas cobrindo todo o país, divisão regional do trabalho e indo fundo em aldeias e cidades. Com a ajuda do pessoal de vendas, os revendedores podem realizar afundamento de canais e Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) coordenação e complementaridade.
Nos últimos 3-4 anos, o número de revendedores, pessoal de vendas e a proporção de pessoal de vendas aumentaram significativamente, o que se espera apoiar a receita de vendas no período de 22-25 anos.
A força da marca apoia a empresa a aumentar os preços, e o preço de varejo dos terminais de produtos lidera a indústria. Iteração de cenários de consumo, suportados por volume e preço
Os clientes-alvo dos produtos são expandidos de trabalhadores de base para turistas, restauração de aviação, etc.
Fortalecer os esforços de marketing da empresa para apoiar futuras vendas; O preço de venda por tonelada continuou a subir, e o aumento do preço em 21 anos aumentou ainda mais o preço unitário.
Sugestão de investimento: prevê-se que a empresa realize uma receita operacional de RMB 2.963/3.244/3.537 bilhões de 2022 a 2024, com um aumento homólogo de 17,63% / 9,47% / 9,04%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,008/10,77/1,217 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 35,91% / 6,81% / 12,99%; Espera-se que o EPS seja 1,14 yuan / 1,21 yuan / 1,37 yuan respectivamente, e o PE na data de relatório correspondente é 28,75 / 26,94 / 23,85 vezes respectivamente, dando uma classificação de “compra”.
Dicas de risco: concorrência intensificada da indústria, riscos de segurança alimentar, riscos de violação de marcas registradas e falsificação, riscos de reputação da indústria e o impacto da epidemia excedeu as expectativas.
