\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 092 Hangzhou Iecho Science & Technology Co.Ltd(688092) )
O corte inteligente tem uma lança alta e mantém a classificação de “comprar”
A empresa é uma empresa líder no campo do corte inteligente na China. Mantemos a previsão de lucro original e adicionamos a previsão de lucro para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 70, 92 e 123 milhões de yuans, e EPS será 118, 1,56 e 2,08 yuan / ação. O preço atual da ação corresponde a 23,4, 17,7 e 13,3 vezes de PE, mantendo a classificação de “compra”.
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021 e alcançou alto crescimento de receita
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Em 2021, realizou uma receita operacional de 319 milhões de yuans, um aumento anual de 43,25%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 53 milhões de yuans, um aumento homólogo de 8,86%. O alto crescimento da receita anual da empresa deve-se principalmente a: (1) com o aumento da penetração de corte inteligente, a demanda por produtos da empresa no mercado global continua a crescer; (2) Desde a admissão à cotação, a capacidade de investimento aumentada da empresa foi gradualmente liberada. A taxa de crescimento do lucro líquido da empresa é inferior à da receita principalmente devido a: (1) o aumento do custo unitário causado pelo aumento do preço da matéria-prima, que arrasta para baixo a margem de lucro bruto abrangente dos produtos; (2) A empresa reforçou a promoção do mercado e melhorou a construção da rede de marketing, resultando em um aumento nas despesas de vendas; (3) Afectado pela epidemia, a taxa de agência de exportação da empresa aumentou significativamente.
Doméstico: espera-se beneficiar da melhoria da penetração inteligente do corte e substituição doméstica
Acreditamos que a empresa deve continuar a se beneficiar da lógica de crescimento duplo de melhoria inteligente da penetração de corte e substituição doméstica no futuro. Com o surgimento de novos materiais, o surgimento contínuo de necessidades personalizadas e personalizadas dos clientes finais e a melhoria contínua da complexidade do processo de corte, a taxa de penetração de corte inteligente na China deve aumentar. Ao mesmo tempo, a tecnologia de produtos da empresa pode competir com marcas estrangeiras bem conhecidas, como France lik, Suíça Xunte e Bélgica ESCO, e espera-se desfrutar plenamente do dividendo alternativo doméstico.
Exterior: com excelente força do produto, espera-se que a receita continue crescendo em alto nível
Em 2021, os negócios estrangeiros da empresa realizaram uma receita operacional de 150 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 91,87%. A taxa de crescimento da receita foi maior do que a receita operacional doméstica. As vendas no exterior cobriram os Estados Unidos, Rússia, Espanha, Turquia, Alemanha e outros países e regiões. Acreditamos que o alto crescimento dos negócios no exterior destaca a forte força técnica da empresa e a capacidade de fabricação do produto.Beneficiando da alta capacidade de pagamento das regiões no exterior e o polimento contínuo da força do produto da empresa, a renda do negócio no exterior deve manter o alto crescimento.
Aviso de risco: risco de surtos repetidos no país e no estrangeiro e risco de investigação e desenvolvimento de produtos ficarem aquém das expectativas
