Resumo: “pico de carbono e neutralização de carbono” é a tarefa central para a realização suave do desenvolvimento sustentável da economia da China no presente e no futuro. Dominar um sistema científico, preciso e sistemático de estatísticas de emissões de carbono é a base e premissa para a realização de uma série de trabalhos para garantir a realização suave do objetivo de “duplo carbono”. Nesta fase, há uma lacuna entre a China e o nível avançado internacional em relatórios de emissões de carbono, integração, verificação e aplicação. Portanto, é necessário fazer uma análise comparativa dos dados estrangeiros de emissão de carbono da China a partir de perspectivas macro e micro, aprender com a experiência e compensar as deficiências, de modo que os dados de emissão de carbono possam contribuir melhor para a realização do objetivo “duplo carbono” da China.
I. Análise comparativa do sistema nacional de verificação de dados sobre emissões de carbono no país e no estrangeiro
As alterações climáticas tornaram-se um sério desafio para o desenvolvimento humano, e a transformação de baixo carbono tornou-se um consenso global. A proposta do objetivo “3060” é uma importante contribuição da China como potência responsável para a resposta global às mudanças climáticas. No entanto, a neutralização do carbono não é de modo algum um objetivo puramente técnico, pois os padrões, a tecnologia, a economia, o comércio e o capital ao seu redor desencadearam uma nova rodada de competição. Entre eles, a competição pela voz internacional da verificação de emissões de carbono estará diretamente relacionada à implantação do trabalho “3060” da China e à dificuldade de alcançar o objetivo.
(I) países desenvolvidos controlam há muito tempo a voz internacional do sistema de método de verificação de emissões de carbono e sistema de construção de banco de dados
Em termos da construção do sistema internacional de normas de verificação de carbono, uma série de orientações para os inventários nacionais de gases com efeito de estufa (a seguir designadas “orientações”) e documentos comprovativos relevantes elaborados pelo Painel Intergovernamental das Nações Unidas sobre as Alterações Climáticas (IPCC) forneceram explicações autoritativas sobre o conceito e métodos de verificação das emissões de gases com efeito de estufa e estabeleceram os métodos e regras seguidos pelos países de todo o mundo para estabelecer inventários de gases com efeito de estufa e desempenho em matéria de redução de emissões. Desde que a transformação verde e de baixo carbono em países desenvolvidos foi realizada anteriormente, a compilação do guia tem sido controlada por instituições de pesquisa e especialistas em países desenvolvidos há muito tempo. Nos últimos anos, a participação dos países em desenvolvimento aumentou gradualmente e a proporção de especialistas dos países em desenvolvimento na versão 2019 do guia aumentou de 24% na versão 2006 para 42%. No entanto, uma vez que a versão 2019 do guia é apenas um complemento e melhoria para a versão original, a influência das economias em desenvolvimento, incluindo a China, na formulação do sistema de verificação de emissões de carbono ainda é muito limitada.
Em termos de construção de banco de dados internacional de carbono, a Agência Internacional de Energia (IEA), o Laboratório Nacional de Oak Ridge (CDIAC), o banco de dados de pesquisa de emissões atmosféricas globais (EDGAR), a Agência de Informações Energéticas dos EUA (EIA), o banco mundial, o Instituto Mundial de Recursos e BP sete instituições. As instituições de verificação de emissões de carbono de países desenvolvidos cobriram os dados de verificação de emissões de carbono da maioria dos países e foram amplamente adotados por várias instituições de pesquisa.
Com base no atual sistema padrão internacional de verificação de carbono, instituições internacionais geralmente superestimam as emissões de carbono da China em certa medida. Por exemplo, em comparação com a anterior Circular Nacional de Informações sobre Mudanças Climáticas da China apresentada à comunidade internacional, as emissões de carbono da China verificadas pela BP em 2005 foram superestimadas em 7,6%; Comparado com o projeto de carbono da Academia Chinesa de Ciências, a BP verificou que as emissões de carbono da China em 2005 foram superestimadas em 23%.
Além disso, desde que a China aderiu à OMC em 2002, as emissões de carbono baseadas nas atividades de produção têm sido significativamente maiores do que as calculadas com base nas atividades de demanda. Essa diferença deveria ter sido transferida para o exterior com o comércio, especialmente países desenvolvidos – essa verificação de emissões de carbono baseada nas atividades de demanda pode refletir melhor a equidade e ajudar a China a tomar a iniciativa nas negociações climáticas. No entanto, de acordo com o princípio de redução de emissões de “responsabilidade territorial das emissões” atualmente adotado pela comunidade internacional e os dados globais de input-output das instituições de pesquisa europeias e americanas wiod (World input-output database) e GTAP (Global trade analysis project), as emissões totais de carbono da China suportam as emissões de carbono que devem ser suportadas por outros países. De acordo com as normas internacionais existentes para verificação de carbono, a China está enfrentando desafios árduos na conclusão do processo de redução de emissões que os países desenvolvidos alcançaram em 60-100 anos em um tempo relativamente curto.
(II) a construção do sistema de verificação de emissão de carbono da China e sistema de banco de dados precisa ser melhorada
Em primeiro lugar, a falta de dados históricos não é propício para a luta da China por espaço nas negociações internacionais sobre o clima. Atualmente, o departamento de meio ambiente ecológico da China apresentou relatórios de verificação de emissão de carbono de cinco anos às Nações Unidas em 1994, 2005, 2010, 2012 e 2014 de acordo com a edição 2006 do guia de inventário e documentos comprovativos relevantes. No entanto, a falta de dados históricos é difícil apoiar o julgamento da Tendência de Emissão de Carbono da China e o cálculo das emissões cumulativas nacionais de carbono e emissões cumulativas de carbono per capita, resultando na superestimação das emissões de carbono da China por instituições estrangeiras tornando-se os “dados autoritários” amplamente citados no mundo, o que não é propício ao uso pela China do princípio da equidade nas negociações internacionais sobre o clima para lutar por mais espaço.
Em segundo lugar, o sistema de verificação de emissões de carbono existente em todos os níveis na China não é perfeito o suficiente para efetivamente verificar e apoiar os resultados da verificação em nível nacional, o que não é propício para a decomposição e implementação de metas de neutralização de carbono na China. A verificação das emissões de carbono deve basear-se no nível de consumo de energia e nos fatores de emissão de carbono dos principais combustíveis fósseis. Há grandes diferenças nos dados históricos das estatísticas de consumo de energia entre os níveis nacional e provincial, que vem se expandindo nos últimos anos, de 3% em 2015 para mais de 4% em 2017; Existem diferenças significativas nos fatores de emissão de carbono investigados e contados por várias instituições de autoridade, até mais de 10%, e diferenças de 12 a 19% nos resultados de verificação de emissão de carbono relatados ao estado, excedendo a faixa de erro internacional de mais ou menos 5%.
II. Análise comparativa da integração de dados de emissões de carbono a nível da empresa no país e no exterior
A partir do nível micro das empresas, a análise comparativa pode ser realizada a partir de dois aspectos: a fonte e domínio dos dados de emissão de carbono bruto e o desenvolvimento do negócio de verificação de emissões de carbono.
(I) As fontes de dados de emissão de carbono da China precisam ser ampliadas
O mecanismo de comunicação de dados de emissões de carbono dos países europeus e americanos pode ser dividido em obrigatório e voluntário. Para as empresas de emissão em áreas-chave, a comunicação de dados sobre emissões de carbono é obrigatória, e as autoridades ambientais governamentais relevantes têm os dados originais mais abrangentes. O relatório obrigatório para áreas-chave de emissão é promovido principalmente por departamentos governamentais, restrito e garantido por leis e regulamentos, e tem as características de top-down.
A Agência de Proteção Ambiental dos Estados Unidos (EPA) é o departamento de gestão de relatórios obrigatórios de gases de efeito estufa nos Estados Unidos. O sistema obrigatório de relatórios de gases de efeito estufa emitido em 2009 exige que as empresas com emissões anuais de dióxido de carbono de mais de 25000 toneladas no processo de produção apresentem dados em formato eletrônico. A EPA registra, conta, certifica e audita esta parte dos dados, e estabelece uma base de dados de emissões de carbono baseada em rede, Abrange cerca de 85% das fontes de emissão de carbono nos Estados Unidos, abrangendo 31 setores e tipos industriais.
O sistema de comércio de emissões da UE (RCLE), criado em 2005, é o primeiro mercado de comércio de carbono do mundo. Com base nas regras de funcionamento do mercado, o sistema exige que os operadores de mais de 10000 dispositivos de emissão fixa e dispositivos de emissão da aviação comuniquem anualmente os dados relativos às emissões de gases com efeito de estufa.
A Comissão Europeia recolherá, processará e classificará estes dados para formar uma base de dados original sobre as emissões de carbono, cobrindo 40% das emissões de carbono de toda a UE.
Os dados de emissão de carbono dominados por organizações governamentais e autoridades ambientais em países europeus e americanos podem ser consultados pelo público gratuitamente, principalmente para formulação de políticas, pesquisa acadêmica e outros fins.
A divulgação voluntária de dados de emissão de carbono em países europeus e americanos é um comportamento espontâneo das empresas, algumas organizações sem fins lucrativos e instituições comerciais integraram alguns dados de emissão de carbono através deste canal. Impulsionadas por interesses empresariais ou ética de bem-estar público, algumas empresas europeias e americanas optam por divulgar ativamente dados de emissões de carbono em plataformas específicas, que têm as características de bottom-up. Mingsheng, uma empresa de compilação de índices dos EUA, integrou os dados de emissão de carbono de mais de 9600 empresas em 198 países através de divulgação independente ou estimação de ferramentas de modelo. Em 2020, o valor de mercado das empresas que divulgaram dados relacionados ao clima à CDP representou mais de 50% do valor total de mercado das empresas dos países do G20.
O mecanismo de relatório de dados de emissões de carbono da China também pode ser dividido em relatórios obrigatórios e divulgação voluntária. As autoridades ambientais das províncias piloto (cidades) do mercado de comércio de carbono obtêm dados em primeira mão através de relatórios obrigatórios pelas empresas. De 2013 a 2016, nove províncias (cidades) em Pequim, Tianjin, Xangai, Chongqing, Hubei, Guangdong, Shenzhen, Sichuan e Fujian realizaram sucessivamente projetos piloto de comércio de emissões de carbono e emitiram sucessivamente regulamentos relevantes sobre divulgação de informações sobre emissões de gases de efeito estufa empresariais, exigindo que as principais unidades de emissão de carbono em indústrias de alto consumo de energia, incluindo energia elétrica, ferro e aço, indústria química, lodo de água, petroquímica e fabricação de papel, apresentem dados anuais de emissão de carbono ao departamento ambiental ecológico local (escritório), Após verificação por uma organização terceirizada, ela deve ser usada para formular a quota de emissão de carbono de cada empresa de emissão para o ano seguinte.
O primeiro lote de mais de 2200 empresas de controle de emissões na indústria de energia precisa preparar o relatório de emissão de gases de efeito estufa da unidade no ano anterior de acordo com as especificações técnicas para contabilidade de emissões de gases de efeito estufa e relatórios formulados pelo Ministério do meio ambiente ecológico, especificar a emissão, e reportá-lo ao departamento provincial competente de meio ambiente ecológico onde os locais de produção e operação estão localizados antes de 31 de março de cada ano, Os registos originais e as contas de gestão dos dados envolvidos no relatório de emissões serão conservados durante, pelo menos, cinco anos. Espera-se que durante o 14º período do Plano Quinquenal, oito indústrias-chave de consumo de energia, como aço, cimento, indústria química e materiais de construção serão incluídos no mercado unificado de comércio de emissões. Naquele momento, as empresas-chave em indústrias relevantes também devem reportar dados anuais de emissão de carbono para as autoridades competentes, e a cobertura dos dados de emissão de carbono da China será expandida ainda mais naquele momento.
Algumas organizações sem fins lucrativos na China obtiveram alguns dados de emissão de carbono através da divulgação voluntária pelas empresas. Em 2016, o 13º plano quinquenal do Conselho de Estado para controlar as emissões de gases de efeito estufa incentivou empresas estatais, empresas listadas e empresas incorporadas ao mercado de comércio de emissões de carbono a tomar a iniciativa de divulgar informações sobre emissões de gases de efeito estufa. Atualmente, algumas empresas estatais e empresas listadas responderam ativamente à chamada e divulgaram espontaneamente dados de emissões de gases de efeito estufa em relatórios anuais da indústria, relatórios de responsabilidade social e outras transportadoras. Além disso, algumas empresas chinesas que participam na cooperação internacional divulgam voluntariamente informações sobre emissões de carbono em plataformas sem fins lucrativos com base nos requisitos de avaliação para gerenciamento da cadeia de suprimentos verde emitidos pelo Ministério da indústria e tecnologia da informação. Em 28 de junho de 2021, o CSRC emitiu as normas revisadas para o formato de relatórios anuais e relatórios semestrais das empresas listadas para incentivar as empresas listadas a divulgar voluntariamente informações sobre emissões de carbono durante o período de relato. Através da divulgação acima, algumas organizações sem fins lucrativos na China têm alguns dados de emissão de carbono.
(II) há espaço para melhoria no controle de qualidade e reserva de talentos da empresa chinesa de verificação de carbono
Sob o quadro institucional de forçar as empresas a relatar dados de emissões de carbono e o mecanismo de mercado de comércio de emissões de carbono, é uma prática comum internacional para instituições de terceiros verificar os dados de emissões de carbono de empresas ou projetos para garantir a autenticidade dos dados. Por exemplo, o sistema obrigatório de comunicação de gases com efeito de estufa dos Estados Unidos e a lei de comunicação de gases com efeito de estufa e energia da Austrália exigem que os dados sobre emissões de carbono comunicados pelas empresas sejam verificados e verificados por terceiros independentes, a fim de garantir a autenticidade e conformidade dos dados comunicados; Investidores em todo o mundo continuam prestando mais atenção às emissões corporativas de gases de efeito estufa, levando grandes empresas a fortalecer continuamente a divulgação de dados de carbono e confiar em serviços de certificação externos autorizados para mostrar a qualidade e confiabilidade dos dados. De acordo com pesquisa da diretoria da conferência, a proporção de empresas que compram serviços de certificação relacionados a indicadores de responsabilidade social nas empresas componentes do índice S&P global 1200 aumentou de 25% em 2013 para 38% em 2016, dos quais cerca de 90% dos serviços de certificação adquiridos pelas empresas focam apenas na verificação de emissões de gases de efeito estufa.
Internacionalmente, instituições de terceiros devem obter qualificações profissionais reconhecidas pelo país para realizar negócios de verificação de dados de emissão de carbono em um país específico. A qualificação internacional de verificação de carbono é baseada na norma de verificação de emissões de carbono iso140643 emitida em 2006, que regula o processo e operação do negócio de verificação de carbono de terceiros, incluindo revisão de documentos, verificação no local, entrevista de pessoal, amostragem, controle de qualidade e outros requisitos. O American National Standards Institute (ANSI) é a única organização nos Estados Unidos que concedeu a qualificação comercial de certificação de emissão de gases de efeito estufa. Existem 18 instituições de verificação de carbono reconhecidas pela ANSI, e as instituições licenciadas podem praticar em todos os Estados Unidos e muitas regiões do Canadá; A Comissão Real de Acreditação (UKAS) fornece suporte de qualificação relevante para instituições de verificação de terceiros no Reino Unido.
O negócio de verificação de emissões de carbono de terceiros da China é baseado principalmente em dois mecanismos.
Primeiro, a licitação do governo ou a confiação da empresa chave da província piloto (cidade) de comércio de emissões de carbono. Os departamentos relevantes das províncias-piloto (cidades) de comércio de emissões de carbono solicitarão, selecionarão e arquivarão as instituições de verificação de carbono terceirizadas, de acordo com as condições de referência para instituições de verificação terceirizadas e pessoal de comércio de emissões de carbono emitidas pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma em 2016, e obterão os serviços de verificação de carbono terceirizados na Biblioteca de depósito institucional sob a forma de contratos públicos ou licitações, e as taxas serão pagas pelas finanças locais. Por exemplo, em junho de 2021, o Shanghai Ecological Environment Bureau convidou licitação pública para verificar o status de emissão de carbono de empresas piloto de comércio de carbono em aço, aviação, transporte, petroquímico, químico e outros campos na cidade em 2020. Alguns projetos de verificação de emissões de carbono também podem ser confiados por empresas-chave. Por exemplo, o aeroporto de Pequim Daxing foi incluído na lista de unidades-chave de emissão pela Secretaria Municipal de Meio Ambiente Ecológico de Pequim em março de 2020 e confiou ao Centro de Certificação de Qualidade da China verificar sua emissão de carbono em 2019, de modo a fornecer base de dados para sua participação no mercado de comércio de emissões de carbono de Pequim.
Em segundo lugar, as empresas cotadas adquirem serviços de terceiros para as necessidades de divulgação independente. Em resposta às mudanças climáticas globais, cada vez mais bolsas de valores exigem ou incentivam empresas cotadas a divulgar emissões verificadas de gases com efeito de estufa. Por exemplo, Industrial Bank Co.Ltd(601166) listada na Bolsa de Valores de Xangai confia aos contadores públicos certificados Ernst & Young Huaming para verificar as emissões de dióxido de carbono divulgadas em seu relatório de responsabilidade social corporativa.
A China tem um grande número de instituições de verificação de carbono de terceiros, e ainda há espaço para melhorias em seu profissionalismo. As autoridades ambientais competentes de cada província piloto (cidade) selecionam as instituições de verificação de carbono de acordo com as condições de referência para instituições de verificação terceirizadas e pessoal do comércio de emissões de carbono emitidas pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma em 2016, e especificam o capital social, o número de inspetores, a experiência do projeto, etc. Por exemplo, as medidas do Município de Pequim sobre a administração de instituições de verificação de comércio de emissões de carbono (para implementação experimental) estipula que as instituições de verificação devem ser aprovadas pelo Conselho Executivo do mecanismo de desenvolvimento limpo (MDL) ou arquivadas pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, ter mais de três (incluindo) inspetores com a qualificação de depósito da cidade, e definir requisitos para os títulos profissionais e experiência profissional do pessoal relevante.
Em termos de quantidade, há um grande número de instituições locais de verificação terceirizadas selecionadas e arquivadas nas províncias-piloto (cidades), até 145, e até 28 apenas em Pequim (Tabela 1).
O sistema regulatório das instituições de verificação de carbono terceirizadas da China não é perfeito. Atualmente, não existem padrões relevantes de consulta de qualificação e certificação, que não podem distinguir a capacidade de verificação e crédito de mercado dos profissionais através da qualificação. Ao mesmo tempo, há uma falta de associações industriais que possam compensar o sistema regulatório, resultando na inclusão de unidades de pesquisa científica, empresas de gestão de ativos de carbono e empresas de consultoria de engenharia em alguns lugares, e o profissionalismo não pode ser totalmente garantido. Em termos de tecnologia de verificação de carbono, o negócio de verificação de carbono de terceiros da China e a prática internacional também seguem o padrão iso140643, mas há uma certa lacuna entre o grau detalhado e completo de amostragem e controle de qualidade e as principais instituições estrangeiras de verificação de carbono.
III. Aplicação dos dados relativos ao carbono
Atualmente, os dados estrangeiros de emissão de carbono da China são usados principalmente em dois campos: um é integrado na classificação de crédito e análise de crédito, e o outro é usado como um indicador importante da estratégia de investimento ESG.
(I) integração de classificação de crédito dos dados de carbono da China está em sua infância
Dados de emissão de carbono são usados por agências internacionais de classificação como referência importante para análise de risco de crédito empresarial e integrados em negócios relevantes de classificação de crédito e análise de crédito. Com base na classificação de crédito empresarial, o “ESG credit impact score” da Moody’s rating (MIS) pontua o ambiente, a sociedade e a governança corporativa respectivamente nos níveis 1-5, e finalmente obtém uma pontuação abrangente de impacto de crédito ESG. Quanto maior a pontuação, maior o impacto negativo do ESG na empresa. Entre eles, “transição de carbono” é um dos importantes indicadores de inspeção da parte ambiental, e a pontuação do projeto envolve os dados de emissão de carbono das empresas.
A análise Moody’s (MA) “cenários de risco climático” combina variáveis de risco ambiental com variáveis macroeconómicas e financeiras para construir um modelo profissional de avaliação do risco climático que forneça aos participantes no mercado uma avaliação abrangente dos riscos físicos e dos riscos de transformação hipocarbónica, incluindo testes de esforço em diferentes cenários e apoiando esquemas de gestão do risco, Dados de emissão de carbono são uma das variáveis de risco ambiental importantes no modelo. Como parte integrante das soluções ESG da Moody’s, a 2-4-7, subsidiária adquirida pela Moody’s, também presta serviços em soluções climáticas, ou seja, ao analisar os dados de exposição ao risco ambiental, emissão de gases de efeito estufa pegada de carbono e energia fóssil de mais de 5000 empresas listadas em todo o mundo, revela os riscos climáticos enfrentados pelas empresas e seu potencial impacto nos riscos financeiros, Ajudar os investidores a conduzir due diligence e formar decisões de investimento através dos dados de exposição ao risco climático dos ativos.
Na China, o modo de aplicação de integrar dados de emissão de carbono na classificação de crédito ou análise de crédito ainda está em processo de exploração. Em outubro de 2020, o Ministério da ecologia e meio ambiente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, o Banco Popular da China, a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China e a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China emitiram conjuntamente os pareceres orientadores sobre a promoção do investimento e financiamento em resposta às mudanças climáticas, que mencionaram claramente “incentivar as agências de notação de crédito a incorporar fatores ambientais, sociais e de governança nos métodos de notação”. Actualmente, as agências de notação chinesas assinaram uma declaração junto da agência internacional de investimento responsável pri (Princípios para o investimento responsável, a seguir designada por PRI) e prometeram publicamente incluir factores relacionados com o ESG nas suas notações de crédito e análises de crédito. No entanto, com base nas informações divulgadas publicamente, na prática, as agências de notação chinesas não reflectiram claramente os factores ESG nos seus métodos de notação.
(II) cenários de aplicação de dados de carbono investidos pela China ESG devem ser enriquecidos ainda mais
Internacionalmente, os dados de emissão de carbono são um importante índice de referência em muitas estratégias de investimento ESG. A filosofia de investimento ESG refere-se à inclusão de indicadores relacionados aos três elementos de E (meio ambiente), s (sociedade) e G (governança corporativa) no processo de tomada de decisão de investimento. E (meio ambiente) envolve a avaliação e consideração da transformação de carbono de empresas de alta emissão de carbono e do potencial impacto das emissões de carbono das atividades empresariais sobre o clima pelas instituições de investimento.
As principais estratégias de investimento ESG no mundo, como o método de triagem negativa, o melhor método da classe, o investimento temático e a propriedade ativa, envolverão a aplicação de dados de emissão de carbono empresarial. A Queensland Investment Corporation (QIC), a maior organização de gestão de investimentos da Austrália, identificou problemas significativos no desempenho da pegada de carbono do produto e na governança corporativa de uma montadora asiática depois de fazer um investimento de “propriedade ativa” ESG, e começou a monitorar a melhoria da empresa. Depois que a fabricante emitiu novos títulos três meses depois, a QIC acreditava que o preço dos títulos não poderia compensar o risco ESG enfrentado pelos investidores, por isso recusou-se a participar da transação do mercado primário e forneceu feedback à empresa consorciada.
Os dados de carbono também são aplicados à avaliação e certificação de produtos financeiros verdes internacionais. A obrigação vinculada ao desenvolvimento sustentável (SLB), que surgiu pela primeira vez na Europa em 2019, refere-se a um instrumento de financiamento de dívida que liga os termos da obrigação aos objetivos de desenvolvimento sustentável do emitente. Os objetivos associados incluem indicadores-chave de desempenho (KPI) e objetivos de desempenho de desenvolvimento sustentável (TSP), que representam, respectivamente, os indicadores de desempenho de desenvolvimento sustentável que desempenham um papel fundamental no funcionamento do emitente e os objetivos de avaliação quantitativa dos indicadores-chave de desempenho. Se os principais indicadores de desempenho não cumprirem (ou atingirem) os objetivos de desempenho de desenvolvimento sustentável pré-determinados dentro do prazo, será desencadeado o ajustamento das condições obrigatórias. Em 2019, o SLB bond emitido pela Enel definiu “redução das emissões diretas de gases de efeito estufa” como KPI e “até o final de 2030, as emissões de gases de efeito estufa correspondentes a cada kwh de produção energética serão iguais ou inferiores a 125g de dióxido de carbono” como SPT, prometeu divulgar a redução das emissões de carbono anualmente, e contratou uma instituição terceirizada para verificar os indicadores relevantes e emitir um relatório, Se a redução das emissões de carbono não atingir a meta predeterminada, a taxa de juros do bônus aumentará em 0,25% a partir de 2031.
Na China, os dados de emissão de carbono são um dos indicadores importantes para avaliar e certificar produtos financeiros verdes. Em fevereiro de 2021, a China lançou o primeiro lote de títulos de “neutralização de carbono” com foco na redução de emissões de carbono. Uma das características dos títulos é que instituições de terceiros profissionais realizam avaliação quantitativa e cálculo de benefícios ambientais, como redução de emissões de carbono, e continuamente divulgam o progresso do projeto e a realização de benefícios de redução de emissões de carbono durante a duração após a emissão dos títulos, incluindo a certificação e medição da redução de emissões de gases de efeito estufa da empresa. Em maio de 2021, a China também lançou obrigações ligadas ao desenvolvimento sustentável (SLB).Embora as obrigações SLB emitidas na China não tenham sido ligadas à meta de redução de emissões de carbono até agora, com a implementação gradual da meta “3060”, os futuros emissores provavelmente definirão indicadores relacionados às emissões de carbono como indicadores de desempenho de desenvolvimento sustentável. A aplicação de dados de carbono na estratégia de investimento ESG da China ainda está em sua infância. Atualmente, a estratégia de investimento ESG das instituições de investimento chinesas baseia-se principalmente no método de triagem negativa. Por exemplo, empresas com altas emissões anuais de carbono são triadas na carteira de investimentos para evitar riscos relevantes de ESG. Além disso, os cenários de aplicação das emissões de carbono em outras estratégias de investimento ESG precisam ser enriquecidos.
IV. Resumo e sugestões
Através da análise comparativa entre a China e países estrangeiros, pode-se verificar que ainda há uma lacuna em graus variados entre a China e a experiência avançada internacional na integração e aplicação de dados de carbono.
De uma perspectiva macro, a voz da China na formulação do sistema padrão de verificação de emissões de carbono precisa ser melhorada. Os países desenvolvidos controlam a voz internacional do sistema de método de verificação de emissão de carbono e do sistema de construção de banco de dados, o que se reflete na posição de liderança na formulação do sistema padrão de verificação de emissão de carbono e no monopólio do banco de dados internacional de emissão de carbono.
O sistema de verificação de emissão de carbono da China em todos os níveis precisa ser melhorado, o que é difícil de apoiar efetivamente a decomposição e a realização do objetivo nacional de neutralização de carbono.
Do nível micro, a diferença entre a China e o nível avançado internacional reflete-se principalmente em três aspectos:
Primeiro, relatórios e domínio de dados de emissões de carbono empresariais. A legislação relevante nos países europeus e americanos começou mais cedo, fornecendo garantia legal e base de implementação para a implementação do sistema obrigatório de relatórios de emissões de carbono. Atualmente, a legislação da China relacionada ao relatório obrigatório de dados de emissão de carbono ainda está em branco. Além disso, a instituição de integração de dados de emissão de carbono da China ainda está em sua infância, e há uma certa lacuna na escala e qualidade de dados em comparação com instituições estrangeiras.
Em segundo lugar, a prática comercial de verificação de carbono. Atualmente, as instituições de verificação de emissão de carbono da China são reconhecidas por províncias e cidades piloto de comércio de carbono, e não há nenhum padrão nacional de certificação de qualificação. Em termos de operação prática, embora referindo-se aos mesmos padrões internacionais, o grau detalhado e completo de amostragem e controle de qualidade precisa ser melhorado em comparação com as principais instituições estrangeiras de verificação de carbono.
Terceiro, aplicação de dados de carbono. Comparado com o nível avançado internacional, os dados de emissão de carbono da China têm relativamente poucos cenários de aplicação em investimento, e o sistema de serviços diversificado não foi estabelecido.
Com a melhoria gradual do mecanismo de relatório de dados de emissão de carbono da China, a acumulação de dados de carbono da China está melhorando gradualmente. Neste contexto, devemos dar um jogo ativo ao atributo de bens públicos de divulgação obrigatória de dados de carbono. Podemos nos referir a práticas estrangeiras para fortalecer a abertura, transparência e compartilhamento da divulgação obrigatória de dados de carbono, de modo a torná-los mais amplamente utilizados em áreas de negócios e pesquisa como contabilidade de carbono, verificação de carbono, certificação verde e classificação ESG, e formar um melhor suporte para a realização do objetivo “3060”, melhorando os cenários de aplicação da divulgação obrigatória de dados de emissão de carbono.
(autor: Chen Daidi, gerente geral da sede de pesquisa macro da China bond credit rating Co., Ltd., Li Xin, analista sênior e Xiao siyao, analista)
