Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019)
Relatório de análise de viabilidade sobre a negociação de derivados cambiais
1,Antecedentes da negociação de derivados cambiais da empresa
Com a promoção aprofundada do esquema de negócios global da empresa, os ativos cambiais detidos pela empresa e suas subsidiárias aumentam e a proporção dos ativos cambiais da empresa continua a aumentar. Ao mesmo tempo, com o desenvolvimento dos negócios da empresa, o negócio de exportação de suas subsidiárias continua a crescer, e uma grande quantidade de liquidação em moeda estrangeira também está envolvida no processo operacional diário. Atualmente, o mercado cambial internacional flutua violentamente e a taxa de câmbio dominada por dólares americanos flutua. A fim de melhorar a capacidade da empresa de lidar com o risco de flutuação cambial, evitar e prevenir melhor o risco de flutuação cambial enfrentado pela empresa, melhorar a estabilidade financeira da empresa e evitar o impacto adverso da flutuação cambial sobre os lucros da empresa e o patrimônio líquido dos acionistas, é necessário que a empresa realize adequadamente negócios de negociação de derivados cambiais de acordo com condições específicas, de modo a fortalecer a gestão do risco cambial da empresa.
2,Visão geral das transações de derivados cambiais realizadas pela empresa
As operações de derivados cambiais realizadas pela empresa incluem principalmente, mas não se limitam a liquidações e vendas cambiais a prazo, opções cambiais, swaps de taxa de juro, swaps cambiais, etc., e os ativos subjacentes correspondentes incluem taxa de câmbio, taxa de juro, moeda, etc. O objetivo das transações de derivados cambiais da empresa é bloquear custos, evitar e prevenir riscos como taxa de câmbio e taxa de juros.
3,Necessidade e viabilidade da negociação de derivados cambiais da empresa
Com a promoção aprofundada do esquema de negócios global da empresa, os ativos cambiais detidos pela empresa e suas subsidiárias aumentam e a proporção dos ativos cambiais da empresa continua a aumentar. Ao mesmo tempo, com o desenvolvimento dos negócios da empresa, o negócio de exportação de suas subsidiárias continua a crescer, e uma grande quantidade de liquidação em moeda estrangeira também está envolvida no processo operacional diário. Atualmente, o mercado cambial internacional flutua violentamente e a taxa de câmbio dominada por dólares americanos flutua. A fim de melhorar a capacidade da empresa e de suas subsidiárias para lidar com o risco de flutuações cambiais, evitar e prevenir melhor o risco de flutuações cambiais enfrentadas pela empresa, aumentar a estabilidade financeira da empresa e evitar o impacto adverso das flutuações cambiais nos lucros da empresa e no patrimônio líquido da empresa, a empresa e suas subsidiárias devem realizar adequadamente negócios de negociação de derivados cambiais de acordo com condições específicas, de modo a fortalecer a gestão do risco cambial da empresa. A empresa realiza negócios de negociação de derivados cambiais para fins de cobertura, que é usado para bloquear custos e evitar riscos cambiais. A empresa seleciona produtos cambiais intimamente relacionados com o negócio básico, e esses derivados cambiais combinam com o negócio básico em termos de variedade, escala, direção e prazo, de modo a seguir os princípios prudentes e prudentes de gestão de risco da empresa.
4,Informação básica das operações de derivados cambiais da empresa
1) Montante das operações de negociação de derivados cambiais a realizar: operações de negociação de derivados cambiais com um montante de negociação cumulativo não superior a RMB 2 mil milhões ou outras moedas equivalentes em qualquer momento.
2. Prazo do contrato: combinado com o prazo básico da transação, geralmente não mais do que um ano.
3. Contraparte: instituição financeira aprovada pela autoridade reguladora e qualificada para a negociação de derivados cambiais.
4. Acordo de liquidez: as transações de derivados de cobertura cambial são baseadas em negócios normais de receita e despesa cambial, as transações de derivados de cobertura cambial são baseadas em empréstimos reais em moeda estrangeira, e o valor da transação e período de transação são combinados com as necessidades reais do negócio.
5. Tipos de transacções: swap de taxa de juro, swap cambial, cambial a prazo, swap cambial, opção de compra, opção de venda e combinações de negócios acima fornecidas por instituições financeiras.
6. Fonte de fundos e Fundos Ocupados esperados: a empresa realiza hedge para negócios de negociação de derivados cambiais. De acordo com o acordo assinado com instituições financeiras, a empresa e suas subsidiárias holding podem precisar pagar uma certa proporção da margem, que será paga com fundos próprios da empresa ou compensada pela linha de crédito das instituições financeiras à empresa.
7. Prazo e autorização: válidos no prazo de um ano a contar da data da deliberação e aprovação na 23ª Reunião do 7º Conselho de Administração, e autorizam o presidente a aprovar e executar os negócios acima mencionados dentro da cota.
5,Análise de risco da negociação de derivados cambiais da empresa
1. Risco de mercado: a diferença entre a taxa de câmbio e a taxa de juro do contrato de negociação de derivados cambiais e a taxa de câmbio e a taxa de juro efectivas na data de vencimento produzirá lucros e perdas comerciais; Durante a duração dos derivados cambiais, ocorrerão ganhos e perdas de reavaliação em cada período contabilístico, sendo que o valor cumulativo dos ganhos e perdas de reavaliação até à data de vencimento é igual aos ganhos e perdas de transação.
2. Risco de liquidez: os derivados cambiais são baseados nos ativos e passivos cambiais da empresa e correspondem às receitas e despesas cambiais reais para garantir que haja fundos suficientes para liquidação no momento da entrega, ou escolher derivados líquidos de entrega para reduzir a demanda de capital na data de vencimento.
3. Risco de desempenho: os objetos das transações de derivados cambiais da empresa são bancos com bom crédito e estabeleceram relações comerciais de longo prazo com a empresa, e o risco de desempenho é baixo.
4. Risco de incumprimento do cliente: as contas a receber do cliente estão em atraso, e o pagamento não pode ser recuperado dentro do período de recuperação previsto, o que levará a atrasos na entrega e perdas para a empresa.
5. Outros riscos: na realização de operações, se os operadores não realizarem operações de derivados cambiais de acordo com os procedimentos especificados ou não compreenderem plenamente as informações sobre derivados, serão trazidos riscos operacionais; Se os termos do contrato de transação não forem claros, ele pode enfrentar riscos legais.
6,Medidas de gestão de risco tomadas pela empresa para operações de derivados cambiais
1. Esclarecer o princípio de negociação de derivados cambiais: o princípio de negociação de derivados cambiais é preservar o valor, evitar os riscos causados pelas flutuações cambiais, na maior medida do possível, e ajustar a estratégia operacional a tempo, em combinação com as condições de mercado, para melhorar o efeito da cobertura. 2. Construção do sistema: a empresa estabeleceu o sistema de gestão de investimentos em valores mobiliários e derivativos, que estipula claramente o escopo da autorização, procedimentos de aprovação, pontos de operação, gerenciamento de risco e divulgação de informações de negociação de derivativos, o que pode efetivamente regular o comportamento de negociação de derivativos cambiais e controlar o risco de negociação de derivativos cambiais.
3. Seleção de produtos: antes da negociação de derivados cambiais, realizar análises comparativas entre múltiplas contrapartes e múltiplos produtos, e selecionar os derivados financeiros mais adequados para o histórico de negócios da empresa, forte liquidez e risco controlável para realizar negócios.
4. Gestão de Contrapartes: seleccionar cuidadosamente as contrapartes envolvidas na actividade de derivados cambiais. A empresa só realiza negócios de negociação de derivados financeiros com instituições financeiras como grandes bancos comerciais legalmente qualificados para evitar possíveis riscos legais.
5. Pessoa especialmente designada: o representante da administração da empresa, o departamento de gestão financeira da empresa, o departamento de auditoria e outros departamentos relevantes devem estabelecer um grupo de trabalho especial para ser responsável pela avaliação de risco antes da transação de derivados cambiais, analisar a viabilidade e necessidade da transação, ser responsável pela operação específica da transação, relatar oportunamente as mudanças na avaliação de risco e propor medidas de parada de emergência viáveis em caso de grandes mudanças no mercado.
7,Análise de viabilidade conclusão de operações de derivados cambiais realizadas pela empresa
A negociação de derivados cambiais da empresa é realizada em torno da atividade real de receitas e despesas cambiais da empresa, com base no histórico normal de negócios, com o objetivo de evitar e prevenir o risco de flutuação cambial e da taxa de juros, atendendo às necessidades urgentes da operação estável da empresa. A empresa formulou o sistema de gestão de investimentos de títulos e derivativos e estabeleceu um sistema de controlo interno perfeito. As medidas direcionadas de controle de risco planejadas pela empresa também são viáveis. Ao realizar transações de derivados cambiais, a empresa pode evitar e proteger-se contra riscos cambiais e de taxa de juros em certa medida, e bloquear os custos e benefícios da transação no momento futuro de acordo com as necessidades específicas de operação e investimento da empresa; Saldo dos activos e passivos em moeda estrangeira da empresa Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) Conselho de Administração
13 de Abril de 2022
