\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 308 Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) )
Evento: a empresa emitiu o Plano de Incentivo às Ações Restritas 2022 (Draft), que prevê conceder 2 milhões de ações restritas a 172 funcionários principais, representando 2,0% do capital social total da empresa. Foram concedidas pela primeira vez 1,69 milhões de ações e reservadas 310000 ações.
O incentivo à equidade estimula o entusiasmo dos principais funcionários e ajuda o desenvolvimento a longo prazo da empresa. O número de objetos de incentivo patrimonial é de até 172, representando 18,5% do total da empresa, com ampla faixa de incentivos. As condições de propriedade deste estoque de incentivos são: Com base na dedução do lucro não líquido em 2021, a taxa de crescimento da dedução do lucro não líquido em 2022, 2023 e 2024 não deve ser inferior a 20% / 40% e 60%, respectivamente. O incentivo à equidade pode estabilizar a equipe de talentos da empresa e estimular a iniciativa subjetiva e criatividade dos funcionários centrais, o que é propício ao desenvolvimento sustentável da empresa e competitividade a longo prazo.
A empresa está comprometida em fornecer soluções globais de corte e promover a substituição doméstica de ferramentas de corte industriais. A empresa emitiu um plano de aumento fixo no estágio inicial, e planeja levantar 800 milhões de yuans, que é usado principalmente para a construção de NC Tool Industrial Park. Aumentará a capacidade de produção de 1000 toneladas de barras de alto desempenho, 3 milhões de ferramentas de carboneto cimentado integral, 200000 conjuntos de ferramentas NC, 5 milhões de peças de lâminas Cermet e 10 toneladas de dente de serra cermet. Em 2021, a empresa vendeu 77,11 milhões de lâminas NC, com um aumento homólogo de 43,1%. Após a conclusão do projeto NC Tool Industrial Park, a empresa realizará a transformação de fabricante de lâminas para fornecedor geral de soluções de corte e continuará a promover a substituição doméstica de ferramentas industriais.
Três fatores aceleram a substituição doméstica de ferramentas de corte industriais. 1) A epidemia de Covid-19 reduz a oferta de ferramentas de corte de marca estrangeira: a epidemia de covid-19 dificulta a produção de ferramentas de corte no exterior e reduz a produção. Ao mesmo tempo, é inconveniente para o transporte marítimo e aumenta o custo de transporte, resultando na redução da oferta de ferramentas de corte importadas; 2) Melhorar a qualidade e expandir a produção de ferramentas de corte domésticas e aumentar a oferta eficaz: Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) e outras empresas chinesas líderes de ferramentas de corte esforçam-se para melhorar a qualidade do produto, expandir grandemente a capacidade de produção de lâminas NC (a capacidade de produção é aumentada em quase 50%), e o fornecimento eficaz de ferramentas de corte domésticas é aumentado; 3) Garantir a segurança da cadeia da indústria transformadora, reduzir os custos de produção dos clientes downstream e aumentar a demanda por ferramentas de corte domésticas: como ferramenta básica da indústria transformadora, as ferramentas de corte industriais desempenham um papel importante na cadeia industrial.O controle independente de ferramentas de corte de média e alta qualidade é uma garantia importante para a segurança da cadeia da indústria transformadora; Além disso, com o progresso das ferramentas domésticas, os clientes downstream têm a demanda de reduzir custos usando ferramentas domésticas.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 290 milhões de yuans, 410 milhões de yuans e 530 milhões de yuans respectivamente, e a taxa de crescimento composta do lucro líquido atribuível à empresa-mãe nos próximos três anos será de 33,9%. Considerando as altas barreiras na indústria de ferramentas NC, a aceleração da substituição doméstica e a alta certeza do desempenho da empresa, a empresa deu 30 vezes PE em 2022, o preço alvo foi de 86,40 yuan e manteve a classificação de "comprar".
Dica de risco: o investimento em manufatura caiu acentuadamente; A expansão da capacidade da empresa é inferior ao esperado; O padrão de concorrência da indústria deteriorou-se.
