\u3000\u30001. Combinação recomendada:
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 031 Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) 6011 Shenzhen Universe (Group) Co.Ltd(000023) 53 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Kbc Corporation Ltd(688598) Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) 、 Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) 、 Shareate Tools Ltd(688257)
\u3000\u30002. Principais pontos de investimento:
Equipamento fotovoltaico: a remoção de hjt índio alcançou resultados significativos e o custo dos consumíveis foi reduzido, e esperamos que a curva de custo total decline significativamente dentro do ano Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) usando o processo TCO com baixo teor de índio e fio de grade de cobre revestido de prata, 25,62% de eficiência de conversão fotoelétrica foi obtida em células de heterojunção monocristalinas de silício de tamanho real (m6274,5cm2). A potência é de até 491.8w, mais de 30W maior do que a dos componentes perc do mesmo tamanho.
A vantagem da remoção de índio é reduzir o custo dos consumíveis. Através da mais recente solução de baixo teor de índio (substituindo ITO por azo na parte de trás), o uso de índio único é reduzido em 50% na base original. Se o esquema de redução de índio por empilhamento de equipamentos for ainda reduzido em 40%, o uso de índio pode ser reduzido para 30% do nível existente; Além disso, o consumo de prata trazido pelo fio de grade de cobre revestido de prata é reduzido em 55%. A combinação destes dois processos reduzirá significativamente o custo de fabricação da bateria de heterojunção. Esperamos que a curva de custo total cairá drasticamente durante o ano: (1) a redução do consumo de prata ajudará o custo da bateria hjt cair rapidamente. Espera-se que a tecnologia de cobre revestido de prata será produzida em massa dentro do ano, e a pasta de cobre revestida de prata doméstica de baixa temperatura brilhará. (2) Slicing & NP bolacha de silício com o mesmo preço ajuda a reduzir o custo da tecnologia de bolacha de silício. (3) Preste atenção à melhoria da eficiência trazida pelo microcristalino de dupla face: esta semana, a eficiência do primeiro lote de chips de bateria da primeira linha microcristalina de King Kong atingiu 24,6%, e a eficiência excedeu muitas linhas de produção da linha amorfa no mesmo estágio. Espera-se realizar a produção em massa de baterias de eficiência de 25% após três meses. Como fabricante de equipamentos, Maiwei reservou o local do microcristalino de plano P para o local do cliente. Sugestão de investimento: recomendar Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ; Dispositivos de bateria recomendados Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , e recomenda-se prestar atenção Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) ; Recomendação do equipamento componente Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recomendar Kbc Corporation Ltd(688598) .
Máquinas de construção: crescimento constante, excesso de peso contínuo, otimista sobre os dados anuais de vendas excedendo as expectativas do mercado
Espera-se que o crescimento estável no segundo trimestre continue a aumentar, impulsionando a prosperidade da cadeia de infraestrutura para cima. No primeiro trimestre, a proporção de fundos especiais de obrigações investidos em áreas relacionadas com infraestrutura atingiu 61,6%, um aumento de 2,3% em relação ao ano inteiro de 2021. O declínio da indústria diminuiu e a alta temporada recuou. Ainda é otimista que os dados anuais de vendas excedem a expectativa do mercado. Em março, o volume de vendas de escavadeiras (incluindo exportações) foi de 37000, com uma taxa de crescimento homóloga de – 64%, devido à base ultra alta no mesmo período e ao impacto da epidemia no início dos projetos a jusante desde o início de março. Olhando para o futuro, com a situação epidêmica sob controle e o declínio no número de base no mesmo período, esperamos que o declínio anual nas vendas da indústria diminua a partir de abril, que deve mostrar uma tendência para trás na alta temporada em 2020. Estamos otimistas de que as vendas de capital de construção e máquinas de construção excederão as expectativas do mercado sob o pano de fundo de crescimento constante ao longo do ano. Recomendações: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) .
Equipamento de troca de energia: Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) assinou um contrato-quadro de vendas de 680 milhões de yuans (incluindo impostos) com Suzhou Huaneng ( Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) ) para atender ao rápido crescimento do negócio de equipamentos de troca de energia. Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) e Suzhou Huaneng assinaram um contrato-quadro de vendas de 680 milhões de yuans (incluindo impostos) para veículos comerciais e equipamentos de estação de troca de energia de veículos de passageiros. O acionista controlador da Suzhou Cheneng é Suzhou Xinyu (100% de participação), enquanto Suzhou Xinyu é uma subsidiária integral da Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) com 100% de participação. Portanto, Suzhou Cheneng é na verdade uma subsidiária integral da Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) com 100% de participação. De acordo com o projeto de aumento fixo Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) , propõe-se construir 485 centrais de substituição, incluindo 185 veículos comerciais e 300 veículos de passageiros (30 em 2021 e 455 em 2022).De acordo com este plano, julgamos que Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) deverá realizar outra encomenda no segundo semestre de 2022. Sugestão de investimento: recomendo Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) , preste atenção Bozhon Precision Industry Technology Co.Ltd(688097) , Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) , Shandong Weida Machinery Co.Ltd(002026) , Csg Smart Science&Technology Co.Ltd(300222) , Inventronics (Hangzhou) Inc(300582) . Indústria de elevadores: a rentabilidade está no fundo, e o ponto de inflexão da indústria impulsionado pelo ciclo pós imobiliário aparece
Depois de se beneficiar do imobiliário, a demanda por transporte ferroviário urbano está crescendo rapidamente, e o ponto de inflexão da indústria deve aparecer. 1) Imobiliário: o setor imobiliário entrou na terceira rodada do período de flexibilização, com políticas favoráveis contínuas no lado da oferta e demanda, relaxamento contínuo das políticas de compra de casas em muitos lugares e aliviando as dificuldades de financiamento das empresas imobiliárias. 2) Trânsito ferroviário urbano: a China continua a aumentar o investimento em nova infraestrutura para estimular ainda mais o crescimento da demanda de elevador de transporte ferroviário urbano. Em termos de rentabilidade, julgamos que a rentabilidade da indústria de elevadores está no fundo, e há pouco espaço para baixo em 2022.
O mercado de serviços postais é um importante ponto de crescimento da indústria e abrirá espaço de crescimento a longo prazo. Globalmente, os elevadores entraram em uma era do “pós-mercado”. Em comparação com líderes estrangeiros, o negócio de serviços de correios das empresas locais de elevador ainda está em sua infância. Como o maior mercado de elevadores do mundo, a escala do mercado de negócios de serviços de correios da China será perto de 100 bilhões de yuans em 2025. Olhando para a frente para o futuro, com a implementação da política padrão de manutenção de elevadores, espera-se que o padrão do mercado de manutenção seja otimizado; Sobreposto ao efeito de concentração trazido pela expansão em escala das empresas locais, espera-se que o negócio de manutenção se torne um importante ponto de crescimento da indústria. Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção a uma torneira de elevador doméstica, Ife Elevators Co.Ltd(002774) , Guangzhou Guangri Stock Co.Ltd(600894) , Shanghai Mechanical & Electrical Industry Co.Ltd(600835) , Zhejiang Meilun Elevator Co.Ltd(603321) .
Equipamento de semicondutores: o desempenho 2022q1 da TSMC excedeu as expectativas do mercado e estabeleceu ativamente as empresas locais de equipamentos de semicondutores que caíram
O desempenho 2022q1 da TSMC excedeu as expectativas do mercado, o que verificou a alta perspectiva da indústria global de semicondutores. Em 2022q1, a TSMC alcançou uma receita de US $ 17,6 bilhões, um aumento homólogo de + 36%, superando as expectativas do mercado. Entre eles, a receita em telefones celulares, HPC, IOT e automóveis aumentou 21%, 59%, 21% e 70%, respectivamente ano a ano. Pode-se ver que a demanda por novos veículos de energia e HPC está crescendo rapidamente, e a indústria mantém uma perspectiva alta.
O setor de equipamentos de semicondutores sofreu uma correção acentuada em 2022, e o núcleo reside na preocupação do mercado com a prosperidade a jusante. Acreditamos que a demanda por novas energias e eletrônicos de consumo ainda é forte, e não há necessidade de ser pessimista sobre a prosperidade da indústria de semicondutores em 2022. 1) Globalmente, espera-se que as vendas de semicondutores atinjam 680,6 bilhões de dólares em 2022, um recorde; A meta de receita da TSMC em 2022q2 foi de US $ 17,6-18,2 bilhões, um único trimestre de alta, o que verificou a prosperidade da indústria de semicondutores. 2) Para o mercado chinês: tomando novos veículos de energia como exemplo, a China vendeu 1,25 milhão de veículos em 2022q1, um aumento anual de + 143%, e a demanda por semicondutores ainda é forte. Sugestões de investimento: foco em Kingsemi Co.Ltd(688037) , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , shengmei Shanghai, Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) .
Aviso de risco: o investimento a jusante em ativos fixos é inferior à expectativa do mercado; Flutuações cíclicas na indústria; O impacto da epidemia continua.
