Setor de bebidas alcoólicas: layout positivo é recomendado: 1) selecionar licor high-end com pouco impacto no desempenho / capacidade anti risco; 2) O objetivo com forte certeza de crescimento do desempenho 22q2, boa mudança marginal e avaliação razoável é preferido.Os elementos específicos incluem: forte força comercial e capacidade anti risco & o principal mercado base é menos afetado pela situação epidêmica & a força motriz do desempenho vem de produtos maduros em vez da promoção do investimento & 22q2 ainda executa bem em comparação com 22q1. Alvos recomendados: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , etc.
Setor de bens populares: o setor de bens populares recuperou esta semana. Acreditamos que é principalmente devido à liberação de informações como a redução padrão no nível da macropolítica para cobrir o impacto negativo da epidemia na economia. Ao mesmo tempo, a prevenção e controle epidêmico em Xangai e outros lugares está perto do estágio posterior, e há uma resposta emocional. Sugerimos que devemos continuar a prestar atenção às oportunidades de layout de recuperação pós-epidemia em um futuro próximo. No momento atual, a prioridade deve ser dada aos objetivos líderes necessários e liderança opcional de alta qualidade com melhoria contínua da lucratividade: Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Chacha Food Company Limited(002557) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
De 11 a 16 de abril, o índice CSI 300 caiu 0,99% em cinco dias comerciais, o setor de alimentos e bebidas subiu 4,40% e o setor de bebidas alcoólicas subiu 3,68% a mais do que o CSI 300. Especificamente, o aumento de Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) (+ 13,77%) e Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) (+ 13,14%) no setor de bebidas esta semana foi relativamente grande, e a diminuição de Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) (- 0,07%) e Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) (- 0,52%) no setor de bebidas foi relativamente grande; O aumento de Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) (+ 27,27%) e Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) (+ 22,57%) no setor alimentar esta semana foi o topo, enquanto o aumento de Jinzi Ham Co.Ltd(002515) (- 9,94%) e Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) (- 10,17%) no setor alimentar foram os mais baixos.
Vista desta semana
[setor de bebidas alcoólicas]: o vento está chegando, e o setor de bebidas alcoólicas está otimista sobre a oportunidade de recuperação após a epidemia
Revisão da placa: a popularidade da placa de licor recuperou esta semana, e estamos otimistas sobre a oportunidade de recuperação após a epidemia. De 11 de abril a 16 de abril, o índice CSI 300 caiu 0,99%, a placa de alimentos e bebidas subiu 4,40% e a elevação da placa de licor foi maior que a do CSI 300, com um aumento de 3,68%. Especificamente, nesta semana, o setor de bebidas Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) (+ 13,77%) e Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) (+ 13,14%) liderou a ascensão e queda. Especificamente, para o setor das bebidas alcoólicas, Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) (+ 13,14%), Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (+ 10,51%), Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) (+ 10,21%), Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) (+ 10,21%), Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) (+ 9,70%) liderou o aumento. Acreditamos que:
1) médio e longo prazo: acreditamos que a indústria de licor ainda está em um estágio de flutuação cíclica fraca no período de crescimento, e a taxa de crescimento de expansão de licor high-end e sub high-end pode exceder as expectativas. No 21º ano, a escala de licor high-end e sub high-end é de cerca de 1900 / 1000 +. Esperamos que a taxa média anual de crescimento composto da escala de licor seja de 8% de 20 a 2024, dos quais a taxa média anual de crescimento composto de licor high-end e sub high-end pode chegar a 18% / 17%;
2) a curto prazo: sob a influência da epidemia, o desempenho de 22q2 empresas de vinho de alta qualidade ainda pode exceder as expectativas. ① Fundamentos: seguindo as quatro características da indústria de bebidas alcoólicas 22q1 propostas anteriormente, acreditamos que a capacidade dos tomadores de decisão é mais importante no ambiente atual. Para resumir, pensamos: devemos escolher o alvo com forte força comercial e capacidade anti risco & os principais mercados de base são menos afetados pela situação epidêmica & a força motriz do desempenho vem de produtos únicos maduros em vez de promoção de investimento & a taxa de crescimento do desempenho de 22q2 ainda é excelente em comparação com 22q1 (a situação de pagamento é excelente / o estoque é baixo / o preço de aprovação é estável e ascendente. Até agora, o progresso do pagamento das principais empresas de bebidas alcoólicas tem sido excelente). ② Avaliação: a avaliação atual / Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) do setor de bebidas alcoólicas é de cerca de 64,5/68,7 nos últimos cinco anos. Considerando a forte certeza do desempenho Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) como âncora de avaliação do setor, o desempenho atual de preços de avaliação do setor foi realizado. ① Sentimento: espera-se que o sentimento do mercado seja o fator chave que determina o ponto de inflexão do estilo da placa. Esperamos que, quando a epidemia entrar no ponto de inflexão, o sentimento do mercado melhore ou beneficie a tendência ascendente geral da placa de licor, com forte certeza de oportunidades estruturais.
Resumindo: no contexto da prosperidade da indústria, o atual trimestre do relatório anual e a implementação faseada das medidas de reforma das empresas vitivinícolas serão o principal catalisador nesta fase. Considerando que o setor inicial experimentou um declínio de “basicamente enfrentando a boa tendência, principalmente perturbada pelo lado emocional” & a valorização do setor também foi rentável, e a epidemia pode inaugurar um ponto de inflexão, que se espera impulsionar o sentimento do mercado, Layout positivo é recomendado: 1) selecionar licor high-end com pouco impacto no desempenho / capacidade anti risco; 2) O objetivo com forte certeza de crescimento do desempenho 22q2, boa mudança marginal e avaliação razoável é preferido.Os elementos específicos incluem: forte força comercial e capacidade anti risco & o principal mercado base é menos afetado pela situação epidêmica & a força motriz do desempenho vem de produtos maduros em vez da promoção do investimento & 22q2 ainda executa bem em comparação com 22q1.
