Principais mudanças na indústria esta semana (04110415): ① o Banco Popular da China decidiu reduzir o requisito de reserva em 0,25 pontos percentuais em 25 de abril. ② Na reunião da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, foi mencionado que “expandir ativamente o investimento efetivo”. ① O Sr. Yin Zibo foi eleito como Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) presidente e o Sr. Jia Tongchun como vice-presidente. ① Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) , Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) relatório anual da emissão 2021 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) emitir o primeiro relatório trimestral Shandong Longquan Pipeline Engineering Co.Ltd(002671) , China West Construction Group Co.Ltd(002302) , Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) lançou a previsão de desempenho do primeiro trimestre. ⑤ Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) suspendeu a negociação, propôs a emissão de ações para troca de ações para absorver e consolidar informações CSCEC, e vendeu cimento e outros ativos para Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) ao mesmo tempo. ⑥ O departamento competente da província de Fujian notificou que a produção de pico de deslocamento da indústria Fujian Cement Inc(600802) em 2022 deveria ser suspensa. ※De 30 de abril a 4 de maio na cidade de Huaibei, província de Anhui, a primeira suíte pode receber uma recompensa máxima de 60000 yuan; Kunming emitiu 25 pareceres sobre a promoção do desenvolvimento estável do mercado imobiliário. ① De 1 a 12 de abril, a área média diária de vendas de habitação comercial em 30 cidades de grande e médio porte foi de 233000 metros quadrados, com uma relação mês a mês de – 21,5% e uma relação ano a ano de – 55,6%.
Visão central: tanto a cadeia de infraestrutura quanto a cadeia imobiliária estão crescendo de forma constante, com foco em expandir ativamente o investimento efetivo
(1) a meta de crescimento estável é firme. Espera-se que, após a conclusão da prevenção epidêmica, a infraestrutura continue a se proteger contra a pressão descendente. Do ponto de vista da cadeia de infraestrutura, os setores de construção, cimento e dutos são mais relevantes. Esta semana, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma sobre a expansão do investimento efetivo mencionou na reunião que “vamos continuar a aumentar o apoio financeiro para grandes projetos de infraestrutura de transporte”, incentivar a participação em projetos piloto REITs, e “102 grandes projetos estão progredindo sem problemas, e projetos de subsistência como a transformação de antigas comunidades urbanas devem ser implementados o mais rápido possível”. No final de março, a reunião ordinária nacional mencionou que “manter o funcionamento estável da economia no primeiro trimestre e no primeiro semestre do ano é muito importante para alcançar o objetivo anual, colocando o crescimento estável em uma posição mais proeminente”. Ao mesmo tempo, um número de novos projetos de conservação de água com condições maduras foram iniciados este ano, com um investimento de 800 bilhões de yuans em projetos de conservação de água ao longo do ano. Recentemente, temos prestado atenção ao anúncio de grandes arranjos de investimento de projetos por províncias e cidades. Em certa medida, a epidemia ocupa a energia de controle dos governos locais. Estamos otimistas sobre a implementação do planejamento do início do ano e recuperação após a epidemia. Concentre-se em [ Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) ] [ Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) ] [ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ] [ Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ] [ China Communications Construction Company Limited(601800) ].
(2) continuar otimista sobre a cadeia imobiliária, e mais cidades se juntam ao “por causa da cidade” para relaxar. Estamos otimistas quanto à meta com as características de start-up e crescimento. ① Após 3-4 meses, espera-se acelerar a mudança do consumo marginal e desempenho básico do cimento; ② A pressão lateral do custo foi totalmente reconhecida, e os aumentos de preços foram cobertos em impermeáveis, revestimentos, cimento e outras indústrias; ① Em 2021, a taxa de crescimento das vendas, início e construção imobiliária é alta antes e baixa depois, e a base do Q1 é alta. O PE dinâmico do líder de elasticidade de materiais de construção de consumo em 2022 é geralmente 10-15x, e o líder principal é 20-25x Sugerimos prestar atenção a: ① avaliação e espaço de reparo; ② Expectativa de lucro e espaço de reparo. A marca do líder principal [ Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 372 ].
(3) o volume de vendas de cimento a curto prazo diminui, o custo aumenta e o estoque aumenta, mas é utilizado no final inicial da cadeia imobiliária / infraestrutura. Espera-se que os fundamentos do segundo trimestre melhorem, com foco em [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ] [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ] [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ] [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ]. Esta semana, a taxa de crescimento da capacidade de armazenamento de cimento desacelerou em relação à relação mês a mês, + 0,06 pontos percentuais para 67,2%, ano a ano + 19 pontos percentuais.
(4) continuar a prestar atenção ao desempenho do relatório do primeiro trimestre. Espera-se que os setores de fibra de vidro e materiais de construção de varejo sejam relativamente proeminentes, [ China Jushi Co.Ltd(600176) ] [ Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ] [ Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) ] mostram aumentos de volume e preço, e se beneficiam do exterior. Otimista sobre apenas necessidade de suporte + reparação de boom imobiliário, superposição de desaceleração de capa dura, melhor fluxo de caixa e margem de lucro do modo de varejo e distribuição, recomendação central [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ], lucro de alta qualidade e aceleração concêntrica do círculo; Concentre-se no [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] lançado pela empresa C-end e integrada, e [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ] com excelente força da marca de varejo.
(5) o novo preço de encomenda de vidro fotovoltaico em abril é impulsionado principalmente pelo custo (gás natural + frete).
Aviso de risco: as alterações políticas são inferiores ao esperado; O risco de aperto de crédito; O risco de continuar a apertar a regulamentação imobiliária.
