\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 24 Wondershare Technology Group Co.Ltd(300624) )
Evento:
A empresa emitiu o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de RMB 1,029 bilhão, um aumento de 5,39% em relação ao mesmo período do ano passado, e o lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas foi de RMB 278455 milhões, um decréscimo de 77,77% em relação ao mesmo período do ano passado. Excluindo o impacto da valorização contínua da taxa de câmbio RMB na receita em 2021, a receita operacional aumentou 11,40% ano a ano, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe poderia aumentar em cerca de 32 milhões de yuans.
No primeiro trimestre do ano, a empresa realizou uma receita operacional de 263 milhões de yuans, um aumento anual de 3,71%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -04 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 112,13%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de -09 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 132,70%.
O desempenho é afetado pela taxa de câmbio, transformação de assinaturas e situação epidêmica.
Em todo o ano de 21 anos, o desempenho da empresa foi pressionado em certa medida devido a razões objetivas: 1. A empresa promoveu rapidamente a transformação da assinatura, e a proporção da receita de assinatura na receita global de vendas aumentou rapidamente para cerca de 60%. O modo de pagamento anual do sistema de assinatura fez com que o preço médio das ordens de vendas caísse ano a ano, o que afetou o crescimento da receita do ano atual em certa medida; 2. Afetada pela epidemia global, a taxa de crescimento do tráfego de mercado diminuiu significativamente ano após ano, e a competição pelo tráfego de mercado tornou-se mais intensa; 3. Em 2021, a taxa de câmbio do RMB continuou a se valorizar, o que teve um impacto adverso no crescimento da receita operacional. Acreditamos que a transformação do sistema de assinatura em nuvem da empresa alcançou resultados iniciais e, a longo prazo, pode proporcionar à empresa um fluxo de caixa sustentado e estável e reduzir o custo de aquisição repetida de clientes. O desempenho em curto prazo da empresa está sob pressão e não altera a lógica de longo prazo.
As despesas de P & D continuam a crescer, preste atenção à introdução de talentos de elite e inove produtos frequentemente
A empresa presta atenção à inovação contínua de produtos e tecnologias e aumenta continuamente o investimento em P & D. De 2019 a 2021, as despesas de P & D da empresa aumentaram continuamente e rapidamente, representando 156 milhões de yuans, 219 milhões de yuans e 328 milhões de yuans respectivamente, representando 22,11%, 22,39% e 31,88% da receita operacional de cada período respectivamente. Para promover continuamente o processo de transformação de assinaturas e construir e melhorar a plataforma de suporte a assinaturas, as despesas de P&D da empresa aumentaram 110 milhões em 21 anos, com um aumento homólogo de 50,09%.
No 21º ano, a empresa lançou muitos produtos novos, tais como desempenho wanxinglu, anirel, leitor de PDF, reparo wanxingyi e assim por diante; Ao mesmo tempo, as principais atualizações de versão do filme miau Wanxing, especialistas em recuperação Wanxing, Dr. Fone, celulares e outros produtos foram concluídos. Acreditamos que o enriquecimento contínuo da matriz de produtos da empresa no campo da criatividade digital e a melhoria adicional da qualidade e serviço do produto consolidarão ainda mais a competitividade abrangente da empresa.
Considerando que o campo criativo digital, como edição de vídeo, ainda está no estágio de rápido crescimento, e a empresa é uma das empresas líderes neste campo, esperamos que a receita operacional da empresa seja de 1,338/16,72/2,057 bilhões de yuans e o lucro líquido seja 130/1,95/246 milhões de yuans respectivamente de 2022 a 2024, mantendo a classificação de excesso de peso.
Dica de risco: risco de flutuação da taxa de câmbio, intensificação da concorrência no mercado e risco de I & D de produtos
