Recentemente, o setor varejista tem estado ativo, e ações individuais desencadearam uma onda de negociação de limite por muitas vezes. A partir do fechamento em 22 de abril, Zhongxing Shenyang Commercial Building Group Co.Ltd(000715) alcançou cinco placas, Gansu Guofang Industry & Trade Group Limited By Share Ltd(601086) 3 placas, Rumere Co.Ltd(301088) , Shanghai Dragon Corporation(600630) , New Hua Du Supercenter Co.Ltd(002264) 2 placas. Outras ações também se fortaleceram em grande escala. De acordo com as estatísticas nos últimos cinco dias de negociação, Kuaijishan Shaoxing Rice Wine Co.Ltd(601579) subiu quase 37%, e mais de 10 ações, tais como Jiangsu Hongdou Industrial Co.Ltd(600400) , Lancy Co.Ltd(002612) , Zhejiang Cayi Vacuum Container Co.Ltd(301004) , etc. subiram mais de 10%P align = “centro” nota: as ações de varejo se fortaleceram recentemente (fechando em 22 de abril)
várias instituições preveem que o fundo atingiu, e as ações do consumidor devem inaugurar o mercado
Em comparação com o setor varejista que tem estado ativo por muitos dias, o mercado tem tido um desempenho ruim recentemente. Nos cinco dias de negociação desta semana (18 de abril a 22 de abril), os índices de Xangai e Shenzhen caíram em quase 3,9% e 5,1%, enquanto o índice de gema caiu em mais de 6%. Em termos de setores, os setores imobiliário e tratamento de covid-19 lideraram o declínio nas duas cidades, com queda de mais de 10% no 5º. O desempenho dos setores químico, cimento, aço, metais não ferrosos e outros foi ruim. As ações caíram por dias, e o mercado também está debatendo intensamente quando a pesquisa de fundo de mercado terminará. Atualmente, muitas instituições disseram que o processo de moagem de fundo de mercado pode continuar e repetir, mas os investidores não precisam ser muito pessimistas.
China International Capital Corporation Limited(601995) acredita que, atualmente, as ações têm mostrado algumas características inferiores em termos de política, avaliação, capital e sinais de comportamento. Combinado com o atual ambiente de crescimento, pode levar tempo para esperar por um ponto de virada mais claro, e ainda manter o julgamento de que o mercado atual está no período de “moagem de fundo”. Embora o mercado de curto prazo ainda possa ser repetido, as oportunidades gradualmente superam os riscos a médio e longo prazo, então não há necessidade de ser muito pessimista sobre o desempenho futuro. Estruturalmente, subvalorizado “crescimento estável” ainda tem um certo valor de alocação. Preste atenção às oportunidades de seleção de estoque bottom-up no campo de consumo, e ainda pode precisar esperar pela oportunidade de criar estilo de crescimento .
3 meses de dados sociais zero sob pressão, obrigatório, resistência ao consumo
Recentemente, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou os dados de zero social no primeiro trimestre, e as vendas totais no varejo de bens de consumo sociais foram 108659 bilhões de yuans, um aumento anual de 3,3%. Entre eles, em março, o total de vendas no varejo de bens de consumo social foi de 3423,3 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 3,5%. Por categoria, o crescimento dos bens de consumo obrigatórios é constante, o que é melhor do que os bens de consumo opcionais Soochow Securities Co.Ltd(601555) apontou que os dados de zero social em março foram muito afetados pela epidemia, enquanto o impacto da epidemia no consumo continuou desde abril. Durante o período epidêmico, bens de consumo obrigatórios como grãos, óleo, alimentos e bebidas apresentaram forte resiliência, e moradores de todo o país intensificaram seu comportamento de acumulação, o que também aumentou as vendas dessas categorias.
Atualmente, o impacto da epidemia ainda existe, a situação está gradualmente melhorando e o mercado está esperando o reparo após a epidemia. De acordo com as estatísticas de China Securities Co.Ltd(601066) Research Report, sob a perspectiva do desempenho do mercado, as transações de reparo epidêmico anteriores também mostraram uma lei de rotação de obrigatório para opcional, mas a expectativa é muitas vezes mais rápida que a realidade: consumo obrigatório ( Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) processamento, processamento de alimentos, etc.) o período com maior retorno excedentário foi em torno do pico da epidemia ; Com o número de casos confirmados caindo significativamente e o impacto da epidemia recuando ( geralmente meio mês após o ponto de inflexão), logística, cadeia de catering e cadeia de viagens mostram desempenho e flexibilidade mais fortes no preço das ações . No mercado anterior de reparação epidêmica, o desempenho de retorno excessivo de pontos turísticos cênicos, hotéis, aviação e outros setores relacionados ao consumo de longa distância é o mais forte Dentro de 3 meses após o ponto de viragem de epidemia, a cadeia necessária / logística / catering / cadeia de viagem pode obter rendimento relativo .
foco na elasticidade da recuperação opcional do consumo, e o médio e high-end têm mais potencial de crescimento
Afetados pela perturbação da epidemia, os dados de consumo em março foram ruins, os dados de consumo social ficaram abaixo da expectativa do mercado e o desempenho das empresas varejistas no primeiro trimestre divulgado recentemente não brilhou Everbright Securities Company Limited(601788) acredita que o desempenho geral dos dados de consumo da China no primeiro semestre de 2022 ainda estará sob grande pressão, e estamos ansiosos para a introdução de políticas para estimular o consumo no segundo semestre do ano. Se algumas empresas de varejo venderam demais após a divulgação do relatório do primeiro trimestre de 2022, os investidores também são aconselhados a prestar atenção gradualmente. A indústria de ouro e jóias ainda é relativamente otimista nos próximos meses. Tendo em conta o fato de que os dados de consumo offline da categoria de ouro é melhor do que a da categoria inlay jóias, os estoques individuais de ouro e sub setor de jóias podem ser divididos em certa medida.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) também apontou que a atual situação epidêmica na China ainda é grave, e a situação de consumo ainda é provável flutuar devido ao impacto da epidemia. A curto prazo, com a normalização da prevenção e controlo epidêmico, prestar atenção aos sectores de consumo opcionais com maior elasticidade de recuperação sob a melhoria marginal do impacto da epidemia ; A médio e longo prazo, a proporção de grupos de renda média expandirá sob o pano de fundo da prosperidade comum, que se espera promover a demanda marginal de consumo opcional, consumo opcional médio e high-end com alta qualidade tem mais potencial de crescimento .
