Principais pontos de investimento:
Revisão de mercado: em 22 de abril de 2022, a indústria de equipamentos de energia Shenwan caiu 6,90% naquela semana, 2,71 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300, ocupando o 26º lugar entre as indústrias Shenwan 31; O setor de equipamentos de energia Shenwan caiu 17,49% até agora neste mês, 12,53 pontos percentuais abaixo do índice CSI 300, ficando em 31º entre as indústrias Shenwan 31; O setor de equipamentos de energia Shenwan caiu 32,16% no ano até hoje, 13,40 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300, ocupando o 31º lugar entre as indústrias Shenwan 31.
A partir de 22 de abril de 2022, os seis subsetores da indústria de equipamentos de energia Shenwan caíram naquela semana, com o maior declínio de 8,03% no setor de baterias. O desempenho de outros setores é o seguinte: o setor motor II caiu 6,49%, o setor de equipamentos fotovoltaicos caiu 7,33%, o setor de outros equipamentos de fornecimento de energia II caiu 3,39%, o setor de equipamentos de rede elétrica caiu 4,57%, e o setor de equipamentos de energia eólica caiu 4,71%.
Entre os dez maiores estoques que subiram na semana, Harbin Air Conditioning Co.Ltd(600202) , Cybrid Technologies Inc(603212) e Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) classificaram-se entre os três melhores no setor de equipamentos de energia Shenwan, subindo 22,20%, 20,94% e 12,54%, respectivamente. Entre as dez primeiras ações que caíram na semana, Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) e Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) tiveram desempenho fraco, com declínios de 22,93%, 17,49% e 17,27%, respectivamente.
Em termos de Avaliação: em 22 de abril de 2022, o PE (TTM) do setor de equipamentos elétricos era de 34,57 vezes; Em termos de subsetores, o PE (TTM) do setor motor II é 33,66 vezes, o PE (TTM) de outros equipamentos de alimentação II setor é 22,80 vezes, o PE (TTM) do setor de equipamentos fotovoltaicos é 39,46 vezes, o PE (TTM) do setor de equipamentos de energia eólica é 18,28 vezes, o PE (TTM) do setor de baterias é 43,47 vezes, e o PE (TTM) do setor de equipamentos de rede elétrica é 20,02 vezes.
Visão de Zhou da indústria de equipamentos de energia: Recentemente, devido à manutenção de dois fabricantes de materiais de silício na China, a demanda por materiais de desenho de cristal permaneceu alta, resultando no material de silício ainda em falta em abril. A situação epidêmica na China e a obstrução do transporte logístico ainda têm um certo impacto na produção e entrega de empresas de material de silício. A taxa operacional da capacidade de produção de wafer de silício existente e nova permaneceu relativamente alta. Desde abril, os preços dos líderes de wafer de silício e líderes de chip de bateria aumentaram um após o outro, impulsionando o preço do silício policristalino na China para continuar a subir ligeiramente na semana passada. Atualmente, há uma forte demanda por materiais auxiliares, como filme adesivo de módulo fotovoltaico, e o preço de materiais auxiliares deve subir no futuro próximo. Em termos de exportação, de acordo com a consultoria gaixi, no primeiro trimestre de 2022, a exportação cumulativa de módulos foi de cerca de 41,3gw, com um aumento homólogo de cerca de 108,5%. Entre eles, a exportação de módulos em março foi de cerca de 14,5gw, com um aumento homólogo de cerca de 85%. Sob o pano de fundo da manutenção da tendência crescente de preços da cadeia da indústria fotovoltaica, a demanda externa por módulos permaneceu em expansão e a aceitação de módulos de alto preço foi alta, especialmente as exportações da China para os dez principais países europeus, Brasil e Índia foram as mais significativas, A exportação de componentes 2022q1 aumentou cerca de 137,1%, 99,6% e 373,3%, respectivamente, ano a ano. No contexto do aumento dos preços na cadeia industrial e da forte demanda no exterior, sugere-se prestar atenção às empresas cujo desempenho deve exceder as expectativas: Tongwei Co.Ltd(600438) ( Tongwei Co.Ltd(600438) ) e Tbea Co.Ltd(600089) ( Tbea Co.Ltd(600089) ) beneficiando do alto preço do silício; A demanda por componentes fora da China permanece forte, beneficiando do líder líder de filme adesivo Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) ( Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) ) com o volume e preço do filme adesivo.
Aviso de risco: a intensificação da epidemia na China afetará a logística e o transporte; O novo fornecimento de material silício é inferior ao esperado, resultando no risco de aumento dos preços; O enfraquecimento da demanda de exportação de componentes leva ao risco de que a demanda por materiais auxiliares seja menor do que o esperado.
