China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
Principais pontos:
O quadro de drenagem de serviços de “conteúdo – Comunidade – mercado – Dados – tomada de decisão – negociação” e a combinação de realização de “remessa de fundos – corretagem de títulos – dois serviços financeiros – gestão de riqueza” juntos constroem notícias do mercado de ações da China em um escavador de ouro no topo do fluxo.
Prevemos que em 2022, a receita será de 15,063 bilhões de yuans (YoY + 15,04%), e o lucro líquido será de 9,686 bilhões de yuans (YoY + 13,24%); A faixa razoável da relação P / E é [38x, 45x], e a faixa razoável do valor de mercado é [368,1 bilhões de yuans, 435,9 bilhões de yuans]; O valor de mercado atual é 273,1 bilhões de yuans, com uma faixa de aumento potencial de [34,8%, 59,6%].
A perspectiva de remessa de fundos é ampla, e a realização do fluxo ainda é uma boa oportunidade
A política imobiliária suprime o entusiasmo de investimento do mercado imobiliário, e a volatilidade do mercado de ações é alta, por isso é difícil se tornar a primeira escolha para alocação de residentes no curto prazo. No caminho da “transferência de fundos do mercado imobiliário para o mercado de ações”, a gestão de fundos desempenha um papel de ponte com sua relação de retorno de risco relativamente excelente, e o espaço de demanda para alocação de fundos é enorme. Tiantian fundo fornece aos clientes grandes descontos, produtos ricos e sistema de serviço completo. Atualmente, tornou-se uma agência principal de remessa e continuará a compartilhar dividendos da indústria no futuro. Do primeiro trimestre ao quarto trimestre de 2021, o número de fundos vendidos com base em comissão do fundo Tiantian aumentou de 807,4 bilhões de yuans para 1211 bilhões de yuans, e o ranking das agências de comissão em todo o mercado subiu de quinto para terceiro. As vendas totais de fundos das notícias do mercado de ações da China atingiram 224 milhões de yuans, um aumento anual de 28,51%.
A margem de lucro do negócio de corretagem é alta, e os dois serviços financeiros estão avançando a saltos e limites
O negócio de corretagem de valores mobiliários se concentra em usuários finais C por meio de drenagem on-line, e a vantagem de baixo custo trazida pela luz de ativos faz com que ele mantenha uma margem de lucro alta. Além disso, a empresa consolidou seu capital através de duas rodadas de crescimento fixo e três rodadas de financiamento de títulos conversíveis, lançando as bases para o desenvolvimento dos dois negócios de financiamento. De 2015 a 2021, a receita do negócio de títulos aumentou de 113 milhões de yuans para 7,687 bilhões de yuans, com um CAGR de 102% em seis anos, e a proporção da receita aumentou de 4% para 59%, dos quais a receita líquida de juros representou 18% e a receita de taxas de manuseio e comissões representou 41%. Internet é a direção de transformação de muitas empresas na indústria de títulos. O atributo Internet de Dongcai faz com que mantenha a vantagem do primeiro movimento e cheio de resistência.
Referindo-se a Jiaxin gestão de riqueza, gestão de riqueza estrelas de negócios e mares
As notícias do mercado de ações da China estão na fase de transformar empresas de títulos de baixa comissão em uma plataforma integrada de gestão de riqueza. Espera-se re esculpir o caminho de crescimento da gestão de riqueza Jiaxin e realizar o rápido crescimento do negócio de gestão de riqueza. Em julho de 2021, o negócio piloto de consultoria de investimento de fundos de títulos Dongcai foi aprovado pelo CSRC; A empresa tem um grande investimento em despesas de P & D e está comprometida em construir um consultor de investimento inteligente para aprofundar ainda mais a exploração de valor de clientes de cauda longa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Beneficiando do crescimento da escala de mercado e da melhoria da participação de mercado, os negócios de títulos e negócios financeiros de comércio eletrônico da China notícias do mercado de ações continuarão a crescer. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 9,686122,83/15,104 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 13,24% / 26,82% / 22,96% respectivamente, e o EPS correspondente será de 0,73/0,93/1,14 yuan respectivamente. Pela primeira vez, dê uma classificação de “comprar”.
Dicas de risco
O crescimento do financiamento de mercado e do volume de negociação baseado em ações foi menor do que o esperado, o crescimento da participação de mercado foi menor do que o esperado e o impacto da epidemia no mercado excedeu as expectativas.
