\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 738 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
A empresa divulgou o relatório anual de 2021: a receita foi de 2,394 bilhões de yuans, um aumento anual de + 87,67%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 558 milhões de yuans, um aumento anual de + 220,33%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi 540 milhões de yuans, um aumento anual de + 255,05%; O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 654 milhões de yuans, um aumento anual de + 181,64%. Além disso, o orçamento de investimento da empresa para exploração de recursos minerais no exterior de 2022 a 2023: planeja investir 723067 milhões de yuans de seus próprios fundos na exploração de mina de lítio na área de mineração de bikita no Zimbábue, mina de tântalo de césio de lítio na área de mineração de Tanko no Canadá e mina de ouro kasenpa na Zâmbia.
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022: a receita foi de 1,848 bilhão de yuans, um aumento anual de + 399,02%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 775 milhões de yuans, um aumento anual de + 848,73%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi 774 milhões de yuans, um aumento anual de + 953,63%; O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 164 milhões de yuans, um aumento anual de + 231,12%.
A mina de lítio e os negócios de sal de lítio devem fazer com que o desempenho da empresa continue a alcançar um crescimento de avanço este ano
Negócio de fluoreto de lítio: o projeto de reconstrução e expansão de fluoreto de lítio 6000 T / bateria da empresa foi concluído até o final de 2021. O preço do fluoreto de lítio aumentou principalmente com o aumento do preço do carbonato de lítio, de modo que o lucro do produto de tonelada única aumentou significativamente. Em 2021, a capacidade de produção de 3000 t / uma bateria de fluoreto de lítio de grau atingirá basicamente o estado de produção total e vendas totais. Nesta base, espera-se alcançar alto crescimento com o lançamento de nova capacidade de produção este ano.
Negócio de hidróxido de lítio / carbonato de lítio: a produção anual da empresa de 25000 toneladas de linha de produção de hidróxido de lítio / carbonato de lítio de grau de bateria foi concluída em agosto de 2021 e incendiada com sucesso, colocada em produção experimental e operação, e atingiu a produção em novembro de 2021. Além disso, a empresa planeja investir em um projeto de sal de lítio de alta pureza com uma produção anual de 35000 toneladas, com um investimento total de cerca de 1 bilhão de yuans.
Em termos de garantia de recursos de sal de lítio: o projeto de transformação tecnológica e recuperação do sistema de mineração e beneficiamento de spodumene com uma capacidade de processamento existente de 120000 toneladas / ano na mina Tanco no Canadá foi oficialmente colocado em operação em 15 de outubro de 2021.Parte do primeiro lote de concentrado de lítio auto-produzido chegou à China, e a empresa está ativamente promovendo o esquema de mineração a céu aberto na mina Tanco. Além disso, a empresa planeja adquirir o projeto de mina de lítio bikita no Zimbábue, que é uma mina em produção.Os principais produtos são concentrado técnico de feldspato permeável ao lítio e concentrado de granada de césio, e a capacidade de beneficiamento é de 700000 toneladas / ano. De acordo com o relatório original do estudo de viabilidade, a mina de lítio bikita planeja construir um projeto de mineração e beneficiamento com uma capacidade de processamento anual de 1,05 milhão de toneladas. O produto é o spodumene. A empresa planeja otimizar o estudo de viabilidade após a conclusão da entrega do projeto.
Aviso de risco: a demanda do mercado por sal de césio rubídio e sal de lítio não atende às expectativas; O progresso da expansão da produção da empresa é menor do que o esperado.
Assessoria de investimento: manter a classificação “comprar”.
Basicamente manter a previsão de lucro para 2022. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 11,826132,62/17,75 bilhões, com uma taxa de crescimento homóloga de 394,0% / 12,1% / 33,8%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 28,48/45,82/77,18 bilhões, com uma taxa de crescimento homóloga de 41,2% / 60,9% / 68,4%; O EPS diluído é 8,75 / 14,07 / 23,70 yuan, e o preço atual da ação corresponde ao PE é 8 / 5 / 3x. Considerando que a empresa ocupa uma posição absoluta no mercado global de sal de césio rubídio e tem uma vantagem principal no mercado de fluoreto de lítio de grau de bateria da China, fez um avanço no campo de novos materiais de energia da bateria de lítio. Depois disso, espera-se continuar a realizar a rápida expansão da capacidade de produção no mercado de minério de lítio e hidróxido de lítio de grau de bateria / carbonato de lítio, realizar a reavaliação de valor e manter a classificação de “comprar”.
