\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 966 Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) )
Resumo do relatório trimestral: Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) em 2022, o lucro líquido do primeiro trimestre foi de 1,073 bilhão de yuans, com um aumento homólogo de 20,6%. O crescimento do desempenho vem principalmente da menor provisão, do rápido crescimento da escala e do não interesse. Entre eles, o lucro líquido de juros diminuiu 1,0%, o lucro líquido de honorários aumentou 22,1%, os demais rendimentos não juros aumentaram 13,9% e o lucro operacional aumentou 5,0% em termos homólogos; Os activos totais aumentaram 9,8%, os empréstimos totais 7,5% e os depósitos 8,4% no início do ano. A taxa de incumprimento é de 0,99%, a taxa de cobertura das provisões é de 464% e o rácio de adequação dos fundos próprios de base de nível 1 é de 9,78%.
Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) no primeiro trimestre de 2021, o desempenho continuou a crescer rapidamente, promovendo a melhoria da lucratividade, a taxa de manuseio continuou a crescer rapidamente, a qualidade dos ativos foi boa e a provisão foi suficiente. O crescimento do desempenho vem principalmente da contribuição da melhoria da qualidade dos ativos impulsionando a menor provisão de provisões incrementais e o rápido crescimento da escala e dos rendimentos não juros. O relatório tem excelente desempenho em termos de taxas de manuseio e qualidade de ativos: a receita de taxas de manuseio continuou a crescer alto ano a ano, impulsionada pelo alto crescimento dos negócios de gestão financeira no ano passado. No primeiro trimestre, a empresa obteve a qualificação de custódia de fundos, e o negócio de varejo de riqueza pode continuar a ter um desempenho positivo. A qualidade dos ativos continuou a melhorar significativamente, e a cobertura da provisão de empréstimos aumentou. Ao mesmo tempo, também estamos preocupados que a pressão da margem de juros possa continuar no primeiro trimestre, e a taxa de crescimento dos ativos de risco seja ligeiramente mais rápida.
Pontos-chave que apoiam a notação
A rendibilidade aumentou, os ativos de risco ponderado cresceram rapidamente e o capital de base de nível 1 diminuiu.
Anunciar ova12 92%, com um aumento homólogo de 1,12 pontos percentuais, e o retorno do ativo total foi de 0,93%, inalterado em termos homólogos. O rácio de adequação dos fundos próprios de nível 1 de base foi de 9,78%, uma diminuição homóloga de 0,84 pontos percentuais, rorwa (estimado) foi de 1,32%, uma diminuição homóloga de 3pb, a taxa de crescimento dos ativos de risco da empresa foi de 19,2%, excedendo a taxa de crescimento dos empréstimos em 15,5% no mesmo período, ou devido ao rápido crescimento do crédito em outros créditos e investimentos obrigacionistas.
Os encargos de movimentação continuaram a crescer rapidamente
Os encargos de movimentação continuaram a aumentar 22,1% em termos homólogos, representando 18%, com um aumento homólogo de 2,52 pontos percentuais.
A qualidade dos ativos continuou a melhorar significativamente, a cobertura da provisão de empréstimos foi melhorada e vários indicadores de desempenho foram ativamente melhorados. A taxa de inadimplência foi de 0,99%, uma diminuição de 12pb em relação ao ano anterior e o saldo dos empréstimos inadimplentes diminuiu 4,3% em termos homólogos. A taxa de geração de empréstimos não produtivos (anualizados) foi de 0,26%, uma diminuição homóloga de 2pb. Os empréstimos em causa representaram 0,81%, um decréscimo de 15 pb em relação ao ano anterior. A taxa de cobertura das provisões foi de 463,64%, um aumento de 0,4 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Avaliação
Prevemos que o EPS da empresa chegará a 1,14/1,35 yuan em 20222023. Atualmente, o preço da ação corresponde a 0,67/0,59 vezes de Pb em 20222023, mantendo a classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
A recessão económica levou a uma deterioração da qualidade dos activos excedendo as expectativas e a supervisão financeira excedendo as expectativas
