\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 25 Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) )
O desempenho do relatório anual aumentou rapidamente, e a flutuação do ciclo de pedidos dos principais clientes afetou o lucro aparente da demonstração no primeiro trimestre
A empresa emitiu o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. No 21º ano, a empresa alcançou uma receita de 1,202 bilhão de yuans (ano a ano + 17,55%), um lucro líquido atribuível à mãe de 487 milhões de yuans (ano a ano + 164,14%), e um lucro líquido atribuível à mãe de 233 milhões de yuans (ano a ano + 34,24%) após dedução.O desempenho alcançou um crescimento rápido, que estava perto do valor mediano da previsão de desempenho do relatório anual anterior da empresa. Se calculada a uma taxa de câmbio constante, a receita em 21 anos foi de + 22,22% ano a ano, excluindo o projeto de comercialização de um grande cliente, foi de + 56,81% ano a ano.
22q1 alcançou uma renda de 336 milhões de yuans, um aumento ano a ano de + 17,44%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 71 milhões de yuans, um aumento ano a ano de + 1,53%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 65 milhões de yuans após a dedução, um aumento ano a ano de + 0,88%. Se calculada a uma taxa de câmbio constante, a receita do 22q1 é de + 19,58% ano a ano, excluindo o impacto cíclico da entrega de encomendas dos principais clientes, a receita é de + 38,45% ano a ano; Após deduzir o impacto de grandes ganhos cambiais de 21q1, o lucro líquido de 22q1 foi de + 14,85% ano a ano.
A rendibilidade continuou a melhorar, aumentando o investimento em I & D e pessoal
A escala de produção e inovação da empresa é de 13,0% (com uma taxa de lucro bruto homólogo de + 24,0% para a otimização homóloga de + 24,0% e + 24,0% para a otimização homóloga de + 24,0% para o processo homólogo). Durante o período, a taxa de despesas manteve-se estável por 21 anos: a taxa de despesas de gestão e a taxa de despesas de I & D aumentaram ligeiramente. A empresa acelerou a construção da equipe de negócios, aumentou o número de pessoal e salário dos funcionários e reforçou a capacitação de várias plataformas técnicas. O número de pessoal de I & D, área do local de I & D e investimento em equipamentos de I & D aumentaram significativamente. Com o investimento de pessoal e equipamentos de I & D, espera-se que os rendimentos frontais e traseiros da empresa aumentem rapidamente.
Fortaleça o projeto e a otimização técnica da rota de novos blocos moleculares, e o negócio de cdmo cresce rapidamente
No 21º ano, a renda de blocos moleculares abaixo do nível de quilograma foi de 246 milhões de yuans, um aumento anual de + 27,22%. Em 2021, a empresa concluiu o projeto de mais de 16000 compostos de alta qualidade e continuou a fortalecer a eficiência da entrega de pedidos, com taxa de sucesso superior a 90%. Em 2021, vamos perceber a profunda inovação de mais de 100 compostos populares (incluindo a aplicação de novas tecnologias, redesenho de rotas, etc.), expandir a vantagem competitiva da empresa no campo de blocos moleculares e orientar a expansão de negócios de cdmo da empresa.
O negócio de Cdmo alcançou uma receita de 455 milhões de yuans em 21 anos, um aumento anual de + 33,48%. A capacidade de produção do cdmo da empresa foi continuamente promovida, o centro novo do R & D do front-end Nanjing foi posto em uso, e a oficina multi-funcional da automatização do PBF 501 do back-end foi aberta oficialmente em março de 2022. a capacidade de produção nova de 165 medidores cúbicos, 502 e 503 oficinas estão em construção, e a capacidade de produção nova de 285 medidores cúbicos será adicionada após a conclusão. A produção integrada API fornece garantia de capacidade.
Previsão, avaliação e notação de resultados
Estima-se que o lucro líquido de 2022 a 2024 será 350 / 538 / 764 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento de – 27,98% / 53,62% / 41,89% respectivamente. Considerando o lucro resultante de variações no justo valor superior a RMB 200 milhões em 2021, estima-se que o lucro líquido após dedução sem fins lucrativos em 20222024 seja de RMB 340 / 528 / 754 milhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento de 46,1% / 55,2% / 42,7%. A empresa continua a melhorar as vantagens dos blocos moleculares, layout verticalmente integrado do negócio inovador do cdmo da droga, otimista sobre o layout integrado dianteiro e traseiro do cdmo da empresa, e manter a classificação do “excesso de peso”.
Dicas de risco
A expansão de novos negócios é menor do que o risco esperado; O risco de intensificação da concorrência no mercado; Risco de agravamento da epidemia de covid-19 no país e no exterior
