Desde abril, a taxa de câmbio RMB se depreciou rapidamente. A taxa de câmbio offshore variou mais de 29% na semana passada e a taxa de câmbio offshore do RMB continuou a flutuar acentuadamente esta semana.
A forte flutuação da taxa de câmbio RMB desencadeou preocupações sobre o desempenho das empresas de importação e exportação de ações A. O desempenho de muitas empresas de ações A foi erodido pelas flutuações cambiais no ano passado. De acordo com os dados, em 2021, mais de 2600 empresas de ações A geraram perdas cambiais de quase 35,8 bilhões de yuans, 818 empresas de ações A geraram ganhos cambiais de cerca de 20,5 bilhões de yuans, e a perda total líquida de câmbio foi de cerca de 15,3 bilhões de yuans.
No entanto, diferente da tendência de valorização do RMB em 2021, as empresas orientadas para a exportação expressaram geralmente um impacto positivo no contexto da recente depreciação do RMB. Se as empresas relevantes devem realizar reversão de desempenho de diferentes faixas em virtude de ganhos e perdas cambiais vale a pena acompanhar e prestar atenção.
empresas orientadas para a exportação aumentaram os ganhos cambiais
“A taxa de câmbio descendente do RMB em relação ao dólar americano é boa para as empresas de exportação, o que também deve ter um impacto positivo em nossa empresa. A pessoa relevante responsável pela empresa Henan Rebecca Hair Products Co.Ltd(600439) continuou a prestar atenção à flutuação da taxa de câmbio nos últimos dias.
A pessoa responsável acima disse que a empresa terá um ciclo desde a entrega de mercadorias até a cobrança do pagamento. Geralmente, de acordo com o ciclo L / C, levará um ou dois meses. Sob o mesmo preço de produtos de peruca no exterior, o declínio da taxa de câmbio RMB aumentará a renda spot da empresa e aumentará os lucros em conformidade. Além disso, a empresa tem algumas reivindicações em moeda estrangeira. As contas a receber denominadas em dólares americanos também aumentarão seus rendimentos e gerarão ganhos cambiais no momento da liquidação cambial à taxa de câmbio atual.
Como a maior empresa profissional de produtos de cabelo na China, Henan Rebecca Hair Products Co.Ltd(600439) produtos são vendidos para mercados estrangeiros como América do Norte, Europa Ocidental, Ásia, África e muitas cidades na China, com exportações representando mais de 80%.
De acordo com relatórios, Henan Rebecca Hair Products Co.Ltd(600439) para clientes americanos, a maioria dos produtos são produzidos na China, e apenas alguns são produzidos fora do Camboja e outros países. Ao mesmo tempo, os produtos importados da empresa representam uma pequena proporção. “Nos últimos dois anos, a empresa tem uma certa reserva de matérias-primas e fará ajustes razoáveis em combinação com o estoque, para que a importação não aumente no curto prazo.” O responsável disse.
A empresa de exportação Kennede Electronics Mfg.Co.Ltd(002723) de pequenos eletrodomésticos e iluminação móvel continua a traçar o mercado externo. Atualmente, o negócio de exportação do setor elétrico da empresa é responsável por cerca de 70%, que é liquidado em dólares americanos e não tem nenhum negócio de importação. “A recente desvalorização do RMB em relação ao dólar americano tem um impacto positivo no desempenho da empresa. Acreditamos que a recente desvalorização do RMB beneficiará o negócio de eletrodomésticos da empresa em termos de ganhos e perdas de renda, ganhos e perdas cambiais e competitividade nacional a longo prazo.” Kennede Electronics Mfg.Co.Ltd(002723) pessoa relevante responsável também disse ao repórter dos tempos de títulos · e empresa.
Com o recente declínio acentuado do RMB em relação ao dólar americano, várias empresas de ações A com grandes negócios de exportação também disseram francamente que aumentariam os lucros cambiais.
“As vendas de exportação dos produtos da empresa representam mais de 85%, e as vendas de exportação são liquidadas principalmente em dólares americanos. Recentemente, afetado pela depreciação da taxa de câmbio do RMB em relação ao dólar americano, trará uma certa quantidade de receita cambial para a empresa e um certo impacto positivo no desempenho operacional da empresa.” Shenzhen Laibao High-Tech Co.Ltd(002106) indica.
Hl Corp (Shenzhen)(002105) acredita que a recente desvalorização do RMB é um grande benefício para o negócio de exportação da empresa. “Pode reduzir o custo de compra de clientes estrangeiros, ajudar a empresa a ganhar mais pedidos de clientes estrangeiros, aumentar a participação de mercado e aumentar a renda cambial da empresa. Hl Corp (Shenzhen)(002105) indica.
em Huapont Life Sciences Co.Ltd(002004) 2021, a receita de vendas no exterior foi de 4,66 bilhões de yuans, representando 37,7% da receita total. Os produtos relacionados da empresa são amplamente exportados para países europeus e americanos, cobrindo 58 países e regiões em todo o mundo. A empresa acredita que, a curto prazo, a depreciação do RMB pode trazer certos ganhos cambiais para empresas de exportação; A longo prazo, a desvalorização do RMB significa que o preço de exportação das empresas de exportação será reduzido, o que aumentará sua vantagem de preço no mercado internacional e beneficiará a operação da empresa em certa medida.
De acordo com o Relatório de Pesquisa dos títulos Kaiyuan, através da correlação entre as três rodadas de desvalorização do RMB e os ganhos e perdas cambiais no mesmo período, verifica-se que os coeficientes de correlação dos ganhos e perdas cambiais e mudanças cambiais no mesmo período de cada empresa com grande proporção de exportação são positivos, indicando que quando a taxa de câmbio do dólar americano contra o RMB sobe, cada empresa tem uma alta probabilidade de se beneficiar da depreciação do RMB e gerar ganhos cambiais.
No entanto, o impacto específico continua a ser verificado ao longo do tempo Yotrio Group Co.Ltd(002489) apenas no recente briefing de desempenho, ele disse que a depreciação do RMB tem um impacto positivo sobre a empresa, o impacto específico sobre o lucro está relacionado com o momento da coleta de câmbio, o momento da confirmação de vendas e a situação de bloqueio cambial da empresa.
mais de 2600 empresas de acções A tiveram perdas cambiais no ano passado
Ativos e passivos em moeda estrangeira criados pelas empresas em atividades de financiamento e operação gerarão ganhos e perdas cambiais devido às mudanças cambiais no processo de conversão do RMB. Esta é também a razão mais direta pela qual as flutuações cambiais afetam o desempenho das empresas listadas.
“Os ganhos e perdas cambiais decorrentes das flutuações cambiais refletem-se principalmente em ganhos cambiais e perdas sob despesas financeiras.” A pessoa acima mencionada responsável por Kennede Electronics Mfg.Co.Ltd(002723) disse a repórteres.
Até o comunicado de imprensa em 29 de abril de 2021, 2601 empresas de ações A geraram perdas cambiais de quase 35,8 bilhões de yuans, 818 empresas de ações A geraram ganhos cambiais de cerca de 20,5 bilhões de yuans, e a perda total líquida de câmbio foi de cerca de 15,3 bilhões de yuans.
Do ponto de vista da tendência cambial, em 2021, a taxa de valorização do RMB em relação ao dólar americano foi de cerca de 2,5%, enquanto revisando os dados do relatório anual, as empresas com grandes perdas cambiais concentraram-se principalmente em empresas orientadas para exportação.
Específicos para ações individuais, construção de capital, equipamentos e outras indústrias com grande renda no exterior frequentemente aparecem empresas com grandes perdas cambiais. De acordo com os dados, as cinco empresas com as maiores perdas cambiais são Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Zte Corporation(000063) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) e Adama Ltd(000553) , que geraram perdas cambiais de 1,513 bilhão de yuans, 1,101 bilhão de yuans, 848 milhões de yuans, 832 milhões de yuans e 813 milhões de yuans respectivamente no ano passado.
Entre elas, Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 2020 e 2021 são as empresas com maior perda de câmbio de ações A em dois anos consecutivos. No entanto, a perda cambial líquida da empresa no ano passado diminuiu em comparação com o nível de 2020 (2,3 bilhões de yuans).
Em termos do grau de impacto, Adama Ltd(000553) a perda cambial do ano passado erodiu seriamente a rentabilidade da empresa Adama Ltd(000553) 2021 lucro líquido foi 157 milhões de yuans, e a perda de câmbio da empresa representou 518% do lucro líquido.
Hytera Communications Corporation Limited(002583) , conhecida como a “pequena Huawei” da comunicação de rede privada, tem negócios em todo o mundo, representando mais da metade da receita de vendas no exterior, e é principalmente liquidado em dólares americanos, euros, libras esterlinas e moedas locais.Os itens monetários da empresa em moeda estrangeira precisam ser convertidos na moeda funcional de acordo com a taxa de câmbio na data do balanço, resultando em ganhos e perdas cambiais, e tem um certo impacto na receita contábil RMB da empresa.
“Em 2021, a perda cambial da empresa atingiu 149 milhões de yuans, o que se deveu principalmente à grande perda cambial de contas a receber e outros recebíveis liquidados em euros e dólares americanos devido ao impacto das flutuações cambiais. Entre eles, a taxa de câmbio do euro para RMB diminuiu de 8,025 no início do ano para 7,22 no final do ano, com uma diminuição relativa de quase 10%, o que teve um grande impacto nos ativos liquidados em euros.
” Hytera Communications Corporation Limited(002583) introduction.
Algumas indústrias também se beneficiaram significativamente da forte taxa de câmbio RMB no ano passado, como o setor de transporte aéreo. As “três grandes companhias aéreas” China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) , China Southern Airlines Company Limited(600029) , Air China Limited(601111) alcançaram ganhos cambiais de 1,619 bilhões de yuans, 1,575 bilhões de yuans e 1,235 bilhões de yuans respectivamente no ano passado.
Para o setor de transporte aéreo, aeronaves e combustível de aviação adquiridos pelas companhias aéreas são majoritariamente liquidados em dólares americanos. A valorização do RMB está fortemente relacionada ao custo das companhias aéreas. A valorização da taxa de câmbio reduzirá o custo operacional da empresa, e maiores passivos em moeda estrangeira trarão ganhos cambiais. No entanto, devido à epidemia de covid-19, o aumento dos preços internacionais do petróleo e outros fatores, as “três principais companhias aéreas” sofreram enormes perdas de mais de 10 bilhões de yuans.
Note-se que o impacto das flutuações cambiais não se limita ao final da liquidação cambial.
O recente relatório de pesquisa da Guosheng Securities apontou que o impacto indireto é causado principalmente pelas atividades operacionais. Durante a importação de matérias-primas, o valor crescente (decrescente) do RMB corresponde à redução (aumento) do custo das matérias-primas.
Referindo-se ao impacto das flutuações da taxa de câmbio no lado de vendas da empresa, a pessoa relevante responsável acima mencionada Kennede Electronics Mfg.Co.Ltd(002723) disse que a cadeia de suprimentos de eletrodomésticos da China tem vantagens líderes globais em P & D e design, custo de fabricação e velocidade de resposta. A longo prazo, se a taxa de câmbio RMB continuar a diminuir, ajudará a melhorar a competitividade dos preços dos produtos de exportação de eletrodomésticos da China, impulsionará o crescimento constante das ordens de exportação de empresas de eletrodomésticos, e o negócio de pequenos eletrodomésticos da empresa também deve se beneficiar.
activamente hedging risks
Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) recentemente, a organização de recepção disse que a principal moeda de liquidação do negócio de exportação da empresa é dólares americanos. Aderindo à atitude neutra do risco cambial, a empresa usará de forma flexível instrumentos do mercado financeiro e fará uso apropriado de liquidação cambial a prazo, negociação cambial a prazo e outros produtos de cobertura no mercado cambial para bloquear o risco de flutuação cambial. No futuro, a empresa prestará muita atenção às mudanças no ambiente do mercado internacional e mudanças cambiais para minimizar o impacto adverso das flutuações cambiais na operação da empresa.
Diante do impacto da taxa de câmbio, muitas empresas listadas adotaram transações cambiais a prazo, hedging e outros meios para cobrir riscos.
Hytera Communications Corporation Limited(002583) pessoas relevantes disseram ao repórter de tempos de títulos · e empresa que o negócio de negociação cambial a prazo pode hedge e reduzir o impacto de alguma troca. Ao mesmo tempo, o negócio tem fortes requisitos profissionais, e a empresa irá executá-lo cuidadosamente na premissa de garantir segurança e liquidez.
Joyvio Food Co.Ltd(300268) A subsidiária chilena australis compra e vende principalmente em pesos chilenos e dólares americanos. A fim de lidar com o risco cambial, as ações jiawo reduziram sua exposição a dólares americanos e reduziram o impacto de flutuações futuras da taxa de câmbio por meio de aquisições cambiais à vista, cobrança antecipada de divisas, liquidação a prazo e vendas de divisas, e esforçando-se por preços e liquidação RMB. Simultaneamente, o preço de venda ou o preço de compra devem ser devidamente ajustados. Em termos de exportação, a perda cambial é amortizada em commodities de exportação para repassar o risco cambial. Em termos de importação, as possíveis perdas causadas por mudanças cambiais são excluídas do preço das commodities importadas para repercutir o risco cambial.
Xiamen Intretech Inc(002925) a experiência em gestão cambial é reduzir a exposição a flutuações cambiais realizando ativamente liquidação cambial a prazo em 2021. A margem bruta de lucro nos últimos quatro trimestres, incluindo o primeiro trimestre de 2022, manteve-se estável em cerca de 28%, e a perda cambial após dedução do lucro de liquidação cambial a prazo diminuiu de 86,4 milhões em 2021 para 6,32 milhões.
Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) disse no relatório anual que, a fim de mitigar o impacto das flutuações cambiais, a empresa continuou a avaliar os riscos cambiais e usou instrumentos financeiros derivados para cobrir alguns riscos. Em 2021, algumas subsidiárias da empresa usaram contratos cambiais a prazo para realizar transações com bancos para cobrir riscos cambiais relacionados a moedas estrangeiras, como dólares americanos e euros em suas transações individuais.
