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Evento: Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) ( Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) . SZ) divulgou o relatório anual de desempenho de 2021 e o relatório de desempenho do primeiro trimestre de 2022 em 28 de abril de 2022 (hora de Pequim).
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Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) em 2021, a receita atingiu 3,807 bilhões de yuans, acima de 48,61% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 574 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 47,53%, e a dedução do não atribuível à empresa-mãe foi de 506 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 10,87%. 2021q4 empresa alcançou receita de 891 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 19,23%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 113 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 4,50%, dedução de não atribuível à empresa-mãe de 891908 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 46,74%.
Em termos de margem de lucro em 2021, tanto a margem de lucro bruto quanto a margem de lucro líquido diminuíram. A margem total de lucro bruto da empresa em 21 anos foi de 40,68%, uma queda de 16,53% em relação ao ano anterior. O lucro líquido global atribuível à empresa-mãe em 21 anos foi de 14,90%, com uma diminuição homóloga de 29,37pct, principalmente devido (1) à elevada base de margem de lucro bruto e lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20 anos; (2) A margem bruta de lucro do negócio de marketing digital é baixa (6,92%), e a proporção aumentou de 41,75% em 20 anos para 66,22% em 21 anos; (3) A margem de lucro bruta do negócio de poker diminuiu 2,3 pontos percentuais. A margem de lucro bruta global de 2021q4 foi de 44,35%, uma diminuição homóloga de 10,71pct. Em 2021q4, a taxa de juro líquida atribuível à empresa-mãe foi de 12,00%, uma diminuição homóloga de 2,88pct. Em termos de despesas, em 2021, as despesas com vendas foram de 523 milhões, com um aumento homólogo de 8,86%, e a taxa de despesas com vendas foi de 13,74%, com uma diminuição homóloga de 5,02 PCT; A despesa gerencial foi de 212 milhões, com aumento homólogo de 40,86%, e a taxa de despesa gerencial de 5,56%, com queda homóloga de 0,31 PCT; As despesas em I & D ascenderam a 219 milhões, com um aumento homólogo de 58,84%, e a taxa de despesas em I & D de 5,74%, com um aumento homólogo de 0,37 PCT; A despesa financeira foi de 271564 milhões, uma diminuição homóloga de 25,42%, e a taxa de despesa financeira foi de 0,71%, uma diminuição homóloga de 0,71 PCT. É causada pelo controle de despesas da empresa.
Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de 1,010 bilhão de yuans, um aumento ano a ano de 2,94%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 918048 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 53,77%, e uma dedução de 831337 milhões de yuans não atribuível à empresa-mãe, uma diminuição ano a ano de 54,51%. É principalmente porque (1) o lucro líquido atribuível à empresa-mãe e a dedução do não atribuível à empresa-mãe em 21 anos são baixos e existe um efeito de base; (2) Devido ao aumento das despesas de promoção e ao aumento do investimento em I & D no negócio de jogos móveis.
Em termos de margem de lucro 2022q1, tanto a margem de lucro bruto quanto a margem de lucro líquido diminuíram. A margem bruta de lucro 22q1 da empresa foi de 38,61%, um decréscimo homólogo de 6,54pct, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 7,23%, um decréscimo homólogo de 13,23pct. Em termos de despesas, as despesas de vendas da empresa 22q1 foram 194 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 47,14%, a taxa de despesas de vendas foi de 19,17%, um aumento ano a ano de 5,76 PCT, as despesas administrativas foram 469418 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 4,31%, a taxa de despesas administrativas foi de 4,65%, uma diminuição ano a ano de 0,35 PCT, as despesas financeiras foram de 5,392 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 2,38%, a taxa de despesas financeiras foi de 0,53%, uma diminuição ano a ano de 0,00 PCT, as despesas de P & D foram 57,721 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 37%, e 74,74%, e Um aumento anual de 1,43 PCT. É principalmente devido ao aumento da taxa de promoção on-line Xinyou.
O negócio tradicional de jogos desenvolveu-se constantemente, e os jogos de lazer ainda mantêm uma posição de liderança na indústria. “Pesca explode o céu” classifica o top 5 no campo de lazer da lista de best-seller da IOS, e “pesca na ponta dos dedos” classifica o top 20 no campo de lazer da lista de best-seller da IOS, com forte aderência do jogador; A pesca 3D, que foi atualizada e lançada no final de 2021, permaneceu no top 20 dos jogos casuais mais vendidos no iPhone. Os produtos de jogo no exterior incluem principalmente festa de bingo, jornada de bingo, bingo selvagem, etc. Entre eles, “festa de bingo” e “bingojourney” são os melhores jogos classificados no Sea Leisure da China e jogos competitivos, que têm forte competitividade no mundo.
Dê o jogo completo às vantagens IP do cartão estrela e layout da indústria da cultura esportiva, e a trilha do cartão estrela tornou-se um novo ponto de crescimento. A empresa investe em hobby de cartões, uma plataforma de negociação e emissão de cartões, com uma taxa de participação de cerca de 38%. Em janeiro de 2022, a empresa fez um investimento estratégico em Xangai ludougao Enterprise Consulting Management Co., Ltd. e participou profundamente no desenvolvimento e operação de cartão amoy.com e cartão Amoy app, emissão de cartão e outros negócios. Nos próximos cinco anos, o investimento e exploração da indústria de cartões estrela se tornará uma das principais direções de desenvolvimento da empresa. Star card é a principal maneira de realizar esportes IP, que é de grande investimento e valor de coleta. A empresa usará a maior capacidade de produção de cartões do mundo e tecnologia e canais de vendas cobrindo mais de um milhão para promover o desenvolvimento do negócio do mercado primário do cartão estrela cardamoy. Ao mesmo tempo, expandirá os usuários através do marketing de conteúdo de vídeo curto e promoverá a expansão da comunidade do mercado secundário do cartão estrela cardamoy.
Continuar a aumentar o investimento em marketing na internet e promover vigorosamente o desenvolvimento de vídeo curto e negócios de marketing. A mídia de streaming de informações representada por vídeos curtos está gradualmente se tornando um novo ponto de crescimento do marketing digital. O negócio de publicidade de fluxo de informação existente da empresa cobriu as manchetes de hoje, mão rápida, Tencent guangdiantong e outras plataformas de mídia. No futuro, cobrirá mais plataformas de mídia para aproveitar o valor dos serviços de marketing integrados, aprofundar a capacidade operacional e expandir a escala de negócios. A empresa continuará a explorar a cadeia da indústria de marketing de vídeo curto, fazer pleno uso das vantagens da base internacional de centro de vídeo curto de Xangai sob a cultura subsidiária Xiting, dar pleno uso ao efeito de agregação da indústria de vídeo curto e tocar o valor de crescimento trazido pela nova economia on-line.
Sugestão de investimento: o desempenho de 21q4 e 22q1 da empresa é afetado pelo lançamento de Xinyou, que está sob pressão de curto prazo. No entanto, o negócio principal tradicional de poker e negócios de jogos têm vantagens significativas da marca e desenvolvimento constante. Eles estão otimistas sobre as duas novas pistas do cartão estrela da empresa e marketing de vídeo curto no futuro. Recomenda-se prestar muita atenção a eles.
Fatores de risco: risco de supervisão de políticas da indústria de cartões; Risco de concorrência no mercado; Risco de segurança da rede; Risco de mercado externo; Risco de fornecimento de matérias-primas e flutuação de preços; O risco de concentração de fornecedores de meios de comunicação de tráfego; Risco de fuga de cérebros, etc.
