\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 825 Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) )
Principais pontos de investimento
Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 13,21 bilhões de yuans, um aumento anual de 44,5%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 230 milhões de yuans, um aumento homólogo de 9,3%. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de 2,68 bilhões de yuans, um aumento anual de 11,9%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 20 milhões de RMB, com um aumento homólogo de 28,8%.
As vantagens dos recursos de marketing são proeminentes, e “dados + clientes + mídia” constrói um fosso. 1) Recursos de dados: ao longo dos anos, a empresa planejou e implementou um grande número de atividades de marketing para os clientes, e acumulou características ricas do consumidor, comportamento e dados de feedback; 2) Recursos do cliente: a empresa tem cerca de 100 clientes grandes e médios. os clientes cooperativos de longo prazo incluem Estee Lauder, oppo, Dongfeng Nissan, Mengniu, jd.com, grupo yum, moinho geral, etc. a quantidade de cooperação entre esses clientes e a empresa manteve um crescimento estável a cada ano, estabelecendo uma boa base para o desenvolvimento sustentável e rápido da empresa; 3) Recursos de mídia: os meios de comunicação da Internet cooperados pela empresa incluem todas as empresas chinesas bem conhecidas da Internet, tais como Tencent, Baidu, Sina, Netease, etc. o tempo de cooperação entre os dois lados é longo e estável, e a quantidade de cooperação é grande. Os recursos de marketing constroem o fosso para o desenvolvimento da empresa, e o negócio de marketing de marca pode continuar a contribuir para uma renda estável.
Realize ativamente novos negócios de varejo e crie um novo polo de crescimento de desempenho. A empresa concentra-se na integração vertical de recursos em automóveis, duty-free e outras indústrias subdivididas: 1) expandir o novo sistema de varejo de automóveis: a empresa abre o sistema de serviço de link completo de automóveis para o modelo BAIC bj90 e personaliza a nova solução de varejo de automóveis impulsionada por tecnologia e conteúdo; 2) Explorar novos cenários de varejo on-line duty-free: a empresa estabeleceu uma joint venture da Hainan Tesco para ajudar o investimento em turismo Hainan no layout abrangente do sistema de serviço on-line duty-free enquanto importa, distribui e varejo produtos duty-free. O novo negócio de varejo tem um grande espaço de desenvolvimento, ou se tornará um novo ponto de crescimento do lucro.
Explore o meta universo e permita a infinita possibilidade de “meta universo + marketing”. 1) Em termos de reserva tecnológica subjacente, estabeleceu uma joint venture com tecnologia de trigo combustível e entretenimento de alegria para explorar a produção e construção de conteúdo digital do meta universo; 2) Em termos de cenários de aplicação, a coleção digital “Grupo de maré de Jianjia de guerreiros de terracota e cavalos da Dinastia Qin” atingiu o topo da lista popular de produtos APP depois que entrou on-line; 3) No campo do marketing e realização de negócios, desenvolver a imagem virtual “doce Xiaotian” para Dior; 4) Em termos de links de transação, assinou um acordo de cooperação com Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) para realizar conjuntamente o teste fechado RMB digital. Contando com as vantagens existentes do negócio de marketing de marca, a empresa continua a explorar um novo modo de integração do meta universo e marketing, e seu desenvolvimento futuro é digno de atenção.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 300 milhões de yuans, 430 milhões de yuans e 490 milhões de yuans respectivamente, e o CAGR do lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 28%. Como uma empresa bem conhecida de publicidade e marketing na Internet, a empresa tem vantagens óbvias em seu negócio principal. “Yuanuniverse + marketing” ajuda a realização de negócios de IP humano virtual e expansão do cenário de aplicação, e espera-se que se torne um novo ponto de crescimento de desempenho potencial. Em suma, damos à empresa uma avaliação de 20 vezes em 2022, correspondente ao preço-alvo de 23,4 yuan. É coberto pela primeira vez e recebe uma classificação de “compra”.
Dicas de risco: aumento do risco de concorrência no mercado, desenvolvimento de novos negócios de varejo menos do que o esperado risco, risco de política da indústria.
