Indústria impermeável: 100 bilhões continua a aumentar, e o estado estacionário ainda é cedo. Este artigo calcula de forma abrangente a escala impermeável em vários campos de imóveis e infraestrutura. Nossa conclusão é que 1) a escala do mercado impermeável de 2022 a 2023 é de cerca de 149,1 bilhões de yuans, 156,1 bilhões de yuans. 2) com a promoção e implementação dos “novos regulamentos impermeáveis”, a contradição entre o investimento de baixo custo e a manutenção de alto custo é gradualmente proeminente, e a proporção do custo impermeável é esperada para continuar a subir. 3) a manutenção no campo da construção de habitação é maior do que a nova intersecção, e a contribuição da renovação de estoque é aumentada. Ao mesmo tempo, acreditamos que o mercado à prova d’água não atingiu um estado estacionário. Este artigo não discute a melhoria da concentração do lado da oferta, mas, sob a perspectiva de manter o crescimento da demanda e a mudança da estrutura do produto, a criação de oportunidades diversificadas de mercado pode ter acabado de se abrir.
Novos imóveis: incremento de contribuição, sob pressão nos últimos anos
Estimamos que a escala impermeável de novas casas de 2020 a 2023 será de 54,5 bilhões de yuans, 52,2 bilhões de yuans, 50,8 bilhões de yuans e 55,9 bilhões de yuans, mostrando uma ligeira flutuação. As cenas impermeáveis do novo imóvel incluem telhado, porão, cozinha e banheiro, entre os quais o investimento impermeável do porão e telhado é grande. Neste trabalho, para conveniência de cálculo, no cenário de casas novas, correspondemos a área recém-iniciada das casas ao porão e telhado, e a área concluída das casas à cozinha e banheiro. Utilizamos a área recém-iniciada e concluída como referência de cálculo da escala impermeável de imóveis novos, e os objetos de cálculo incluem edifícios residenciais, edifícios de escritórios e casas de operação comercial.
Reparação de casas antigas: grande espaço de estoque
Dividimos o mercado de ações impermeáveis em mercado de “reparos menores” (reparo local de vazamento e renovação em pequena escala) e mercado de “reparos principais” (reparo geral). 1) Reparação menor: o reparo diário está se movendo gradualmente para a frente da fase. Quando calculamos que a taxa total de vazamento é de 40%, a escala impermeável do mercado de reparo em 20222023 é de cerca de 66,269,1 bilhões de yuans. Pode haver problemas como não ser reparado a tempo e baixos padrões de manutenção. 2) Revisão: a reforma antiga catalisa a demanda e relé de renovação urbana. Estimamos que sob o cenário de 60% taxa de reparo, a escala de mercado de revisão à prova d’água impulsionada pela reforma antiga em 20222023 será de 3,054 bilhões de yuans e 1,966 bilhões de yuans. 3) Telhado fotovoltaico: a taxa de crescimento da nova demanda é esperada para acelerar. Estimamos que o bapv trará demanda impermeável de cerca de 9 bilhões de yuan / ano.
Construção de infraestrutura: tome a ferrovia de alta velocidade, o trilho urbano e a galeria subterrânea da tubulação como o corpo principal do cálculo, e preste atenção ao potencial de liberação da construção abrangente da infraestrutura
O objetivo do crescimento constante é firme. Atribuímos grande importância à infraestrutura e expandimos o investimento. Materiais impermeáveis, como um material básico importante, devem seguir o crescimento significativo da quantidade total de infraestrutura de 2022 a 2023. Esperamos que a escala impermeável média anual da infraestrutura ultrapasse 20 bilhões de yuan. (1) Transporte ferroviário: a ferrovia de alta velocidade é a força principal, com um pico de 7,3 bilhões em 2019 nos últimos anos. (2) Trânsito ferroviário: estima-se que o incremento anual trazido pelo metrô seja de cerca de 2 bilhões de yuans. (3) Galeria de tubos subterrâneos: espera-se acelerar o crescimento. Nós prevemos que a escala chegará a 11,1 bilhões de yuans em 2022.
Sugestão de investimento: em 2021, a quota de mercado de Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) receita impermeável é de cerca de 20%, e o lado da oferta está otimista sobre a melhoria da concentração. Do lado da demanda, estamos otimistas de que ① o espaço de reparo continuará a melhorar, ② o potencial de infraestrutura abrangente será liberado e ① os novos regulamentos impulsionarão a expansão da indústria. [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] [ Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) ] [ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ] [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] [ Skshu Paint Co.Ltd(603737) ] [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ] [ Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) ]].
Dica de risco: a implementação da política imobiliária não é como esperado; A flutuação de preços das matérias-primas é menor do que o esperado; Há um erro no cálculo. Previsão de lucros, avaliação e notação das principais empresas
